USD\/CAD handlades n\u00e4ra 1,4010 p\u00e5 torsdagen, ned 0,21% f\u00f6r dagen, n\u00e4r den kanadensiska dollarn f\u00f6rl\u00e4ngde sina uppg\u00e5ngar trots att amerikansk statistik kom in i linje med prognoserna och geopolitiska risker kvarstod i Mellan\u00f6stern. USA:s detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljning steg 0,2% m\/m i juni och maj reviderades upp till 1%; kontrollgruppen \u00f6kade 0,5%. Nyanm\u00e4lda arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar f\u00f6ll till 208 000 fr\u00e5n reviderade 216 000, men dollarn hade sv\u00e5rt att bygga vidare p\u00e5 utfallet eftersom tidigare mjukare PPI-siffror i USA h\u00f6ll marknaden lutande mot en eventual Federal Reserve-l\u00e4ttnad.<\/p>\n
Riskrubrikerna f\u00f6rblev f\u00f6rh\u00f6jda efter att USA genomf\u00f6rt ytterligare angrepp mot iranska m\u00e5l, medan Iran uppgav att man svarat genom att rikta in sig p\u00e5 amerikanska tillg\u00e5ngar i Kuwait, Bahrain och Jordanien. Reuters rapporterade att Teheran ocks\u00e5 instruerat Jemens huthier att st\u00e4nga Bab el-Mandeb-sundet om USA angriper landets eln\u00e4t. Oljepriserna sj\u00f6nk trots hotet mot regionala energifl\u00f6den, vilket d\u00e4mpade st\u00f6det f\u00f6r den r\u00e5varukopplade kanadensiska dollarn, samtidigt som Bank of Canada l\u00e4mnade styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 2,25% f\u00f6r sj\u00e4tte m\u00f6tet i rad. D\u00e4rmed f\u00f6rblev fokus bland analytiker i h\u00f6gre grad p\u00e5 dollarriktningen \u00e4n p\u00e5 kanadensiska fundamenta.<\/p>\n
Vi f\u00f6ljer USD\/CAD noga n\u00e4r paret pendlar n\u00e4ra den kritiska niv\u00e5n 1,4010 och testar ett stort psykologiskt st\u00f6domr\u00e5de vid 1,4000. Historiskt har den implicita volatiliteten i optioner ofta stigit med 15% till 20% n\u00e4r paret testar denna niv\u00e5, i takt med att handlare skyndar att s\u00e4kra sina positioner. Givet den motst\u00e5ndskraftiga amerikanska arbetsmarknaden, illustrerad av nedg\u00e5ngen i arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar till 208 000, har dollarn fortsatt en underliggande styrka, vilket g\u00f6r ett tydligt brott under 1,4000 sv\u00e5rare.<\/p>\n
Geopolitiska sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern har \u00f6verraskande nog inte lyft energimarknaderna, d\u00e4r WTI-oljan fallit mot 74 dollar per fat. Eftersom den kanadensiska dollarn \u00e4r starkt kopplad till r\u00e5varuutvecklingen begr\u00e4nsar avsaknaden av momentum i oljan f\u00f6ruts\u00e4ttningarna f\u00f6r en mer \u201dorganisk\u201d CAD-uppg\u00e5ng. F\u00f6r att dra nytta av m\u00f6jliga pl\u00f6tsliga prissv\u00e4ngningar fr\u00e5n dessa energi- och politiska risker rekommenderar vi att derivathandlare k\u00f6per kortsiktiga straddles f\u00f6r att f\u00e5nga volatilitet.<\/p>\n
Med Bank of Canada kvar p\u00e5 en of\u00f6r\u00e4ndrad styrr\u00e4nta p\u00e5 2,25% \u00e4r det inhemska st\u00f6det f\u00f6r den kanadensiska valutan fortsatt mycket begr\u00e4nsat. F\u00f6r de kommande veckorna f\u00f6redrar vi att k\u00f6pa kortsiktiga USD\/CAD-s\u00e4ljoptioner (put) med l\u00f6senpris 1,3950 f\u00f6r att dra nytta av eventuella kortvariga, USA-dollardrivna nedg\u00e5ngar under 1,4000-golvet. Denna optionsstrategi begr\u00e4nsar nedsiderisken samtidigt som vi beh\u00e5ller positionering f\u00f6r vinst om inflationsoron i USA forts\u00e4tter att avta och tynga dollarn.<\/p>\n\n\n\n