Indiens valutareserver f\u00f6ll till 666,93 miljarder dollar under veckan som avslutades den 22 juni, ned fr\u00e5n 672,59 miljarder dollar i den f\u00f6reg\u00e5ende rapporteringsperioden. R\u00f6relsen inneb\u00e4r en nedg\u00e5ng p\u00e5 5,66 miljarder dollar under veckan, enligt den senaste officiella statistiken.<\/p>\n\n
Den \u00f6vergripande valutareserven best\u00e5r vanligen av utl\u00e4ndska valuta\u00adtillg\u00e5ngar, guld, reservtranchepositionen samt innehav av SDR. Den senaste publiceringen speglar den samlade positionen per den 22 juni, d\u00e4r totalen sj\u00f6nk fr\u00e5n f\u00f6reg\u00e5ende veckas niv\u00e5.<\/p>\n\n
Det senaste fallet i Indiens valutareserver \u00e4r en v\u00e4lbekant signal och p\u00e5minner om tidigare interventioner, som nedg\u00e5ngen runt juni 2022. De senaste siffrorna fr\u00e5n Indiens centralbank, Reserve Bank of India (RBI), visar att reserverna \u00e5terigen har minskat \u2013 med \u00f6ver 4 miljarder dollar under den senast rapporterade veckan i juni 2026 \u2013 till 648,5 miljarder dollar. Det tyder p\u00e5 att centralbanken aktivt s\u00e4ljer dollar f\u00f6r att hindra rupien fr\u00e5n att f\u00f6rsvagas f\u00f6rbi en viss niv\u00e5.<\/p>\n\n
Vi bed\u00f6mer att RBI f\u00f6rsvarar rupien n\u00e4r den n\u00e4rmar sig den psykologiskt viktiga niv\u00e5n 85,00 mot USA-dollarn. Interventionen s\u00e4tter ett tillf\u00e4lligt tak p\u00e5 USD\/INR-kursen och d\u00e4mpar den kortsiktiga marknadsvolatiliteten. F\u00f6r derivathandlare g\u00f6r en s\u00e5dan milj\u00f6 strategier som att s\u00e4lja out-of-the-money-k\u00f6poptioner p\u00e5 USD\/INR-paret attraktiva, eftersom centralbanken i praktiken begr\u00e4nsar den omedelbara uppsidan.<\/p>\n\n
Med det aktiva f\u00f6rsvaret r\u00e4knar vi med att rupiens f\u00f6rsvagning bromsas under de kommande veckorna. Vi tittar p\u00e5 positionering via call credit spreads i USD\/INR-terminer, en strategi som tj\u00e4nar p\u00e5 att paret r\u00f6r sig sidledes eller backar n\u00e5got. Uppl\u00e4gget drar nytta av b\u00e5de den begr\u00e4nsade uppsidan och tidsv\u00e4rdesf\u00f6rfallet i optionspremier \u00f6ver tid.<\/p>\n\n
Samtidigt beh\u00f6ver vi bevaka takten i reservenedg\u00e5ngen, eftersom den h\u00e4r niv\u00e5n av intervention inte \u00e4r h\u00e5llbar i all o\u00e4ndlighet. Historiskt, n\u00e4r valutareserver faller kontinuerligt under en l\u00e4ngre period, l\u00e4ttar centralbanken till slut p\u00e5 st\u00f6det, vilket kan leda till en snabb valutajustering. En uth\u00e5llig tappning skulle signalera att marknaden b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 ett eventuellt utbrott \u00f6ver de f\u00f6rsvarade niv\u00e5erna.<\/p>\n\n
Trycket p\u00e5 rupien f\u00f6rst\u00e4rks av USA:s centralbank Federal Reserves h\u00f6kaktiga ton, som har st\u00e4rkt dollarn globalt. F\u00e4rsk statistik visar fortsatt kapitalutfl\u00f6de fr\u00e5n tillv\u00e4xtmarknader, d\u00e4r utl\u00e4ndska investerare nettos\u00e5lde indiska aktier f\u00f6r 1,2 miljarder dollar bara i juni 2026. Den globala finansiella \u00e5tstramningen talar f\u00f6r en mer l\u00e5ngsiktigt positiv syn p\u00e5 USD\/INR n\u00e4r RBI:s interventioner blir mindre aggressiva.<\/p>\n\n\n\n