USA-dollarn stabiliserades efter att ha \u00e5tertagit en del av veckans nedg\u00e5ngar, sedan en teknikledd b\u00f6rsutf\u00f6rs\u00e4ljning utl\u00f6ste risk-off-fl\u00f6den och en m\u00e5ttlig flykt till s\u00e4kra tillg\u00e5ngar. Nyligen publicerad amerikansk statistik visade att konsumentefterfr\u00e5gan h\u00e5ller i sig: detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljningen \u00f6kade med 0,2% m\/m i juni j\u00e4mf\u00f6rt med 1,0% i maj, medan kontrollgruppens f\u00f6rs\u00e4ljning steg 0,5% m\/m j\u00e4mf\u00f6rt med 0,8% tidigare. Bilden inkluderar ocks\u00e5 l\u00e4gre inflation, med KPI totalt ned -0,4% m\/m i juni \u2013 en kombination som h\u00e5ller real detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljning uppe.<\/p>\n\n
Fokus flyttas nu till kommande statistik och realtidsindikatorer f\u00f6r tillv\u00e4xten. University of Michigans sentimentsunders\u00f6kning v\u00e4ntas klockan 15.00 London (10.00 New York), d\u00e4r de l\u00e4ngre inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna st\u00e5r i centrum. Amerikanska byggstarter f\u00f6r juni, import- och exportpriser samt industriproduktion v\u00e4ntas ing\u00e5 i Atlanta Feds GDPNow-uppdatering; per i g\u00e5r pekade modellen p\u00e5 en annualiserad real BNP-tillv\u00e4xt p\u00e5 1,7% q\/q f\u00f6r Q2, upp fr\u00e5n 1,4% men under toppen p\u00e5 4,3% i mitten av maj och under snittet p\u00e5 3,0% sedan slutet av april.<\/p>\n\n
Vi ser att USA-dollarn studsar tillbaka n\u00e4r ett kraftigt fall i teknikaktier driver investerare mot s\u00e4krare tillg\u00e5ngar. Mot bakgrund av denna flykt till s\u00e4kerhet v\u00e4ntar vi oss att greenbacken forts\u00e4tter att st\u00e4rkas de kommande veckorna. Derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 USD mot svagare valutor som euron eller yenen f\u00f6r att f\u00e5nga den upp\u00e5tg\u00e5ende momentumet.<\/p>\n\n
Dollarstyrkan st\u00f6ds av en motst\u00e5ndskraftig amerikansk ekonomi, vilket understryks av stabil konsumtion och att kontrollgruppens detaljhandel steg med 0,5%. Historiskt, n\u00e4r Federal Reserve h\u00e5ller en stram linje kring sitt inflationsm\u00e5l p\u00e5 2%, tenderar h\u00f6kaktig r\u00e4ntepriss\u00e4ttning att tydligt gynna USA-dollarn. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda positiva USD risk reversals f\u00f6r att dra nytta av denna makroekonomiska \u00f6verprestation.<\/p>\n\n
Den globala efterfr\u00e5gan p\u00e5 amerikanska l\u00e5ngfristiga v\u00e4rdepapper \u00f6kar ocks\u00e5, vilket h\u00e5ller USA:s tio\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntor konkurrenskraftiga. Med Q2-prognoser f\u00f6r BNP-tillv\u00e4xt kring 1,7% forts\u00e4tter USA att \u00f6vertr\u00e4ffa m\u00e5nga globala j\u00e4mf\u00f6relseekonomier. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa out-of-the-money s\u00e4ljoptioner i EUR\/USD f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 den \u00f6kande ekonomiska divergensen.<\/p>\n\n
N\u00e4r volatiliteten i tekniksektorn spiller \u00f6ver p\u00e5 valutamarknaden \u00e4r det sannolikt att valutakurssv\u00e4ngningarna tilltar. Implicit volatilitet i st\u00f6rre valutapar \u00e4r fortfarande relativt l\u00e5g, vilket g\u00f6r l\u00e5nga straddle-strategier s\u00e4rskilt attraktiva just nu. Vi rekommenderar att noga f\u00f6lja kommande data om konsumentsentiment och inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar f\u00f6r att kunna justera optionsstrategierna dynamiskt.<\/p>\n\n\n\n