USD\/CAD h\u00f6ll sig inom ett sn\u00e4vt intervall i mer \u00e4n en vecka och handlades kring 1,4210 under torsdagens europeiska handel, fortsatt n\u00e4ra 1,4200 i v\u00e4ntan p\u00e5 nya impulser kring utsikterna f\u00f6r amerikanska r\u00e4ntor. Fokus ligger p\u00e5 USA:s syssels\u00e4ttningsrapport (Nonfarm Payrolls) f\u00f6r juni klockan 12:30 GMT, d\u00e4r prognoser pekar p\u00e5 110\u202f000 nya jobb j\u00e4mf\u00f6rt med 172\u202f000 i maj. Arbetsl\u00f6sheten v\u00e4ntas vara of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 4,3 %, medan genomsnittlig timl\u00f6n (Average Hourly Earnings) bed\u00f6ms stiga till 3,5 % i \u00e5rstakt fr\u00e5n 3,4 %, tillsammans med en m\u00e5nads\u00f6kning p\u00e5 0,3 %.<\/p>\n\n
Fed-ordf\u00f6randen Kevin Warsh sade vid ECB-forumet i Sintra att inflationen fortsatt \u00e4r \u201df\u00f6r h\u00f6g\u201d och upprepade m\u00e5let om prisstabilitet. Oljan har f\u00f6rsvagats efter framsteg i indirekta samtal mellan USA och Iran i Doha p\u00e5 onsdagen, vilket minskar st\u00f6det f\u00f6r Kanada som nettoexport\u00f6r av olja.<\/p>\n\n
Tekniskt ligger paret fortsatt \u00f6ver 20-dagars EMA vid 1,4103, medan RSI ligger p\u00e5 77,7, vilket signalerar \u00f6verk\u00f6pta niv\u00e5er. St\u00f6d ses n\u00e4ra 1,4103 och motst\u00e5ndet ligger fortsatt inom ett konsolideringsintervall p\u00e5 1,4169\u20131,4248; ett utbrott upp\u00e5t kan exponera toppen fr\u00e5n 1 april 2025 vid 1,4415.<\/p>\n\n—\n\n
Vi ser att USD\/CAD konsoliderar kring 1,4200-niv\u00e5n, vilket antyder att marknaden inv\u00e4ntar en tydlig katalysator innan n\u00e4sta st\u00f6rre r\u00f6relse. Den kommande amerikanska jobbrapporten (NFP) \u00e4r h\u00e4ndelsen som alla f\u00f6ljer. Utfallet blir avg\u00f6rande f\u00f6r f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 Federal Reserves r\u00e4ntebana.<\/p>\n\n
Marknaden r\u00e4knar med en inbromsning till 110\u202f000 jobb, men v\u00e5rt fokus ligger p\u00e5 den v\u00e4ntade uppg\u00e5ngen i l\u00f6ne\u00f6kningstakten till 3,5 % i \u00e5rstakt. Ih\u00e5llande h\u00f6g l\u00f6neinflation kan tvinga Fed att h\u00e5lla fast vid en h\u00f6kaktig linje, eftersom l\u00f6ner direkt kan driva inflationen. K\u00e4rn-PCE, Fed:s f\u00f6redragna inflationsm\u00e5tt, har legat envist \u00f6ver m\u00e5let kring 2,8 %, vilket g\u00f6r signaler om l\u00f6netryck s\u00e4rskilt k\u00e4nsliga.<\/p>\n\n
Historiskt \u00f6verraskar NFP-utfall ofta marknaden, vilket syntes i majrapporten 2024 d\u00e5 syssels\u00e4ttningen \u00f6kade med 272\u202f000, klart \u00f6ver de 185\u202f000 som v\u00e4ntades. Vi r\u00e4knar med en tydlig prisr\u00f6relse efter veckans publicering. Milj\u00f6n passar f\u00f6r handlare som anv\u00e4nder optioner, exempelvis straddles, f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r den v\u00e4ntade volatiliteten oavsett riktning.<\/p>\n\n
Ut\u00f6ver den enskilda rapporten \u00e4r den viktigaste drivkraften den v\u00e4xande policydifferensen mellan USA och Kanada. Bank of Canada b\u00f6rjade s\u00e4nka r\u00e4ntan i juni 2024, samtidigt som Fed-f\u00f6retr\u00e4dare forts\u00e4tter att varna f\u00f6r att inflationen \u00e4r \u201df\u00f6r h\u00f6g\u201d. Denna fundamentala skillnad talar f\u00f6r en starkare amerikansk dollar mot kanadensiska dollarn p\u00e5 medell\u00e5ng sikt.<\/p>\n\n
Ytterligare press p\u00e5 loonie kommer av att oljepriserna mjuknat, d\u00e4r WTI handlas under 80 dollar per fat i sp\u00e5ren av geopolitiska samtal. Eftersom Kanada \u00e4r en stor oljeexport\u00f6r utg\u00f6r l\u00e4gre energipriser en direkt motvind f\u00f6r valutan. Det ger ytterligare st\u00f6d f\u00f6r v\u00e5r positiva syn p\u00e5 USD\/CAD.<\/p>\n\n—\n\n
Ur ett tekniskt perspektiv skulle vi se en rekyl ned mot 20-dagars glidande medelv\u00e4rde n\u00e4ra 1,4103 som ett k\u00f6ptillf\u00e4lle. Ett tydligt utbrott \u00f6ver den nuvarande konsolideringen kan \u00f6ppna f\u00f6r en r\u00f6relse mot 1,4415. K\u00f6poptioner (calls) med l\u00f6senpris \u00f6ver 1,4250 kan vara ett kapitaleffektivt s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r en s\u00e5dan potentiell uppg\u00e5ng.<\/p>\n\n
Samtidigt ligger Relative Strength Index (RSI) i \u00f6verk\u00f6pt territorium \u00f6ver 77, vilket signalerar att den senaste uppg\u00e5ngen kan vara anstr\u00e4ngd. Det talar f\u00f6r att undvika att jaga paret p\u00e5 nuvarande niv\u00e5er. Vi bed\u00f6mer att en mer f\u00f6rsiktig strategi \u00e4r att inv\u00e4nta en nedg\u00e5ng f\u00f6r att etablera l\u00e5nga positioner.<\/p>\n\n\n\n