USD\/CAD handlades lugnt kring 1,4175 under de europeiska timmarna p\u00e5 fredagen och tickade ned n\u00e5got n\u00e4r USA-dollarn kom under press och f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en h\u00f6kaktig Federal Reserve-politik d\u00e4mpades. Dollarindex (DXY) var ned 0,14% n\u00e4ra 100,70 efter att junis syssels\u00e4ttningsrapport (Nonfarm Payrolls) visade 57 000 nya jobb j\u00e4mf\u00f6rt med prognoser om 110 000. Fokus riktas nu mot USA:s ISM Services PMI f\u00f6r juni, som publiceras senare under fredagen.<\/p>\n
Kanadadollarn fortsatte att tyngas n\u00e4r oljepriserna f\u00f6ll tillbaka till niv\u00e5er fr\u00e5n innan kriget i Mellan\u00f6stern, vilket \u00e4r en motvind f\u00f6r Kanada som nettoexport\u00f6r av olja. Tekniskt l\u00e5g USD\/CAD n\u00e4ra 1,4179 fortsatt \u00f6ver de exponentiella glidande medelv\u00e4rdena (EMA) f\u00f6r 20 och 50 dagar, d\u00e4r 20-dagars ligger vid 1,4108 och 50-dagars vid 1,3965, vilket uppr\u00e4tth\u00e5ller en positiv (bullish) bias. Relative Strength Index (14) l\u00e5g strax under 70 och signalerar stark men anstr\u00e4ngd momentum, medan st\u00f6d ses n\u00e4ra 20-dagars EMA runt 1,4110 och motst\u00e5nd vid den 24 juni-noteringen p\u00e5 1,4248, f\u00f6ljt av 1,4300.<\/p>\n
Den svaga amerikanska jobbrapporten fr\u00e5n i g\u00e5r, med endast 57 000 nya jobb i juni, bekr\u00e4ftar v\u00e5r syn att Federal Reserve kommer att vara mindre aggressiv. Detta f\u00f6ljer f\u00f6rra veckans k\u00e4rn-PCE-inflationsdata som f\u00f6ll till 2,7%, vilket tyder p\u00e5 att pristrycket avtar. Vi ser den nuvarande nedg\u00e5ngen i USA-dollarn som en kortsiktig reaktion snarare \u00e4n en f\u00f6r\u00e4ndring i den \u00f6vergripande trenden.<\/p>\n
Samtidigt f\u00f6rblir kanadadollarn svag till f\u00f6ljd av l\u00e5ga oljepriser, d\u00e4r WTI-oljan har sv\u00e5rt att h\u00e5lla sig \u00f6ver 68 dollar per fat. Situationen p\u00e5minner om perioden 2014\u20132016 n\u00e4r ett ras i oljepriset fick USD\/CAD att skjuta i h\u00f6jden fr\u00e5n 1,10 till \u00f6ver 1,45. Givet att Kanadas ekonomi \u00e4r k\u00e4nslig f\u00f6r r\u00e5varupriser bed\u00f6mer vi att kanadadollarns svaghet kommer att ge ett starkt golv f\u00f6r valutaparet.<\/p>\n
Detta skapar en tydlig m\u00f6jlighet att positionera f\u00f6r en \u00e5terupptagen upptrend i USD\/CAD. Vi ser den aktuella dippen ned mot omr\u00e5det kring 1,4110 som en attraktiv ing\u00e5ngsniv\u00e5 f\u00f6r hausseinriktade strategier. Att s\u00e4lja out-of-the-money s\u00e4ljoptioner (put) med l\u00f6sen kring 1,4100 eller 1,4050 med f\u00f6rfall i slutet av juli g\u00f6r det m\u00f6jligt att inkassera premie samtidigt som man inv\u00e4ntar att upptrenden \u00e5ter tar fart.<\/p>\n
USA:s ISM Services PMI senare i dag kan skapa viss volatilitet, vilket kan hanteras effektivt med optioner. En bull call spread \u2013 att k\u00f6pa en k\u00f6poption (call) med l\u00f6sen 1,4200 och s\u00e4lja en call med l\u00f6sen 1,4300 \u2013 erbjuder ett s\u00e4tt att dra nytta av den v\u00e4ntade uppg\u00e5ngen med definierad risk. Strategin tar vara p\u00e5 upp\u00e5tmomentum samtidigt som den begr\u00e4nsar potentiella f\u00f6rluster om marknaden r\u00f6r sig ov\u00e4ntat.<\/p>\n
V\u00e5r nyckelsignal f\u00f6r att \u00f6ka i mer offensiva l\u00e5nga positioner \u00e4r ett tydligt utbrott \u00f6ver 24 juni-toppen vid 1,4248. Om den niv\u00e5n bryts v\u00e4ntar vi oss en snabb r\u00f6relse mot 1,4300. D\u00e5 skulle vi vilja rulla befintliga l\u00e5nga call-positioner till h\u00f6gre l\u00f6senpriser f\u00f6r att f\u00e5nga ytterligare uppsida.<\/p>\n\n\n\n