Guld (XAU\/USD) f\u00f6rblev pressat i den tidiga europeiska handeln p\u00e5 onsdagen, ned 0,85% kring 4 025 dollar, eftersom stabila r\u00e5oljepriser h\u00f6ll utsikterna om en stramare amerikansk penningpolitik vid liv och gav st\u00f6d \u00e5t USA-dollarn (USD). Amerikansk statistik visade en avmattning i inflationen p\u00e5 producentniv\u00e5: Bureau of Labor Statistics rapporterade att PPI f\u00f6ll 0,3% i juni efter en nedreviderad uppg\u00e5ng p\u00e5 0,6% tidigare, samtidigt som \u00e5rstakten sj\u00f6nk fr\u00e5n 6% i maj till 5,5%. Dessa siffror kom efter det brantaste m\u00e5nadsfallet i KPI sedan april 2020, vilket fick handlare att skruva ned f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 ett omedelbart Fed-drag och pressade USD till sin svagaste niv\u00e5 sedan 18 juni, vilket gav visst st\u00f6d \u00e5t \u00e4delmetallen.<\/p>\n\n
Inflationsrisker drivna av energi bestod, med r\u00e5olja n\u00e4ra en enm\u00e5nadersh\u00f6gsta n\u00e4r fientligheterna mellan USA och Iran samt oro kring sj\u00f6farten tilltog, inklusive st\u00f6rningsrisker kring Hormuzsundet och Bab el-Mandeb-sundet. Marknaden prisar ocks\u00e5 in minst en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Fed p\u00e5 25 punkter under 2026. Tekniskt sett \u00e4r guld fortsatt negativt under 200-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) inom en fallande kanal, trots att MACD ligger n\u00e4ra 9,43 och RSI kring 40,77. Ett brott under 4 000 dollar kan \u00f6ppna f\u00f6r 3 943\u20133 942 dollar, d\u00e4refter 3 675,71; motst\u00e5nd finns n\u00e4ra 4 093,63 och 200-dagars SMA runt 4 495,94.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar derivathandlare att f\u00f6rbereda sig f\u00f6r fortsatt nedsida i guld genom att sikta p\u00e5 s\u00e4ljoptioner (puts) strax under det kritiska psykologiska st\u00f6det vid 4 000 dollar. Med metallen f\u00f6r n\u00e4rvarande runt 4 025 dollar och fast i en tydlig fallande kanal kan ett bekr\u00e4ftat brott av denna niv\u00e5 snabbt utl\u00f6sa en nedg\u00e5ng mot junil\u00e4gsta vid 3 942 dollar. Historiska data visar att n\u00e4r guld bryter viktiga strukturella niv\u00e5er under h\u00f6kaktigt tryck tenderar teknisk f\u00f6rs\u00e4ljning att accelerera snabbt mot n\u00e4sta st\u00f6rre st\u00f6d, som f\u00f6r n\u00e4rvarande ligger n\u00e4ra 3 675.<\/p>\n\n
F\u00f6r att dra nytta av de geopolitiska sp\u00e4nningar som driver marknaden b\u00f6r vi titta p\u00e5 k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 Brentolja, som nyligen har legat n\u00e4ra 85 dollar per fat till f\u00f6ljd av den eskalerande USA\u2013Iran-konflikten. Givet den of\u00f6ruts\u00e4gbara karakt\u00e4ren hos milit\u00e4ra angrepp i Hormuzsundet \u2013 en vital transitrutt som hanterar omkring 20% av v\u00e4rldens konsumtion av flytande petroleumprodukter \u2013 \u00e4r det sannolikt att volatiliteten i energisektorn \u00f6kar kraftigt. Att anv\u00e4nda l\u00e5nga straddles p\u00e5 energiderivat g\u00f6r det m\u00f6jligt att tj\u00e4na p\u00e5 dessa kraftiga, pl\u00f6tsliga prisr\u00f6relser i olja utan att beh\u00f6va f\u00f6rutsp\u00e5 exakt riktning.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar ocks\u00e5 att justera exponeringen i korta r\u00e4ntefutures f\u00f6r att ta h\u00f6jd f\u00f6r den v\u00e4xande sannolikheten f\u00f6r ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Fed p\u00e5 25 punkter senare i \u00e5r. Trots att grossistinflationen i juni svalnade till 5,5% fr\u00e5n 6,0% i maj h\u00e5ller kvarst\u00e5ende energidrivna inflationsfarh\u00e5gor amerikanska statsr\u00e4ntor (Treasury yields) f\u00f6rh\u00f6jda. Att s\u00e4lja Fed Funds-futures eller k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 amerikanska statsobligationer hj\u00e4lper oss att hedga mot en motst\u00e5ndskraftig USA-dollar som forts\u00e4tter att tynga icke-avkastande tillg\u00e5ngar som guld.<\/p>\n\n\n\n