WTI handlades kring 81,10 dollar p\u00e5 fredagen, upp 2,76% f\u00f6r dagen, och var p\u00e5 v\u00e4g mot en veckouppg\u00e5ng p\u00e5 mer \u00e4n 13% n\u00e4r sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern intensifierades. Den senaste r\u00f6relsen f\u00f6ljde ytterligare en v\u00e5g av amerikanska attacker mot iranska milit\u00e4ra anl\u00e4ggningar, d\u00e4r USA:s centralkommando uppgav att operationerna syftade till att f\u00f6rs\u00e4mra Irans kapacitet och forts\u00e4tta aktivitet kring Hormuzsundet. Irans islamiska revolutionsgarde uppgav att inga olje- eller gasexporter skulle passera genom Hormuzsundet s\u00e5 l\u00e4nge attackerna fortsatte, medan Qatar rapporterade att man avv\u00e4rjt en robotattack.<\/p>\n
Konfrontationen sk\u00e4rpte fokus p\u00e5 maritima flaskhalsar, samtidigt som Iran ocks\u00e5 hotade att st\u00e4nga R\u00f6da havet och uppm\u00e4rksamheten riktades mot sundet Bab el-Mandeb. Internationella energiorganet (IEA) varnade f\u00f6r att ett l\u00e5ngvarigt stopp f\u00f6r leveranser genom Hormuz skulle \u00f6ka riskerna f\u00f6r den globala energitryggheten, medan Commerzbank sade att en blockad av n\u00e5gon av rutterna kan driva upp priserna ytterligare och pekade p\u00e5 potentialen f\u00f6r h\u00f6gre kinesisk import av r\u00e5olja n\u00e4r tidigare omdirigerade laster anl\u00e4nder. WTI, West Texas Intermediate, \u00e4r en USA-producerad l\u00e4tt, s\u00f6t r\u00e5olje-referens som distribueras via Cushing-hubben; priset styrs av utbud och efterfr\u00e5gan, geopolitiska st\u00f6rningar, Opec-beslut och USA-dollarn, d\u00e4r lagerdata f\u00f6ljs via API:s och EIA:s veckorapporter som ligger inom 1% fr\u00e5n varandra 75% av tiden.<\/p>\n
N\u00e4r WTI-r\u00e5olja rusar \u00f6ver 81 dollar efter en kraftig veckouppg\u00e5ng p\u00e5 13% m\u00e5ste vi f\u00f6rbereda oss p\u00e5 extrem volatilitet p\u00e5 derivatmarknaden under de kommande veckorna. Hotet om en total blockad i Hormuzsundet, som transporterar cirka 20 miljoner fat per dag eller omkring 20% av den globala konsumtionen av flytande petroleumprodukter, inneb\u00e4r att standardmodeller f\u00f6r utbud tillf\u00e4lligt \u00e4r obsoleta. Vi rekommenderar att handlare skiftar mot strategier som drar nytta av kraftiga, upp\u00e5triktade prisr\u00f6relser och h\u00f6gre implicit volatilitet.<\/p>\n
F\u00f6r att hantera risken f\u00f6redrar vi att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calls) utanf\u00f6r pengarna i WTI f\u00f6r att f\u00e5nga ytterligare uppsida utan att riskera obegr\u00e4nsat kapital i volatila terminskontrakt. F\u00f6r den som vill utnyttja de stora sv\u00e4ngningarna \u00e4r l\u00e5nga straddles mycket g\u00e5ngbara n\u00e4r marknaden prisar in en potentiell st\u00e4ngning av sundet Bab el-Mandeb, som hanterar n\u00e4ra 10% av den globala sj\u00f6burna oljehandeln. Historiskt, vid geopolitiska utbudschocker som dr\u00f6narattackerna mot Saudi Aramco 2019, steg den implicita volatiliteten i olja klart \u00f6ver 40%, ett m\u00f6nster vi f\u00f6rv\u00e4ntar oss ska upprepas i dagens milj\u00f6.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 noggrant f\u00f6lja EIA:s veckovisa lagerrapporter, s\u00e4rskilt d\u00e5 USA:s kommersiella r\u00e5oljelager redan har visat s\u00e4songsm\u00e4ssiga neddragningar under sitt fem\u00e5rssnitt p\u00e5 omkring 440 miljoner fat. Om de amerikanska lagren forts\u00e4tter att falla samtidigt som iranska fraktstopp tilltar kan WTI l\u00e4tt testa 90-dollarsniv\u00e5n mot slutet av augusti. Vi rekommenderar att h\u00e5lla tajta stop-loss p\u00e5 eventuella korta positioner, eftersom risken f\u00f6r en pl\u00f6tslig, explosiv short squeeze fortsatt \u00e4r exceptionellt h\u00f6g.<\/p>\n\n\n\n