Schweiz KPI steg 0,5% i \u00e5rstakt i juni, en inbromsning fr\u00e5n 0,6% i maj och i linje med marknadskonsensus. I m\u00e5nadstakt var KPI of\u00f6r\u00e4ndrat p\u00e5 0% j\u00e4mf\u00f6rt med en \u00f6kning p\u00e5 0,2% f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad och utfallet l\u00e5g under prognosen om +0,1%. P\u00e5 valutamarknaden var USD\/CHF ned 0,08% till 0,8088.<\/p>\n\n
KPI \u00e4r en nyckelm\u00e4tare f\u00f6r inflationen och p\u00e5verkar f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 SNB:s penningpolitik: starkare utfall tenderar att d\u00e4mpa utsikterna f\u00f6r r\u00e4ntes\u00e4nkningar, medan svagare data kan st\u00e4rka argumenten f\u00f6r l\u00e4ttnader. Tekniskt l\u00e5g USD\/CHF kvar \u00f6ver 20-perioders Bollinger-bandets mittlinje och 100-dagars glidande medelv\u00e4rde, medan RSI l\u00e5g p\u00e5 62,8. St\u00f6d s\u00e5gs runt 0,8035, d\u00e4refter n\u00e4ra 0,7908 och 0,7880, medan motst\u00e5nd indikerades kring 0,8160, med ytterligare referens till omr\u00e5det runt 0,8030.<\/p>\n\n
Inflationssiffrorna f\u00f6r juni, som kom in exakt p\u00e5 marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar om 0,5%, bekr\u00e4ftar att prispressen i Schweiz forts\u00e4tter att avta. Denna stabila desinflation st\u00e4rker Schweiziska nationalbankens (SNB) nuvarande policyinriktning. F\u00f6r v\u00e5r del f\u00f6rst\u00e4rker det svaga utfallet argumenten f\u00f6r en svagare schweizerfranc p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n\n
Vi bed\u00f6mer att detta \u00f6kar sannolikheten f\u00f6r ytterligare en SNB-r\u00e4ntes\u00e4nkning vid n\u00e4sta m\u00f6te i september 2026. SNB har historiskt agerat f\u00f6rebyggande mot l\u00e5g inflation, vilket den gjorde n\u00e4r den blev den f\u00f6rsta stora centralbanken att s\u00e4nka r\u00e4ntan redan i mars 2024. Dagens data talar f\u00f6r att den duvaktiga h\u00e5llningen best\u00e5r, s\u00e4rskilt d\u00e5 inflationen ligger v\u00e4l inom m\u00e5lintervallet.<\/p>\n\n
Detta st\u00e5r i skarp kontrast till USA, d\u00e4r f\u00e4rska data visar att k\u00e4rn-PCE-inflationen fortsatt \u00e4r f\u00f6rh\u00f6jd kring 2,8%, vilket g\u00f6r att Federal Reserve avvaktar. Den v\u00e4xande r\u00e4nteskillnaden mellan l\u00e4nderna g\u00f6r det mer attraktivt att h\u00e5lla amerikanska dollar. Denna policydivergens \u00e4r en huvuddrivkraft bakom ett starkare USD\/CHF.<\/p>\n\n
D\u00e4rf\u00f6r anser vi att den mest effektiva strategin de kommande veckorna \u00e4r att positionera sig f\u00f6r en h\u00f6gre USD\/CHF-kurs. Vi \u00f6verv\u00e4ger att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 valutaparet med l\u00f6senpris n\u00e4ra 0,8150 f\u00f6r att dra nytta av den v\u00e4ntade uppg\u00e5ngen. Strategin inneb\u00e4r en definierad risk samtidigt som den ger m\u00f6jlighet att tj\u00e4na p\u00e5 det fortsatt positiva momentumet.<\/p>\n\n
Den tekniska bilden st\u00f6djer ocks\u00e5 den fundamentala synen, d\u00e5 paret beh\u00e5ller sin styrka ovanf\u00f6r den viktiga st\u00f6dniv\u00e5n 0,8035. S\u00e5 l\u00e4nge USD\/CHF h\u00e5ller sig \u00f6ver den niv\u00e5n kvarst\u00e5r v\u00e5r positiva bias. V\u00e5rt f\u00f6rsta m\u00e5l \u00e4r motst\u00e5ndsomr\u00e5det kring 0,8160, d\u00e4r ett utbrott skulle signalera att upptrenden forts\u00e4tter.<\/p>\n\n\n\n