Guld (XAU\/USD) backade p\u00e5 torsdagen n\u00e4r marknaden s\u00e5g f\u00f6rbi en svagare \u00e4n v\u00e4ntad amerikansk KPI och PPI f\u00f6r juni och i st\u00e4llet fokuserade p\u00e5 f\u00f6rnyade sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern, som riskerar att driva energipriserna h\u00f6gre och \u00e5ter v\u00e4cka inflationstrycket. XAU\/USD handlades n\u00e4ra 4 015 dollar, ned 1,10 %, efter att tidigare under USA-sessionen ha noterat 3 974. Den amerikanska dollarn och amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor \u00e5terh\u00e4mtade sig m\u00e5ttligt efter tv\u00e5 dagars nedg\u00e5ngar, samtidigt som Federal Reserves budskap fortsatt kretsade kring att f\u00e5 inflationen tillbaka till 2 %-m\u00e5let och en stabiliserande arbetsmarknad. Det l\u00e4mnar d\u00f6rren \u00f6ppen f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningar senare i \u00e5r och tynger det icke r\u00e4nteb\u00e4rande guldet.<\/p>\n\n
Amerikansk detaljhandel \u00f6kade med 0,2 % m\/m i juni, i linje med f\u00f6rv\u00e4ntningarna, och maj reviderades upp till 1,0 % fr\u00e5n 0,9 %; kontrollgruppen l\u00e5g kvar p\u00e5 0,5 % j\u00e4mf\u00f6rt med 0,8 % i maj. Antalet nya arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar f\u00f6ll till 208 000 fr\u00e5n 216 000, under prognosen p\u00e5 217 000. Geopolitisk risk \u00f6kade efter en femte natt med amerikanska attacker mot iranska m\u00e5l och rapporterade iranska svar i Kuwait, Bahrain och Jordanien, samtidigt som Reuters uppgav att Iran uppmanat Jemens huthier att st\u00e4nga Bab el-Mandeb om amerikanska attacker tr\u00e4ffar landets eln\u00e4t. WTI handlades kring 80,00 dollar, upp n\u00e4ra 12 % denna vecka. Tekniskt ligger XAU\/USD fortsatt under 200-dagars SMA vid 4 495 och 100-dagars SMA vid 4 547, med motst\u00e5nd n\u00e4ra 4 200 och st\u00f6d vid 4 000 samt omkring 3 800; RSI ligger n\u00e4ra 37 och MACD \u00e4r positiv men tappar kraft.<\/p>\n\n
N\u00e4r guldet har sv\u00e5rt att h\u00e5lla den psykologiskt viktiga niv\u00e5n 4 000 dollar rekommenderar vi att derivathandlare fokuserar p\u00e5 kortsiktiga s\u00e4ljoptioner (puts) eller korta terminspositioner. Med XAU\/USD runt 4 015 och efter att redan ha varit nere vid 3 974 i dag pekar den n\u00e4rmaste v\u00e4gen med minst motst\u00e5nd ned\u00e5t. Ett varaktigt brott under 4 000 kan snabbt \u00f6ppna f\u00f6r ett fall mot st\u00f6det i den parallella kanalen vid 3 800.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste noga bevaka hur obligationsmarknaden reagerar p\u00e5 stigande energikostnader, eftersom veckans 12-procentiga uppg\u00e5ng i West Texas Intermediate till 80,00 dollar hotar att \u00e5ter elda p\u00e5 inflationen. \u00c4ven om den senaste KPI- och PPI-statistiken visade avmattning, sp\u00e4r den h\u00e4r oljeprisrusningen p\u00e5 oron f\u00f6r att Federal Reserve h\u00e5ller r\u00e4ntorna h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid. Historiskt s\u00e4tter stigande realr\u00e4ntor h\u00e5rd press p\u00e5 tillg\u00e5ngar utan l\u00f6pande avkastning, vilket inneb\u00e4r att eventuella upprekyler i guld sannolikt begr\u00e4nsas av kraftigt s\u00e4ljtryck.<\/p>\n\n
Tekniskt ser vi ett tydligt motst\u00e5ndskluster runt 4 200 dollar, vilket sammanfaller med den \u00f6vre gr\u00e4nsen i den ned\u00e5tg\u00e5ende parallella kanalen. Eftersom priset ligger klart under 200-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) vid 4 495 \u00e4r den dominerande trenden fortsatt tydligt negativ. Vi f\u00f6resl\u00e5r att handlare anv\u00e4nder tillf\u00e4lliga l\u00e4ttnadsrallyn mot 4 150 eller 4 200 f\u00f6r att etablera nya korta positioner snarare \u00e4n att \u201dk\u00f6pa dippen\u201d.<\/p>\n\n
Den senaste amerikanska makrostatistiken, inklusive en stabil uppg\u00e5ng i detaljhandeln p\u00e5 0,2 % och att arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningarna f\u00f6ll till 208 000, visar att ekonomin f\u00f6rblir tillr\u00e4ckligt motst\u00e5ndskraftig f\u00f6r att hantera h\u00f6ga l\u00e5nekostnader. Den starka arbetsmarknaden ger Fed gott om utrymme att skjuta p\u00e5 r\u00e4ntes\u00e4nkningar eller till och med h\u00f6ja r\u00e4ntan senare i \u00e5r om de geopolitiska konflikterna i Mellan\u00f6stern trappas upp. Mot den bakgrunden rekommenderar vi strategier med definierad risk, som bear put spreads, f\u00f6r att dra nytta av guldets ned\u00e5tmomentum de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n