Guld handlades kring 4 150 dollar p\u00e5 m\u00e5ndagen efter att kortvarigt ha r\u00f6rt sig \u00f6ver 4 200 i Asien, och konsoliderade efter f\u00f6rra veckans \u00e5terh\u00e4mtning fr\u00e5n en mer \u00e4n sju m\u00e5nader l\u00e5ng bottenniv\u00e5 p\u00e5 3 941 dollar. En starkare amerikansk dollar och viss vinsthemtagning h\u00f6ll metallen i schack, trots att svagare amerikanska siffror f\u00f6r syssels\u00e4ttning utanf\u00f6r jordbrukssektorn (Nonfarm Payrolls) d\u00e4mpade f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en omedelbar r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve. Inflationsoron kopplad till oljepriser l\u00e4ttade ocks\u00e5 n\u00e4r sj\u00f6farten genom Hormuzsundet f\u00f6rb\u00e4ttrades efter ett 60-dagars samf\u00f6rst\u00e5ndsavtal (Memorandum of Understanding) mellan USA och Iran, \u00e4ven om avsaknaden av ett slutligt avtal har l\u00e4mnat sundets framtida f\u00f6rvaltning ol\u00f6st.<\/p>\n
Marknaden r\u00e4knar fortfarande med att en stram penningpolitik best\u00e5r tills inflationen kyls ned, och CME FedWatch Tool indikerar en 56-procentig sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning i september. Dollarindex l\u00e5g runt 100,00, upp 0,10 procent, vilket \u00f6kar pressen genom att g\u00f6ra guld dyrare f\u00f6r k\u00f6pare utanf\u00f6r dollarn samtidigt som h\u00f6gre r\u00e4ntor tynger tillg\u00e5ngar utan l\u00f6pande avkastning. Amerikansk statistik forts\u00e4tter att st\u00e5 i fokus: ISM:s tj\u00e4nste-PMI landade p\u00e5 54,0 i juni, i linje med prognoserna och den 23:e m\u00e5naden i rad med expansion, men ned fr\u00e5n 54,5 i maj. Tekniskt ligger XAU\/USD n\u00e4ra 20-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) vid 4 146,96 dollar, med RSI runt 46 och MACD positiv; st\u00f6d finns n\u00e4ra 4 147 och 4 000, d\u00e4refter 3 948, medan motst\u00e5nd \u00e5terfinns n\u00e4ra 4 347.<\/p>\n
Vi ser att guld fastnat i ett sn\u00e4vt intervall, och det m\u00f6nstret l\u00e4r forts\u00e4tta de kommande veckorna. Marknaden v\u00e4ger m\u00f6jligheten av en mindre aggressiv Federal Reserve mot en fortsatt stark amerikansk dollar. Det skapar en sv\u00e5r milj\u00f6 f\u00f6r tydliga riktade positioner.<\/p>\n
Senaste utfallet f\u00f6r amerikanska konsumentprisindex (CPI) i juni kom in p\u00e5 3,1 procent, vilket visar att inflationen mattas av men fortsatt ligger envist \u00f6ver Feds m\u00e5l p\u00e5 2 procent. Samtidigt har de veckovisa ans\u00f6kningarna om arbetsl\u00f6shetsunderst\u00f6d konsekvent legat runt 240 000, vilket signalerar en arbetsmarknad som \u00e4r tillr\u00e4ckligt robust f\u00f6r att Fed ska kunna h\u00e5lla fast vid en stram linje. Med 56 procents sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september inprisad \u00e4r minsta motst\u00e5ndets v\u00e4g f\u00f6r guld \u00e4nnu inte sj\u00e4lvklar.<\/p>\n
Givet denna os\u00e4kerhet anser vi att det \u00e4r en attraktiv strategi att s\u00e4lja optioner f\u00f6r att inkassera premie. En iron condor p\u00e5 guldfutures eller relaterade ETF:er, med l\u00f6senpriser satta utanf\u00f6r det senaste intervallet 3 950\u20134 350 dollar, kan gynnas av att priset f\u00f6rblir inom spannet. Uppl\u00e4gget g\u00f6r att vi kan dra nytta av tidsv\u00e4rdesf\u00f6rfall s\u00e5 l\u00e4nge ingen st\u00f6rre katalysator utl\u00f6ser ett utbrott.<\/p>\n
Samtidigt m\u00e5ste vi vara beredda p\u00e5 en volatilitetsspik, s\u00e4rskilt fr\u00e5n geopolitiska risker. De p\u00e5g\u00e5ende f\u00f6rhandlingarna med Iran om Hormuzsundet \u00e4r en viktig joker, eftersom ett sammanbrott i samtalen snabbt kan f\u00e5 handlare att \u00e5ter s\u00f6ka sig till s\u00e4ker hamn-tillg\u00e5ngar som guld. Historiskt har sp\u00e4nningar i regionen orsakat omedelbara prischocker, vilket g\u00f6r l\u00e5nga volatilitetsspel som straddles till en m\u00f6jlig hedge kring viktiga f\u00f6rhandlingsdeadlines.<\/p>\n
Kommande protokoll fr\u00e5n FOMC-m\u00f6tet p\u00e5 onsdag blir en kritisk h\u00e4ndelse f\u00f6r v\u00e5r kortsiktiga positionering. Vi letar efter eventuella tonf\u00f6rskjutningar fr\u00e5n beslutsfattarna som kan \u00e4ndra sannolikheterna f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningar. Handlare kan \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa kortl\u00f6pta k\u00f6p- eller s\u00e4ljoptioner inf\u00f6r publiceringen f\u00f6r att kapitalisera p\u00e5 en eventuell omedelbar marknadsreaktion.<\/p>\n\n\n\n