Commerzbank uppgav att den senaste kanadensiska arbetsmarknadsstatistiken och Bank of Canadas senaste beslut pekar p\u00e5 ett begr\u00e4nsat utrymme f\u00f6r inhemsk penningpolitik att lyfta USD\/CAD fr\u00e5n dess senaste nedtrend. Banken noterade att marknaden i stort sett har prisat bort ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jningar, samtidigt som beslutsfattarna l\u00e4mnade r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad och inte gav n\u00e5gon v\u00e4gledning om h\u00f6jningar p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n\n
Commerzbank tillade att en eventuell nedg\u00e5ng till l\u00e4gre USD\/CAD-niv\u00e5er under de kommande veckorna i huvudsak skulle bero p\u00e5 fortsatt svaghet i den amerikanska dollarn, efter att ett nyligt fall i paret tillskrivits mjukhet i greenbacken. Banken vidh\u00f6ll ocks\u00e5 att en r\u00e4nteh\u00f6jning endast skulle bli aktuell om realekonomiska data visar en varaktig f\u00f6rb\u00e4ttring fram till december.<\/p>\n\n
Vi r\u00e5der derivathandlare att inrikta sina korta USD\/CAD-strategier p\u00e5 utsikterna f\u00f6r USA-dollarn, snarare \u00e4n att r\u00e4kna med att den kanadensiska ekonomin ska pressa ned paret. Den senaste syssels\u00e4ttningsstatistiken i Kanada och centralbankens of\u00f6r\u00e4ndrade r\u00e4ntel\u00e4ge visar att lokala faktorer sannolikt inte p\u00e5 egen hand kan st\u00e4rka den kanadensiska dollarn. D\u00e4rmed kommer en nedg\u00e5ng i valutaparet under de kommande veckorna n\u00e4stan helt att bero p\u00e5 USA-dollarns utveckling.<\/p>\n\n
Detta ligger i linje med de senaste globala trenderna, d\u00e4r dollarindex (DXY) har legat n\u00e4ra en fler m\u00e5naders l\u00e4gstaniv\u00e5 kring 101,20 till f\u00f6ljd av avtagande inflation. Historiska data visar att n\u00e4r USA:s centralbank Federal Reserve s\u00e4nker r\u00e4ntan snabbare \u00e4n Bank of Canada uts\u00e4tts USD\/CAD f\u00f6r ett ih\u00e5llande ned\u00e5ttryck. F\u00f6r n\u00e4rvarande prisar terminsmarknaden in en 75-procentig sannolikhet f\u00f6r ytterligare en amerikansk r\u00e4ntes\u00e4nkning under n\u00e4sta kvartal, vilket st\u00f6djer denna negativa bild.<\/p>\n\n
Samtidigt har Bank of Canada h\u00e5llit styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad, och vi v\u00e4ntar oss inga fler inhemska h\u00f6jningar om inte tillv\u00e4xten tar fart kraftigt f\u00f6re december. Eftersom lokala r\u00e4nteh\u00f6jningar redan \u00e4r bortr\u00e4knade i priss\u00e4ttningen \u00e4r det en riskfylld strategi att f\u00f6rlita sig p\u00e5 kanadensisk inhemsk styrka f\u00f6r att pressa USD\/CAD l\u00e4gre. Derivathandlare b\u00f6r i st\u00e4llet se CAD-k\u00f6poptioner som ett rent proxyspel p\u00e5 en f\u00f6rsvagning av den amerikanska valutan.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att anv\u00e4nda kortfristiga s\u00e4ljoptioner i USD\/CAD f\u00f6r att dra nytta av USA-dollarns nedg\u00e5ng, samtidigt som man skyddar sig mot pl\u00f6tsliga marknadsomkastningar. Eftersom valutavolatiliteten har f\u00f6rblivit l\u00e5g \u00e4r optionspremierna relativt billiga f\u00f6r positionering under de n\u00e4rmaste veckorna. H\u00e5ll noggrann koll p\u00e5 kommande amerikansk detaljhandelsstatistik, eftersom svagare utfall sannolikt kan driva n\u00e4sta ben ned f\u00f6r USA-dollarn.<\/p>\n\n\n\n