Data fr\u00e5n amerikanska Commodity Futures Trading Commission (CFTC) visar att S&P 500:s nettopositioner ligger p\u00e5 minus 38,9 tusen kontrakt, j\u00e4mf\u00f6rt med minus 42,9 tusen tidigare. Utfallet indikerar att nettokorta positioner fortsatt \u00e4r p\u00e5 plats, men att den samlade positioneringen r\u00f6rde sig n\u00e4rmare neutral niv\u00e5 under den senaste rapporteringsperioden.<\/p>\n
Den senaste CFTC-rapporten visar att S&P 500:s icke-kommersiella nettokorta positioner har krympt fr\u00e5n -42,9 tusen till -38,9 tusen kontrakt. Denna minskning i kort exponering visar att stora institutionella spekulanter i det tysta avvecklar en del av sina negativa positioner. Vi bed\u00f6mer att skiftet tyder p\u00e5 en v\u00e4xande ovilja att blanka den h\u00e4r marknaden, vilket kan bana v\u00e4g f\u00f6r en successiv uppg\u00e5ng de kommande veckorna.<\/p>\n
Historiskt har perioder av stadig blankningst\u00e4ckning fungerat som en stark medvind f\u00f6r aktier, likt den kraftiga b\u00f6rsuppg\u00e5ngen p\u00e5 10% som utl\u00f6stes av short squeezes i slutet av 2023. Med S&P 500 som f\u00f6r n\u00e4rvarande h\u00e5ller sig starkt \u00f6ver 5\u00a0500-niv\u00e5n i ett l\u00e4ge d\u00e4r den ekonomiska tillv\u00e4xten stabiliseras, forts\u00e4tter makromilj\u00f6n att gynna k\u00f6pare framf\u00f6r s\u00e4ljare. Statistiken antyder att den omedelbara nedsiderisken minskar och att indexet har ett robust underliggande st\u00f6d.<\/p>\n
De kommande veckorna rekommenderar vi derivathandlare att skala ned rena kortpositioner och i st\u00e4llet luta \u00e5t positiva eller neutralt-till-positiva strategier. Handlare kan dra nytta av skiftet genom att anv\u00e4nda bull call spreads eller s\u00e4kra premie via covered calls f\u00f6r att gynnas av det avtagande s\u00e4ljtrycket. Att bevaka de kvarvarande nettokorta 38,9 tusen kontrakten blir avg\u00f6rande, eftersom ytterligare avveckling enkelt kan utl\u00f6sa ett skarpt utbrott.<\/p>\n\n\n\n