Den amerikanska dollarn f\u00f6rsvagades in mot fredagen n\u00e4r marknaderna omv\u00e4rderade sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve efter att junis syssels\u00e4ttningsdata kom in svagare \u00e4n v\u00e4ntat. Samtidigt h\u00f6ll USA:s aktie- och obligationsmarknader st\u00e4ngt f\u00f6r nationaldagshelgen (Independence Day) och nyhetskalendern var tunn. Nonfarm Payrolls \u00f6kade med 57 000 j\u00e4mf\u00f6rt med prognoser p\u00e5 110 000, och tidigare m\u00e5nader reviderades ned: april med 31 000 och maj med 43 000, vilket inneb\u00e4r att de tv\u00e5 m\u00e5naderna sammantaget ligger 74 000 under tidigare uppskattningar. Arbetsl\u00f6sheten tickade ned till 4,2% fr\u00e5n 4,3%, men arbetskraftsdeltagandet f\u00f6ll till 61,5% fr\u00e5n 61,8%. Dollarindex f\u00f6ll till en tv\u00e5veckorsl\u00e4gsta niv\u00e5 n\u00e4ra 100,50 innan det stabiliserades; tidigt p\u00e5 fredagen var det ned mer \u00e4n 0,2% runt 100,60, medan CME FedWatch visade 17% sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter i juli, j\u00e4mf\u00f6rt med runt 30% tidigare.<\/p>\n\n
Asiatiska aktier steg n\u00e4r \u00e5tstramningsf\u00f6rv\u00e4ntningarna mildrades, med Sydkoreas KOSPI upp 6% och Japans Nikkei 225 samt Hongkongs Hang Seng b\u00e5da upp \u00f6ver 1%. USD\/JPY f\u00f6ll cirka 1% p\u00e5 torsdagen och var ned ungef\u00e4r 0,25% tidigt p\u00e5 fredagen till 160,75, efter att japanska tj\u00e4nstem\u00e4n sagt att de st\u00e5r redo att agera vid valutaf\u00f6rflyttningar. EUR\/USD steg 0,5% till \u00f6ver 1,1450, medan GBP\/USD h\u00f6ll sig \u00f6ver 1,3350 och s\u00e5g ut att g\u00e5 mot en veckouppg\u00e5ng p\u00e5 mer \u00e4n 1%. Guld steg mer \u00e4n 1% p\u00e5 torsdagen mot 4 200 dollar, vilket inneb\u00e4r en uppg\u00e5ng p\u00e5 cirka 2% f\u00f6r veckan och att priset \u00e4r p\u00e5 v\u00e4g att bryta en fyra veckor l\u00e5ng nedg\u00e5ng.<\/p>\n\n
Baserat p\u00e5 marknadens reaktion per den 3 juli 2026 \u00e4r den senaste Nonfarm Payrolls-rapporten en betydande game changer. Rapportens svaghet har kraftigt s\u00e4nkt sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve redan denna m\u00e5nad, d\u00e4r sannolikheterna i CME FedWatch Tool fallit fr\u00e5n omkring 30% till endast 17%. Denna f\u00f6rskjutning i f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 penningpolitiken \u00e4r huvudtemat som b\u00f6r styra v\u00e5ra handelsbeslut.<\/p>\n\n
Vi r\u00e4knar med fortsatt dollarf\u00f6rsvagning och positionerar oss d\u00e4refter via derivatmarknaden. Vi vill k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 valutapar som EUR\/USD och GBP\/USD f\u00f6r att f\u00e5 uppsida med begr\u00e4nsad risk. Samtidigt \u00e4r en f\u00f6rs\u00e4ljning av terminskontrakt p\u00e5 US Dollar Index (DXY) ett direkt s\u00e4tt att g\u00e5 kort dollarn n\u00e4r den k\u00e4mpar runt niv\u00e5n 100,60.<\/p>\n\n
Attityden \u201cd\u00e5liga nyheter \u00e4r goda nyheter\u201d f\u00f6r aktier talar f\u00f6r en gynnsam milj\u00f6 f\u00f6r riskfyllda tillg\u00e5ngar p\u00e5 kort sikt. Vi ser detta som ett tillf\u00e4lle att s\u00e4lja put-kreditspreadar utanf\u00f6r pengarna (out-of-the-money) p\u00e5 stora index som S&P 500. Strategin g\u00f6r att vi kan inkassera premie samtidigt som vi satsar p\u00e5 att marknaden f\u00f6rblir stabil eller drar n\u00e5got h\u00f6gre, nu n\u00e4r hotet om en n\u00e4ra f\u00f6rest\u00e5ende r\u00e4nteh\u00f6jning har avtagit.<\/p>\n\n
Detaljerna i arbetsmarknadsrapporten \u00e4r s\u00e4rskilt talande, d\u00e4r deltagandegraden faller till 61,5%. Ett fallande arbetskraftsdeltagande \u00e4r historiskt en stark signal om svaghet p\u00e5 arbetsmarknaden som Fed inte ignorerar, \u00e4ven om den rubriksatta arbetsl\u00f6shetssiffran sjunker. Vi har sett i tidigare cykler, som \u00e5terh\u00e4mtningen efter 2008, att Fed f\u00f6rblir expansiv tills deltagandet visar en uth\u00e5llig f\u00f6rb\u00e4ttring.<\/p>\n\n
Guld reagerar precis som v\u00e4ntat p\u00e5 l\u00e4gre r\u00e4nteutsikter och en mjukare dollar, och r\u00f6r sig mot 4 200 dollar per uns. Vi bed\u00f6mer att uppg\u00e5ngen har mer kvar att ge och positionerar oss f\u00f6r detta genom att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 guldfutures (GC). Metallen bryter en flerveckors f\u00f6rlustsvit, och denna fundamentala f\u00f6r\u00e4ndring ger starkt momentum f\u00f6r fortsatta uppg\u00e5ngar.<\/p>\n\n\n\n