Den australiska dollarn steg f\u00f6r tredje sessionen i rad p\u00e5 m\u00e5ndagen, upp 0,25%, n\u00e4r marknaden drog ned f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 ytterligare \u00e5tstramning fr\u00e5n USA:s centralbank Federal Reserve efter en mjukare amerikansk jobbrapport, vilket tyngde dollarn. AUD\/USD kl\u00e4ttrade till 0,6950 efter en rekyl fr\u00e5n 0,6921. I amerikansk statistik l\u00e4ttade ISM:s tj\u00e4nste-PMI f\u00f6r juni till 54 fr\u00e5n 54,5, i linje med prognoserna; inom unders\u00f6kningen f\u00f6ll prisindexet till 67,7 fr\u00e5n 71,3, medan syssels\u00e4ttningsindexet steg till 51,2 fr\u00e5n 47,9. Fokus riktas nu mot protokollet fr\u00e5n Fed:s senaste m\u00f6te\u2014det f\u00f6rsta under ordf\u00f6rande Kevin Warsh\u2014samt veckostatistiken \u00f6ver nyanm\u00e4lda arbetsl\u00f6sa f\u00f6r veckan som slutade den 4 juli.<\/p>\n
I Australien uppgav protokollet fr\u00e5n RBA att en paus beh\u00f6vdes f\u00f6r att utv\u00e4rdera tidigare r\u00e4nteh\u00f6jningar, samtidigt som m\u00f6jligheten till fler h\u00f6jningar h\u00f6lls \u00f6ppen f\u00f6r att n\u00e5 inflations- och syssels\u00e4ttningsm\u00e5len; banken upprepade sitt \u00e5tagande om prisstabilitet. Paret handlades kring 0,6955, under klustret av 50-, 100- och 200-dagars glidande medelv\u00e4rden n\u00e4ra 0,7091, med RSI (14) runt 43. Motst\u00e5nd finns n\u00e4ra 0,7002, d\u00e4refter 0,7086\u20130,7111. Separat uppgavs att j\u00e4rnmalm\u2014Australiens st\u00f6rsta export\u2014uppgick till 118 miljarder dollar per \u00e5r 2021, och RBA:s inflationsm\u00e5lband angavs till 2\u20133%.<\/p>\n
Vi ser den australiska dollarens senaste uppg\u00e5ng till 0,6950 som en tillf\u00e4llig reaktion p\u00e5 en mjukare amerikansk jobbrapport. Den underliggande r\u00e4ntedifferensen, med Reserve Bank of Australias styrr\u00e4nta p\u00e5 4,35% och Federal Reserves p\u00e5 5,50%, talar fortsatt fundamentalt f\u00f6r att h\u00e5lla amerikanska dollar. Denna skillnad forts\u00e4tter att utg\u00f6ra en motvind f\u00f6r en uth\u00e5llig styrka i AUD\/USD.<\/p>\n
Trots rekylen ligger paret fortsatt under en tung teknisk motst\u00e5ndsv\u00e4gg n\u00e4ra 0,7100-niv\u00e5n, ett omr\u00e5de som \u00e4r t\u00e4tt packat med viktiga glidande medelv\u00e4rden. Vi ser den nuvarande styrkan som en potentiell s\u00e4ljm\u00f6jlighet snarare \u00e4n b\u00f6rjan p\u00e5 en ny upptrend. Den underliggande ned\u00e5triktade marknadsstrukturen har inte f\u00f6r\u00e4ndrats.<\/p>\n
F\u00f6r de kommande veckorna \u00f6verv\u00e4ger vi derivatstrategier som gynnas om den australiska dollarn misslyckas med att bryta h\u00f6gre. Det kan inneb\u00e4ra att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) med l\u00f6senpriser under 0,6900-niv\u00e5n f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en nedg\u00e5ng. Alternativt kan f\u00f6rs\u00e4ljning av bear call-spreadar med ett tak kring motst\u00e5ndszonen runt 0,7100 vara ett t\u00e4nkbart s\u00e4tt att inkassera premie.<\/p>\n
V\u00e5r syn st\u00e4rks av f\u00f6rsvagade fundamenta f\u00f6r Australiens viktigaste exportvaror. Vi noterar att Kinas senaste ink\u00f6pschefsindex (PMI) f\u00f6r industrin nyligen f\u00f6ll tillbaka in i kontraktionszon till 49,8, vilket signalerar l\u00e4gre efterfr\u00e5gan, samtidigt som j\u00e4rnmalmspriserna ocks\u00e5 har sjunkit under 105 dollar per ton. Dessa faktorer begr\u00e4nsar den australiska dollarens uppsida.<\/p>\n
Vi kommer att f\u00f6lja det kommande Fed-protokollet och amerikansk inflationsstatistik mycket noga. Den senaste k\u00e4rn-PCE-inflationen i USA p\u00e5 2,8% ligger fortfarande tydligt \u00f6ver Fed:s m\u00e5l p\u00e5 2%, vilket antyder att beslutsfattarna har begr\u00e4nsat utrymme att mjuka upp sin h\u00e5llning. En bekr\u00e4ftelse p\u00e5 deras \u00e5tagande att bek\u00e4mpa inflationen skulle sannolikt st\u00e4rka dollarn och pressa detta valutapar l\u00e4gre.<\/p>\n\n\n\n