Den australiska dollarn f\u00f6rsvagades mot den amerikanska dollarn p\u00e5 m\u00e5ndagen efter att mjukare inhemsk statistik minskat trycket p\u00e5 Reserve Bank of Australia att strama \u00e5t ytterligare. AUD\/USD sj\u00f6nk till omkring 0,6920 och drog sig tillbaka fr\u00e5n tv\u00e5veckorsh\u00f6gsta n\u00e4ra 0,6050 som sattes i fredags, medan trem\u00e5nadersl\u00e4gsta p\u00e5 0,6865 l\u00e5g kvar i n\u00e4rheten. Melbourne Institute\u2019s TD\u2011MI Inflation Gauge visade att priserna f\u00f6ll med 0,4 % i juni efter en nedg\u00e5ng p\u00e5 0,3 % i maj, och att \u00e5rstakten d\u00e4mpades till 3,9 % fr\u00e5n tidigare 4\u20134 %, vilket st\u00e4rker f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en paus i policyn.<\/p>\n
Andra publiceringar pekade ocks\u00e5 p\u00e5 avtagande momentum. ANZ:s r\u00e5varuprisindex f\u00f6ll 1 % i juni, vilket v\u00e4nde en uppg\u00e5ng p\u00e5 0,7 % i maj, och ANZ Job Advertisements backade 0,2 % efter en uppreviderad \u00f6kning p\u00e5 2 %. Bland externa drivkrafter tyngde uttalanden fr\u00e5n iranska myndigheter om Hormuzsundet riskaptiten. Senare riktas USA-fokus mot ISM:s ink\u00f6pschefsindex f\u00f6r tj\u00e4nstesektorn, f\u00f6ljt av kommentarer fr\u00e5n Fed-guvern\u00f6ren Christopher Waller.<\/p>\n
Med b\u00e5de australiska inflationsdata och jobbannonser som visar tecken p\u00e5 avkylning bed\u00f6mer vi att Reserve Bank of Australia ligger fast i ett v\u00e4ntel\u00e4ge. Det tar bort ett viktigt st\u00f6d f\u00f6r den australiska dollarn och g\u00f6r den s\u00e5rbar f\u00f6r ytterligare nedg\u00e5ngar. Vi positionerar oss d\u00e4rf\u00f6r f\u00f6r att AUD\/USD ska testa och potentiellt bryta sitt senaste trem\u00e5nadersl\u00e4gsta p\u00e5 0,6865.<\/p>\n
F\u00f6r de kommande veckorna ser vi v\u00e4rde i att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 AUD\/USD med en l\u00f6senkurs kring 0,6850. Nyligen data fr\u00e5n CME Group visar en tydlig \u00f6kning av \u00f6ppet intresse i puts under niv\u00e5n 0,6900, vilket antyder att andra akt\u00f6rer ocks\u00e5 r\u00e4knar med en nedg\u00e5ng. Strategin ger ett s\u00e4tt att dra nytta av ytterligare svaghet i valutaparet med definierad risk.<\/p>\n
Synen st\u00e4rks av divergensen i den ekonomiska momentumet gentemot USA. Medan australiska data mjuknar indikerar f\u00e4rska amerikanska siffror \u2013 som Non-Farm Payrolls-rapporten, som adderade 272 000 jobb i maj 2024, och ett motst\u00e5ndskraftigt ISM f\u00f6r tj\u00e4nster \u00f6ver 53 \u2013 att Federal Reserve har mindre sk\u00e4l att s\u00e4nka r\u00e4ntan aggressivt. Denna policyskillnad b\u00f6r fortsatt gynna den amerikanska dollarn framf\u00f6r den australiska.<\/p>\n
Vi bevakar n\u00e4sta kvartalsvisa australiska KPI-publicering i slutet av juli som en central h\u00e4ndelserisk. Implicit volatilitet f\u00f6r AUD\/USD-optioner som f\u00f6rfaller efter det datumet \u00e4r f\u00f6rh\u00f6jd, vilket signalerar os\u00e4kerhet p\u00e5 marknaden. Det skapar ett tillf\u00e4lle f\u00f6r handlare att \u00f6verv\u00e4ga strategier som gynnas av en m\u00f6jlig volatilitetstopp kring statistiken.<\/p>\n
Scenariot p\u00e5minner om perioden i mitten av 2023 d\u00e5 en liknande RBA-paus, i kontrast till en fortsatt h\u00f6kaktig Fed, ledde till en tydlig nedg\u00e5ng i AUD\/USD \u00f6ver flera m\u00e5nader. Historiska erfarenheter talar f\u00f6r att n\u00e4r centralbankspolitiken glider is\u00e4r kan trenden bli uth\u00e5llig. Vi bed\u00f6mer att detta fundamentala tryck kommer att tynga aussiedollarn under resterande del av m\u00e5naden.<\/p>\n\n\n\n