USD\/CAD misslyckades med att bygga vidare p\u00e5 en blygsam rekyl fr\u00e5n en n\u00e4ra tv\u00e5veckorsl\u00e4gsta niv\u00e5 och sj\u00f6nk f\u00f6r andra sessionen i rad efter en asiatisk uppg\u00e5ng mot 1,4200. Paret l\u00e5g och pendlade n\u00e4ra nattens botten runt mittdelen av 1,1400-talet, vilket placerar det p\u00e5 v\u00e4g mot sin f\u00f6rsta veckonedg\u00e5ng p\u00e5 fem veckor. Pressen \u00f6kade i takt med att USA-dollarn handlades n\u00e4ra en tv\u00e5veckorsl\u00e4gsta efter svagare amerikansk arbetsmarknadsstatistik fick marknaden att skruva ned f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 en stramare Federal Reserve-politik.<\/p>\n\n
Juni m\u00e5nads Nonfarm Payrolls visade 57 000 nya jobb, j\u00e4mf\u00f6rt med en prognos p\u00e5 110 000, samtidigt som maj reviderades ned till 129 000 fr\u00e5n 172 000 och arbetsl\u00f6sheten tickade ned till 4,2%. N\u00e4r r\u00e5oljan studsade fr\u00e5n sin l\u00e4gsta niv\u00e5 sedan slutet av februari efter att Iran varnat f\u00f6r ett \u201davg\u00f6rande och snabbt svar\u201d p\u00e5 varje amerikansk inblandning i Hormuzsundet, fick kanadadollarn st\u00f6d. Kanadas valuta p\u00e5verkas ocks\u00e5 av Bank of Canadas inriktning, d\u00e4r inflationen ska ligga p\u00e5 1\u20133%, samt av oljepriser, tillv\u00e4xtdata och handelsbalansen; tunnare likviditet under den amerikanska helgdagen d\u00e4mpade forts\u00e4ttningen i r\u00f6relsen.<\/p>\n\n
Vi bed\u00f6mer att nedg\u00e5ngen i USD\/CAD kommer att forts\u00e4tta under de kommande veckorna. Den senaste amerikanska jobbrapporten, som visade ett nedsl\u00e5ende tillskott p\u00e5 endast 57 000 jobb i juni, har i grunden f\u00f6r\u00e4ndrat marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar. Den svaga statistiken bekr\u00e4ftar en avkylning p\u00e5 arbetsmarknaden, vilket f\u00e5tt oss att omv\u00e4rdera Federal Reserves fortsatta bana f\u00f6r resten av \u00e5ret.<\/p>\n\n
Som f\u00f6ljd har marknadspriss\u00e4ttningen av r\u00e4ntor skiftat kraftigt, d\u00e4r Fed funds-terminer nu indikerar en i det n\u00e4rmaste noll sannolikhet f\u00f6r ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jningar 2026. Data fr\u00e5n CME Groups FedWatch Tool antyder nu en sannolikhet p\u00e5 \u00f6ver 60% f\u00f6r minst en r\u00e4ntes\u00e4nkning f\u00f6re \u00e5rets slut, en markant omsv\u00e4ngning j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6r bara en m\u00e5nad sedan. F\u00f6r derivathandlare inneb\u00e4r detta att k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner (put) p\u00e5 USD\/CAD f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r fortsatt nedsida \u00e4r en rimlig strategi.<\/p>\n\n
P\u00e5 andra sidan i valutaparet f\u00e5r kanadadollarn tydligt st\u00f6d av stigande energipriser. WTI-oljan har kl\u00e4ttrat tillbaka \u00f6ver 80 dollar fatet, underst\u00f6dd av f\u00f6rnyade geopolitiska sp\u00e4nningar i Hormuzsundet. Historiskt har ett varaktigt oljepris \u00f6ver denna niv\u00e5 haft en stark korrelation med en starkare \u201dloonie\u201d, vilket ger en kraftig motvind f\u00f6r USD\/CAD-kursen.<\/p>\n\n
Vi noterar att Bank of Canada redan har inlett sin egen l\u00e4ttnadscykel efter att ha s\u00e4nkt styrr\u00e4ntan med 25 punkter f\u00f6rra m\u00e5naden till 4,75%. Marknaden tycks dock just nu l\u00e4gga st\u00f6rre vikt vid den mer duvaktiga omsv\u00e4ngningen fr\u00e5n USA:s centralbank. Skillnaden i ekonomiska \u00f6verraskningar, d\u00e4r amerikansk data f\u00f6rsvagas mer \u00e4n v\u00e4ntat, \u00e4r f\u00f6r n\u00e4rvarande den dominerande drivkraften f\u00f6r parets riktning.<\/p>\n\n
Mot bakgrund av dessa motverkande krafter r\u00e4knar vi med att f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet blir ett tydligt k\u00e4nnetecken f\u00f6r marknaden. Handlare kan \u00f6verv\u00e4ga optionsstrategier som straddles om man v\u00e4ntar sig en kraftig r\u00f6relse men \u00e4r os\u00e4ker p\u00e5 den exakta tidpunkten, \u00e4ven om v\u00e5r huvudtes fortsatt \u00e4r negativ. Vi kommer att f\u00f6lja Kanadas kommande inflationsrapport noga f\u00f6r eventuella signaler som kan f\u00f6r\u00e4ndra Bank of Canadas bana och ge nytt liv \u00e5t valutaparet.<\/p>\n\n\n\n