Sveriges industriproduktionsv\u00e4rde steg med 6,9% i \u00e5rstakt i maj, vilket inneb\u00e4r en inbromsning fr\u00e5n 7,1% f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad. Den senaste siffran pekar p\u00e5 en n\u00e5got l\u00e5ngsammare tillv\u00e4xt i nominell produktion j\u00e4mf\u00f6rt med takten m\u00e5naden innan.<\/p>\n
Uppgifterna avser den \u00e5rliga f\u00f6r\u00e4ndringen i produktionsv\u00e4rde f\u00f6r Sveriges industrisektor i maj. Inga ytterligare nedbrytningar eller sektordetaljer angavs i publiceringen ut\u00f6ver huvudtalen.<\/p>\n
De senaste siffrorna visar att tillv\u00e4xten i svenskt industriproduktionsv\u00e4rde mattades till 6,9% i \u00e5rstakt i maj. \u00c4ven om niv\u00e5n fortsatt \u00e4r stark, inneb\u00e4r nedg\u00e5ngen fr\u00e5n 7,1% en viss f\u00f6rlust av momentum i ekonomins motor. Vi ser detta som en tidig signal om att industrisektorns robusta expansion kan vara p\u00e5 v\u00e4g att plana ut.<\/p>\n
Detta ligger i linje med nyare statistik, d\u00e4r det svenska ink\u00f6pschefsindexet (PMI) f\u00f6r industrin i juni f\u00f6ll till 49,2 och d\u00e4rmed hamnade i kontraktionszon. Den mer aktuella indikatorn talar f\u00f6r att den inbromsning som skymtades i maj sannolikt har fortsatt in i sommaren. Trenden st\u00e4rker bilden av att aktivitetstakten kyls av snabbare \u00e4n tidigare v\u00e4ntat.<\/p>\n
F\u00f6r v\u00e5r del minskar denna konjunkturella mjukning, tillsammans med att inflationstakten i juni sj\u00f6nk till 2,4%, tydligt sannolikheten f\u00f6r ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Riksbanken inom den n\u00e4rmaste tiden. Derivathandlare b\u00f6r d\u00e4rmed prisa in en mer duvaktig h\u00e5llning fr\u00e5n centralbanken. I den milj\u00f6n framst\u00e5r r\u00e4nteswappar, positionerade f\u00f6r stabila eller l\u00e4gre r\u00e4ntor senare under \u00e5ret, som allt mer attraktiva.<\/p>\n
Denna bed\u00f6mning pekar mot fortsatt svaghet f\u00f6r den svenska kronan. EUR\/SEK har redan speglat detta sentiment genom att stiga fr\u00e5n 11,30 till 11,52 under den senaste m\u00e5naden. Vi ser v\u00e4rde i att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 EUR\/SEK f\u00f6r att dra nytta av en fortsatt kronf\u00f6rsvagning mot euron.<\/p>\n
P\u00e5 aktiesidan \u00e4r statistiken en motvind f\u00f6r industribolag inom OMX Stockholm 30-indexet. L\u00e4gre produktions\u00f6kning kan direkt p\u00e5verka int\u00e4ktsprognoserna f\u00f6r stora export\u00f6rer som Atlas Copco och Volvo. Vi skulle \u00f6verv\u00e4ga att anv\u00e4nda s\u00e4ljoptioner p\u00e5 OMXS30 som en hedge mot en m\u00f6jlig b\u00f6rskorrektion driven av ett f\u00f6rsvagat industrisentiment.<\/p>\n\n\n\n