Australiens handelsbalans gick in i underskott i maj och landade p\u00e5 -3 018 miljoner i m\u00e5nadstakt. Utfallet var s\u00e4mre \u00e4n marknadens prognoser, som hade pekat p\u00e5 ett \u00f6verskott p\u00e5 2 200 miljoner. Sv\u00e4ngen inneb\u00e4r en svagare nettost\u00e4llning i utrikeshandeln under perioden.<\/p>\n\n
Handelsbalansen i maj sv\u00e4ngde ov\u00e4ntat till ett underskott p\u00e5 3,02 miljarder australiska dollar, i skarp kontrast till det prognostiserade \u00f6verskottet p\u00e5 2,2 miljarder. Den tydliga missen signalerar en snabb f\u00f6rs\u00e4mring av Australiens handelsutveckling. Vi bed\u00f6mer att detta l\u00e4gger omedelbar och uth\u00e5llig press p\u00e5 den australiska dollarn.<\/p>\n\n
Mot bakgrund av den negativa statistiken positionerar vi oss f\u00f6r en svagare AUD de kommande veckorna. Derivatstrategier b\u00f6r fokusera p\u00e5 att g\u00e5 kort AUD\/USD eller k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 AUD-terminer. Underskottets storlek talar f\u00f6r att detta inte \u00e4r en eng\u00e5ngsavvikelse, utan kan indikera ett skifte i det ekonomiska landskapet.<\/p>\n\n
Handelssvagheten f\u00f6rst\u00e4rks av f\u00e4rsk statistik som visar att j\u00e4rnmalmspriserna \u2013 en h\u00f6rnsten i Australiens export \u2013 har fallit med 12% under det senaste kvartalet till omkring 105 dollar per ton. Fallet i r\u00e5varuint\u00e4kter bekr\u00e4ftar den trend som syns i handelsstatistiken. Sammantaget st\u00e4rker detta v\u00e5r \u00f6vertygelse om en l\u00e4gre AUD.<\/p>\n\n
Vi r\u00e4knar \u00e4ven med en negativ effekt p\u00e5 den bredare australiska aktiemarknaden. En svagare ekonomi kan pressa bolagsvinster, vilket g\u00f6r oss f\u00f6rsiktiga till S&P\/ASX 200-index. Att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 XJO-index eller p\u00e5 specifika ETF:er med exponering mot gruvsektorn ger ett bra skydd mot en m\u00f6jlig b\u00f6rsnedg\u00e5ng.<\/p>\n\n
En s\u00e5 stor avvikelse fr\u00e5n prognoserna l\u00e4r n\u00e4stan s\u00e4kert \u00f6ka marknadsvolatiliteten. Vi b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa volatilitet via instrument som VIX-terminer eller genom att anv\u00e4nda optionsstraddlar i st\u00f6rre australiska aktier. Det m\u00f6jligg\u00f6r att dra nytta av f\u00f6rv\u00e4ntat st\u00f6rre kurssv\u00e4ngningar, oavsett riktning.<\/p>\n\n
Historiskt svarar Australiens centralbank, Reserve Bank of Australia, p\u00e5 tydliga tecken p\u00e5 inbromsning genom en mer duvaktig h\u00e5llning. Rapporten minskar sannolikheten f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningar p\u00e5 kort sikt och kan till och med tidigarel\u00e4gga diskussioner om framtida s\u00e4nkningar. Vi kommer att f\u00f6lja r\u00e4ntefutures noga f\u00f6r att se om denna nya verklighet b\u00f6rjar prisas in.<\/p>\n\n\n\n