Brentoljan noterade sin f\u00f6rsta veckouppg\u00e5ng p\u00e5 n\u00e4stan en m\u00e5nad, med n\u00e4rmaste kontrakt upp 0,18% till 72,12 dollar per fat. D\u00e4refter kom priserna under press n\u00e4r tankerr\u00f6relser genom Hormuzsundet fortsatte och OPEC+ enades om att l\u00e4tta p\u00e5 produktionsbegr\u00e4nsningarna med 188 000 fat per dag fr\u00e5n augusti. I bakgrunden finns ocks\u00e5 fortsatta ukrainska attacker mot rysk oljeinfrastruktur, vilket \u00f6kar os\u00e4kerheten kring exportlogistik snarare \u00e4n enbart produktionen.<\/p>\n
Iran har signalerat att landet kommer att inf\u00f6ra \u201dserviceavgifter\u201d f\u00f6r fartyg som passerar Hormuz genom dess territorialvatten n\u00e4r en 60 dagar l\u00e5ng f\u00f6rhandlingsperiod \u2013 utl\u00f6st av undertecknandet av ett samf\u00f6rst\u00e5ndsavtal mellan Iran och USA \u2013 l\u00f6per ut. \u00c5tg\u00e4rderna kan skapa differentierad priss\u00e4ttning och villkor f\u00f6r tilltr\u00e4de baserat p\u00e5 geopolitisk linjetillh\u00f6righet, d\u00e4r USA och Kina framst\u00e5r som de fr\u00e4msta polerna och Iran och F\u00f6renade Arabemiraten st\u00e5r p\u00e5 varsin sida. Artikeln producerades med hj\u00e4lp av ett AI-verktyg och granskades av en redakt\u00f6r.<\/p>\n
Vi ser motstridiga signaler p\u00e5 oljemarknaden som skapar m\u00f6jligheter. OPEC+-beslutet att \u00f6ka utbudet fr\u00e5n augusti skulle normalt tala f\u00f6r l\u00e4gre priser. Men med fortsatta st\u00f6rningar i Persiska viken och Ukraina \u00e4r den verkliga utmaningen fortsatt att f\u00e5 oljan ut p\u00e5 marknaden.<\/p>\n
Denna dragkamp mellan utbudsbesked och fysiska utbudsrisker inneb\u00e4r att vi b\u00f6r handla p\u00e5 volatilitet, inte riktning. Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX) har redan stigit med \u00f6ver 15% under de sista tv\u00e5 veckorna i juni och n\u00e5tt 45 n\u00e4r os\u00e4kerheten \u00f6kar. Vi bed\u00f6mer att strategier som att k\u00f6pa straddles i Brent-terminer kan utvecklas v\u00e4l n\u00e4r sannolikheten f\u00f6r en kraftig prisr\u00f6relse \u00f6kar.<\/p>\n
Den viktigaste katalysatorn att bevaka \u00e4r Irans plan att ta ut \u201dserviceavgifter\u201d f\u00f6r passage genom Hormuzsundet. Tidsfristen n\u00e4rmar sig snabbt i mitten av augusti, och det framst\u00e5r som tydligt att f\u00f6rm\u00e5nliga villkor kommer att erbjudas Kina och dess allierade. Det skulle skapa en formell splittring i den globala oljemarknaden och s\u00e4tta punkt f\u00f6r eran med ett och samma pris f\u00f6r alla.<\/p>\n
Denna divergens syns redan i prisspreadarna mellan riktm\u00e4rken. Premien f\u00f6r Brentoljan gentemot West Texas Intermediate (WTI) har vidgats till mer \u00e4n 7 dollar, en skillnad som inte setts sedan transportst\u00f6rningarna i b\u00f6rjan av 2025. Vi r\u00e4knar med att spreaden vidgas ytterligare n\u00e4r de geopolitiska riskerna f\u00f6r sj\u00f6buren olja priss\u00e4tts in.<\/p>\n
Vi f\u00f6rbereder oss i praktiken f\u00f6r en \u00e5terg\u00e5ng till en marknadsstruktur som liknar 1970-talet, med olika prissystem f\u00f6r olika geopolitiska block. Priset du betalar f\u00f6r olja kommer i allt h\u00f6gre grad att bero p\u00e5 vilket l\u00e4ger du tillh\u00f6r. Denna fragmentering \u00e4r den viktigaste trenden f\u00f6r oss att positionera oss f\u00f6r de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n