Pundet f\u00f6ll f\u00f6r andra sessionen i rad, med GBP\/USD ned 0,22% till 1,3449 efter att ha varit uppe och nosat p\u00e5 1,3480, n\u00e4r strider i Mellan\u00f6stern drev upp oljepriset och gav st\u00f6d \u00e5t dollarn. WTI steg mer \u00e4n 1,50% till 80,78 dollar per fat och var upp 13% f\u00f6r m\u00e5naden, efter uppgifter om amerikanska attacker mot iransk infrastruktur och varningar om potentiella vederg\u00e4llningar riktade mot oljefaciliteter. I Storbritannien v\u00e4ntas Andy Burnham bli premi\u00e4rminister n\u00e4sta vecka, samtidigt som pundet \u00e4nd\u00e5 visade en veckouppg\u00e5ng p\u00e5 0,4% efter rapporter om ett m\u00f6jligt val av finansminister (Chancellor of the Exchequer).<\/p>\n
I USA steg University of Michigans index f\u00f6r konsumentf\u00f6rtroende till 54 i juli fr\u00e5n 50,7, medan ett\u00e5riga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar f\u00f6ll till 4,2% fr\u00e5n 4,6% och fem\u00e5riga f\u00f6rv\u00e4ntningar l\u00e5g kvar p\u00e5 3,3%. Data fr\u00e5n Prime Terminal visade att marknaden satte en n\u00e4ra 61-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve vid m\u00f6tet den 28 oktober, medan juli-beskedet prisades med 76% sannolikhet f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrad r\u00e4nta inf\u00f6r m\u00f6tet den 29 juli. Tekniskt handlades GBP\/USD kring 1,3451, med ett \u201ctrippel\u201d-st\u00f6d i det enkla glidande medelv\u00e4rdet (SMA) vid 1,3381 och RSI (14) n\u00e4ra 56,9; motst\u00e5nd angavs vid 1,3487 och 1,3498.<\/p>\n
N\u00e4r WTI-olja rusat 13% den h\u00e4r m\u00e5naden till \u00f6ver 80 dollar per fat till f\u00f6ljd av \u00f6kade konflikter i Mellan\u00f6stern, r\u00e5der vi derivathandlare att f\u00f6rbereda sig p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jd energidriven inflationsvolatilitet. Historiskt har pl\u00f6tsliga oljeuppg\u00e5ngar av den h\u00e4r storleksordningen utl\u00f6sts av en snabb \u00f6kning i Cboe:s volatilitetsindex f\u00f6r r\u00e5olja (OVX), vilket ofta spiller \u00f6ver i G10-valutor. Vi rekommenderar att k\u00f6pa korta straddles i GBP\/USD f\u00f6r att dra nytta av den v\u00e4ntade \u00f6kningen i kursr\u00f6relser n\u00e4r global inflationsoro blossar upp igen.<\/p>\n
Ur ett tekniskt perspektiv h\u00e5ller det brittiska pundet sig precis ovanf\u00f6r sitt trippelst\u00f6d i enkelt glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 1,3381, men m\u00f6ter ett tydligt motst\u00e5nd n\u00e4ra 1,3498. Om paret bryter \u00f6ver 1,3500 kan det utl\u00f6sa en snabb short squeeze, vilket g\u00f6r out-of-the-money k\u00f6poptioner (calls) till ett attraktivt alternativ med h\u00f6g uppsida. Omv\u00e4nt b\u00f6r vi \u00f6verv\u00e4ga skyddande s\u00e4ljoptioner (puts) f\u00f6r att hedga mot en nedg\u00e5ng tillbaka mot 1,3300 om eskalerande geopolitiska sp\u00e4nningar \u00f6kar efterfr\u00e5gan p\u00e5 dollarn som s\u00e4ker hamn.<\/p>\n
Det kommande maktskiftet d\u00e4r Andy Burnham blir ny premi\u00e4rminister i Storbritannien och hans m\u00f6jliga val av finansminister skapar redan spekulativa v\u00e5gor p\u00e5 marknaden f\u00f6r pundoptioner. Vi m\u00e5ste f\u00f6lja n\u00e4sta veckas brittiska syssels\u00e4ttnings- och inflationsdata noga, s\u00e4rskilt eftersom inflationen i tj\u00e4nstesektorn i Storbritannien historiskt har visat en seghet \u00f6ver 5%. Handlare b\u00f6r anv\u00e4nda kalenderspreadar f\u00f6r att utnyttja potentiell felpriss\u00e4ttning i implicit volatilitet innan dessa stora inhemska besked n\u00e5r nyhetsfl\u00f6det.<\/p>\n
P\u00e5 andra sidan Atlanten prisar den amerikanska r\u00e4ntemarknaden f\u00f6r n\u00e4rvarande in en 76-procentig sannolikhet att Federal Reserve l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad vid m\u00f6tet den 29 juli. Men med University of Michigans ett\u00e5riga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar fortfarande f\u00f6rh\u00f6jda p\u00e5 4,2% kan ytterligare oljeuppg\u00e5ng snabbt tvinga Fed i en mer h\u00f6kaktig riktning inf\u00f6r oktoberm\u00f6tet, d\u00e4r sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning redan ligger p\u00e5 61%. Vi f\u00f6resl\u00e5r att handla korta Eurodollar- eller SOFR-terminer (Secured Overnight Financing Rate) f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r ett potentiellt h\u00f6kaktigt skifte om energikostnaderna forts\u00e4tter att stiga.<\/p>\n\n\n\n