Amerikanska aktier kom \u00e5ter under \u00f6kat s\u00e4ljtryck p\u00e5 onsdagen efter att president Donald Trump sagt att vapenvilan mellan USA och Iran, som inleddes i b\u00f6rjan av april, hade upph\u00f6rt efter nya stridshandlingar. USA uppgav att man beskjutit 80 iranska milit\u00e4ra tillg\u00e5ngar som svar p\u00e5 en tidigare attack mot ett oljetankfartyg i Hormuzsundet, och Iran svarade med v\u00e5gor av attacker mot amerikanska milit\u00e4ra installationer i Bahrain och Kuwait. Uppgifter gjorde ocks\u00e5 g\u00e4llande att USA flyttat 5\u202f000 milit\u00e4rflygplan till regionen. WTI-oljan steg \u00f6ver 4%.<\/p>\n
Terminsmarknaden f\u00f6rsvagades inf\u00f6r \u00f6ppningen, med NASDAQ 100-terminer ned mer \u00e4n 1%, medan terminer p\u00e5 S&P 500 och Dow Jones Industrial Average f\u00f6ll med mer \u00e4n en halv procentenhet. NASDAQ 100 handlades under sitt 50-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA), vilket f\u00f6rst\u00e4rkte riskaversionen. I Asien rasade Sydkoreas KOSPI mer \u00e4n 5% under natten och br\u00f6t tekniskt st\u00f6d vid 7\u202f400; SK Hynix och Samsung Electronics var fortsatt pressade efter att Samsung rapporterat att r\u00f6relseresultatet steg 18 g\u00e5nger j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6reg\u00e5ende \u00e5r. USA-exponerade chipbolag var svagare i f\u00f6rhandeln, d\u00e4r \u00e4ven Sandisk (SNDK) och Micron (MU) handlades ned.<\/p>\n
Givet den f\u00f6rnyade konflikten och marknadsoron bed\u00f6mer vi att volatiliteten nu \u00e4r underv\u00e4rderad. CBOE Volatility Index (VIX), som m\u00e4ter f\u00f6rv\u00e4ntad marknadsturbulens, stiger ofta fr\u00e5n mitten av ton\u00e5ren till \u00f6ver 30 vid geopolitiska chocker, som i b\u00f6rjan av 2022. Vi \u00f6verv\u00e4ger d\u00e4rf\u00f6r att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 VIX eller b\u00f6rshandlade skuldebrevet VXX f\u00f6r att dra nytta av en f\u00f6rv\u00e4ntad r\u00e4dslotopp.<\/p>\n
Den omedelbara uppg\u00e5ngen p\u00e5 4% i WTI-r\u00e5olja \u00e4r sannolikt bara b\u00f6rjan p\u00e5 en st\u00f6rre r\u00f6relse. Eftersom n\u00e4ra 20% av v\u00e4rldens totala oljekonsumtion passerar genom Hormuzsundet inneb\u00e4r varje milit\u00e4r aktivitet d\u00e4r en betydande utbudsrisk. Vi noterar att under veckorna efter invasionen av Ukraina 2022 steg Brentpriset med \u00f6ver 30%, vilket talar f\u00f6r att k\u00f6poptioner p\u00e5 r\u00e5oljeterminer eller energisektor-ETF:er som XLE kan ge betydande uppsida.<\/p>\n
N\u00e4r NASDAQ 100 nu ligger under sitt 50-dagars glidande medelv\u00e4rde har en viktig teknisk st\u00f6dniv\u00e5 brutits. Historiskt tenderar marknaden, n\u00e4r denna niv\u00e5 bryts under en period av os\u00e4kerhet, att testa 200-dagars glidande medelv\u00e4rde, vilket kan inneb\u00e4ra ytterligare 5\u20137% nedsida fr\u00e5n nuvarande niv\u00e5er. Vi ser d\u00e4rf\u00f6r v\u00e4rde i att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 ETF:en QQQ som hedge eller som ett mer direkt blankningsbet mot tekniksektorn.<\/p>\n
Svagheten i sydkoreanska halvledaraktier \u00e4r en tydlig ledande indikator f\u00f6r de amerikanska motsvarigheterna. Detta m\u00f6nster av vinsthemtagningar i en stark marknad, utl\u00f6st av externa chocker, kan snabbt sprida sig genom en globalt sammanl\u00e4nkad bransch. Av det sk\u00e4let tittar vi p\u00e5 negativa optionsstrategier, s\u00e5som att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner, p\u00e5 halvledar-ETF:er som SMH eller p\u00e5 s\u00e4rskilt s\u00e5rbara namn som Micron Technology.<\/p>\n\n\n\n