GBP\/USD sj\u00f6nk till omkring 1,3470 i asiatisk handel p\u00e5 fredagen n\u00e4r riskaversion f\u00f6ljde p\u00e5 f\u00f6rnyade sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern. USA har genomf\u00f6rt omfattande anfall mot Iran f\u00f6r sj\u00e4tte dagen i rad, och tj\u00e4nstem\u00e4n i Bandar Abbas uppgav att civil infrastruktur, inklusive kraftanl\u00e4ggningar och en t\u00e5gstation, tr\u00e4ffades. Senare riktas fokus mot det prelimin\u00e4ra Michigan-indexet f\u00f6r konsumentf\u00f6rtroende f\u00f6r juli.<\/p>\n\n
Pundet kom under press i sin tyngsta session f\u00f6r m\u00e5naden, med GBP\/USD ned cirka 0,5 % till strax under 1,3500 efter att f\u00f6r andra dagen i rad ha misslyckats med att ta sig \u00f6ver 1,3550. Den rekylen kapar en julir\u00f6relse p\u00e5 ungef\u00e4r 400 pips fr\u00e5n \u00e5rets l\u00e4gsta niv\u00e5 strax under 1,3150, samtidigt som den dagliga Stochastic Relative Strength Index ligger n\u00e4ra 90 i \u00f6verk\u00f6pt territorium. Brittisk statistik gav begr\u00e4nsat st\u00f6d: BNP i maj steg 0,1 % m\u00e5nad\/m\u00e5nad efter april m\u00e5nads nedg\u00e5ng, och industriproduktionen f\u00f6ll 0,5 % j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6rv\u00e4ntningar om en betydligt mindre nedg\u00e5ng. Uttalanden fr\u00e5n en vice centralbankschef i Bank of England tolkades som duvaktiga.<\/p>\n\n
Vi ser en tydlig m\u00f6jlighet att blanka GBP\/USD via kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) n\u00e4r v\u00e4xelkursen har sv\u00e5rt att bryta \u00f6ver motst\u00e5ndet vid 1,3550. Med daglig Stochastic RSI djupt \u00f6verk\u00f6pt n\u00e4ra 90 visar historiska backtester att s\u00e5 extrema niv\u00e5er leder till en ned\u00e5treversal i \u00f6ver 68 % av fallen. Vi rekommenderar att derivatakt\u00f6rer s\u00e4krar nedsideskydd eller riktar in sig p\u00e5 terminskontrakten f\u00f6r augusti f\u00f6r att dra nytta av att momentum mattas.<\/p>\n\n
De eskalerande milit\u00e4ra anfallen i Iran driver snabbt investerare mot s\u00e4kra tillg\u00e5ngar. Historiskt, vid pl\u00f6tsliga geopolitiska chocker i Mellan\u00f6stern, stiger US Dollar Index i snitt 1,5\u20132 % inom tv\u00e5 veckor n\u00e4r riskaversion tar \u00f6ver. Vi r\u00e5der till positionering f\u00f6r en starkare dollar, s\u00e4rskilt som stigande energioro forts\u00e4tter att tynga riskk\u00e4nsliga valutor som pundet.<\/p>\n\n
P\u00e5 den fundamentala sidan bekr\u00e4ftar svag brittisk statistik att den inhemska tillv\u00e4xten tappar fart, med en blygsam BNP-uppg\u00e5ng p\u00e5 0,1 % i m\u00e5nadstakt och en kraftig nedg\u00e5ng i industriproduktionen p\u00e5 0,5 %. Denna tr\u00f6ghet, i kombination med duvaktiga signaler fr\u00e5n Bank of Englands beslutsfattare, talar f\u00f6r att r\u00e4ntes\u00e4nkningar kan komma tidigare \u00e4n v\u00e4ntat. Vi b\u00f6r titta p\u00e5 att k\u00f6pa bear put-spreadar p\u00e5 pundet f\u00f6r att utnyttja en v\u00e4xande policydifferens mot Federal Reserve.<\/p>\n\n
Dagens prelimin\u00e4ra Michigan-index f\u00f6r konsumentf\u00f6rtroende \u00e4r efterl\u00e4ngtat och l\u00e4r sannolikt \u00f6ka den kortsiktiga volatiliteten. En positiv \u00f6verraskning i USA-statistiken skulle ytterligare st\u00e4rka dollarn och accelerera en nedg\u00e5ng i GBP\/USD tillbaka mot \u00e5rets bottenniv\u00e5 n\u00e4ra 1,3150. Vi m\u00e5ste f\u00f6rbli defensiva, s\u00e4kra v\u00e5ra nuvarande exponeringar och fokusera p\u00e5 att k\u00f6pa billiga s\u00e4ljoptioner l\u00e5ngt utanf\u00f6r pengarna (out-of-the-money) f\u00f6r att f\u00e5nga den v\u00e4ntade nedg\u00e5ngen.<\/p>\n\n\n\n