USD\/CAD f\u00f6rl\u00e4ngde uppg\u00e5ngen f\u00f6r andra sessionen i rad och handlades kring 1,4210 i den asiatiska handeln p\u00e5 m\u00e5ndagen. R\u00f6relsen kom i takt med att USA-dollarn st\u00e4rktes, d\u00e4r marknaden lutar \u00e5t ytterligare \u00e5tstramningar fr\u00e5n Federal Reserve senare i \u00e5r. F\u00f6rv\u00e4ntningarna best\u00e5r \u00e4ven n\u00e4r de bredare inflationsoron har l\u00e4ttat, hj\u00e4lpt av f\u00f6rb\u00e4ttrade f\u00f6ruts\u00e4ttningar f\u00f6r oljetransporter genom Hormuzsundet.<\/p>\n\n
Den kanadensiska dollarn kan dock f\u00e5 st\u00f6d av h\u00f6gre oljepriser n\u00e4r energihandlare fortsatt \u00e4r f\u00f6rsiktiga. Trafiken genom Hormuzsundet stabiliserades till s\u00f6ndagen efter att flera tankfartyg gjort of\u00f6rklarade omv\u00e4gar p\u00e5 l\u00f6rdagen, samtidigt som OPEC+ godk\u00e4nde en produktions\u00f6kning p\u00e5 188 000 fat per dag f\u00f6r n\u00e4sta m\u00e5nad, ledd av Saudiarabien och Ryssland, vilket \u00e5ter v\u00e4ckte oro f\u00f6r ett m\u00f6jligt utbuds\u00f6verskott. P\u00e5 r\u00e4ntemarknaden visar CME FedWatch-verktyget en sannolikhet p\u00e5 77,3 % f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningar innan \u00e5rsskiftet, och fokus riktas nu mot onsdagens publicering av protokollet fr\u00e5n Fed:s policym\u00f6te i juni f\u00f6r ytterligare v\u00e4gledning.<\/p>\n\n
Vi ser att USD\/CAD handlas n\u00e4ra en fler\u00e5rsh\u00f6gsta niv\u00e5 runt 1,4210, en niv\u00e5 som inte har varit \u00e5terkommande sedan volatiliteten i b\u00f6rjan av 2024. Styrkan drivs av en stark USA-dollar, men vi b\u00f6r vara f\u00f6rsiktiga d\u00e5 den kanadensiska dollarn f\u00e5r st\u00f6d av h\u00f6ga oljepriser. Denna dragkamp mellan en h\u00f6kaktig Fed och h\u00f6ga energikostnader skapar en komplex handelsmilj\u00f6.<\/p>\n\n
Oljemarknaden \u00e4r en nyckelvariabel, d\u00e4r WTI-olja f\u00f6r n\u00e4rvarande ligger runt 88 dollar per fat, vilket st\u00e4rker \u201dloonie\u201d. Samtidigt signalerar OPEC+-beslutet att \u00f6ka produktionen med 188 000 fat per dag ett f\u00f6rs\u00f6k att s\u00e4tta ett tak f\u00f6r priserna, vilket kan begr\u00e4nsa ytterligare CAD-styrka. En ny st\u00f6rning i Hormuzsundet kan snabbt lyfta oljepriserna och v\u00e4nda parets upp\u00e5ttrend.<\/p>\n\n
P\u00e5 andra sidan av aff\u00e4ren \u00e4r USA-dollarens momentum sv\u00e5rt att bortse fr\u00e5n, drivet av f\u00f6rv\u00e4ntningar om fler r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n Federal Reserve. Den starka jobbrapporten f\u00f6r juni, som visade att USA-ekonomin skapade \u00f6ver 250 000 jobb, har st\u00e4rkt marknadens tro p\u00e5 en h\u00f6kaktig Fed. CME FedWatch-verktyget visar nu en sannolikhet p\u00e5 77,3 % f\u00f6r minst en ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jning f\u00f6re slutet av 2026.<\/p>\n\n
Givet dessa motverkande krafter bed\u00f6mer vi att det \u00e4r klokt att spela p\u00e5 volatilitet de kommande veckorna. Implicit volatilitet f\u00f6r enm\u00e5nadsoptioner i USD\/CAD har tickat upp till 9,2 %, vilket tyder p\u00e5 att marknaden prisar in en betydande r\u00f6relse. Vi \u00f6verv\u00e4ger l\u00e5nga straddles, som gynnas av ett kraftigt utbrott i valfri riktning efter onsdagens Fed-protokoll.<\/p>\n\n
F\u00f6r den som har en mer riktad syn f\u00f6redrar vi att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calls) i USD\/CAD f\u00f6r att dra nytta av den starka trenden i USA-dollarn. Detta b\u00f6r dock g\u00f6ras med f\u00f6rsiktighet, d\u00e5 en pl\u00f6tslig oljeprisuppg\u00e5ng utg\u00f6r en betydande risk. Historiskt har geopolitiska h\u00e4ndelser kunnat utl\u00f6sa kraftiga, kortvariga fall i detta valutapar, vilket g\u00f6r det avg\u00f6rande att hantera positionsstorlekar noggrant.<\/p>\n\n
Alla blickar riktas nu mot publiceringen av protokollet fr\u00e5n Fed:s policym\u00f6te i juni nu p\u00e5 onsdag. H\u00e4ndelsen kommer antingen att bekr\u00e4fta marknadens aggressiva priss\u00e4ttning av r\u00e4nteh\u00f6jningar, vilket sannolikt skulle lyfta USD\/CAD ytterligare, eller bjuda p\u00e5 en duvaktig \u00f6verraskning som kan trigga en kraftig rekyl. Vi b\u00f6r vara positionerade f\u00f6r \u00f6kad prisr\u00f6relse direkt efter publiceringen.<\/p>\n\n\n\n