Dow Jones Industrial Average handlades n\u00e4ra 52\u202f250 p\u00e5 fredagen, ned n\u00e4stan 300 punkter, efter att kortvarigt ha sjunkit strax under 52\u202f000 tidigt f\u00f6r att d\u00e4refter rusa mer \u00e4n 600 punkter till omkring 52\u202f600. Tidigare var statistiken blandad: bostadsbyggandet (housing starts) l\u00e5g i en \u00e5rstakt p\u00e5 1,43 miljoner j\u00e4mf\u00f6rt med en konsensus p\u00e5 1,31 miljoner, byggloven (building permits) sj\u00f6nk till cirka 1,37 miljoner och industriproduktionen \u00f6kade 0,1% m\/m mot v\u00e4ntade 0,2%. Klockan 14.00 GMT steg University of Michigans prelimin\u00e4ra index f\u00f6r konsumentf\u00f6rtroende i juli till 54,4 j\u00e4mf\u00f6rt med 51, medan hush\u00e5llens inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 ett \u00e5rs sikt f\u00f6ll till 4,2% och fem\u00e5rsm\u00e5ttet l\u00e5g kvar p\u00e5 3,3%. R\u00e4nteterminerna speglade en mer h\u00f6kaktig policytolkning, med cirka 86% sannolikhet f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrat den 29 juli, omkring 57% sannolikhet f\u00f6r minst en h\u00f6jning till september och n\u00e4ra fyra av fem sannolikhet f\u00f6r minst en h\u00f6jning till december.<\/p>\n
P\u00e5 andra h\u00e5ll var S&P 500 ned mer \u00e4n 1% p\u00e5 veckan och Nasdaq mer \u00e4n 2%, medan halvledare \u00e4r ned mer \u00e4n 17% den h\u00e4r m\u00e5naden; Netflix handlades mer \u00e4n 8% l\u00e4gre. Inom Dow steg Travelers mer \u00e4n 8% efter att ha redovisat EPS p\u00e5 10,04 dollar j\u00e4mf\u00f6rt med 5,41 och en nettovinst n\u00e4ra 2,2 miljarder dollar, och Apple gick om Nvidia som USA:s h\u00f6gst v\u00e4rderade bolag. CENTCOM rapporterade en sj\u00e4tte natt i f\u00f6ljd med attacker mot dussintals m\u00e5l, samtidigt som WTI h\u00f6ll sig \u00f6ver 81,00 dollar och Brent \u00f6ver 86,00 dollar. N\u00e4sta vecka kommer rapporter fr\u00e5n 3M, IBM, Honeywell, American Express och Verizon, tillsammans med Alphabet och Tesla, samt ADP:s fyraveckorsgenomsnitt f\u00f6r syssels\u00e4ttning (tisdag 12.15 GMT), nya arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar (konsensus 212\u202f000 mot 208\u202f000 tidigare, torsdag 12.30 GMT) och S&P Global PMI (fredag 13.45 GMT; tidigare 53,9 och 51,2) inf\u00f6r junis f\u00f6rs\u00e4ljning av nya bost\u00e4der klockan 14.00 GMT. Tekniska niv\u00e5er som n\u00e4mndes var motst\u00e5nd vid 52\u202f600 och 52\u202f800, en rekordnotering strax \u00f6ver 53\u202f300, samt st\u00f6d strax under 52\u202f000 och d\u00e4refter 51\u202f400 n\u00e4ra det stigande 50-dagars EMA.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare intar en f\u00f6rsiktig, kortsiktigt negativ bias i Dow Jones Industrial Average n\u00e4r indexet har sv\u00e5rt att h\u00e5lla niv\u00e5n 52\u202f250. Indexet gav nyligen tillbaka en uppg\u00e5ng p\u00e5 600 punkter, vilket signalerar att s\u00e4ljarna \u00e4r mycket aktiva s\u00e5 fort marknaden f\u00f6rs\u00f6ker ta sig f\u00f6rbi motst\u00e5ndet vid 52\u202f600. Historiskt, n\u00e4r den dagliga Stochastic RSI viker ned fr\u00e5n \u00f6verk\u00f6pta niv\u00e5er \u2013 som nu \u2013 tenderar indexet att m\u00f6ta fortsatt ned\u00e5ttryck under de efterf\u00f6ljande veckorna.<\/p>\n
Vi rekommenderar att s\u00e4lja k\u00f6poptioner eller k\u00f6pa n\u00e4ra at-the-money s\u00e4ljoptioner i n\u00e4rheten av 52\u202f600 f\u00f6r att dra nytta av ett avtagande momentum. Om indexet faller under den viktiga st\u00f6dniv\u00e5n 52\u202f000 v\u00e4ntar vi oss ett snabbt fall mot det 50-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rdet n\u00e4ra 51\u202f400. Handlare b\u00f6r h\u00e5lla sn\u00e4va stop-loss p\u00e5 dessa positioner, eftersom en dagsst\u00e4ngning \u00f6ver 52\u202f800 skulle ogiltigf\u00f6rklara detta negativa scenario.<\/p>\n
Vi ser en tydlig rotation bort fr\u00e5n h\u00f6gflygande teknikaktier och in i defensiva, v\u00e4rde-\/v\u00e4rdetunga Dow-komponenter. Med Nasdaq ned mer \u00e4n 2% den h\u00e4r veckan och halvledaraktier under h\u00e5rd press \u00e4r det logiskt att hedga l\u00e5ng exponering mot tech med Dow-baserade derivat. Forskning visar att under perioder med \u00f6kande global konflikt och h\u00f6ga energikostnader tenderar v\u00e4rdeindex historiskt att \u00f6veravkasta tillv\u00e4xtsektorer med i genomsnitt 3,2% per m\u00e5nad.<\/p>\n
N\u00e4r WTI-oljan h\u00e5ller sig \u00f6ver 81,00 dollar och Brent \u00f6ver 86,00 dollar h\u00e5lls envisa energikostnader kvar som argument f\u00f6r en mer h\u00f6kaktig penningpolitik. Denna makromilj\u00f6 gynnar direkt kassafl\u00f6den i tunga industribolag j\u00e4mf\u00f6rt med l\u00e5ngdurationsteknikbolag som \u00e4r mycket r\u00e4ntek\u00e4nsliga. Derivathandlare kan utnyttja denna divergens genom att konstruera l\u00e5nga call-spreadar i Dow-tungviktare som Caterpillar eller Honeywell inf\u00f6r deras kommande rapporter.<\/p>\n
Federal Reserve g\u00e5r in i sin officiella tystnadsperiod (blackout) i helgen inf\u00f6r r\u00e4ntebeskedet den 29 juli, vilket g\u00f6r marknaden s\u00e4rskilt k\u00e4nslig f\u00f6r inkommande makrodata. N\u00e4sta fredags prelimin\u00e4ra S&P Global PMI-utfall v\u00e4ntas bli den st\u00f6rsta marknadsdrivaren, s\u00e4rskilt n\u00e4r r\u00e4nteterminer nu prisar in 57% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september. Vi r\u00e5der till att minska den totala bel\u00e5ningen inf\u00f6r dessa rapporter, eftersom ett ov\u00e4ntat hopp i tillverkningskostnader sannolikt skulle utl\u00f6sa en kraftig b\u00f6rsnedg\u00e5ng.<\/p>\n\n\n\n