Brittiska pundet steg marginellt med 0,14% n\u00e4r mjukare USA-data d\u00e4mpade dollarns bredare styrka, med GBP\/USD p\u00e5 1,3277 efter att ha noterat 1,3219. Federal Reserves ordf\u00f6rande Kevin Warsh upprepade att Fed inte kommer att ge n\u00e5gon fram\u00e5tblickande v\u00e4gledning och sade att inflationen fortsatt ligger \u00f6ver m\u00e5let p\u00e5 2% samtidigt som arbetsmarknaden \u00e4r stabil. Dollarindexet var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrat efter uttalandena och l\u00e5g p\u00e5 101,34, upp 0,17%, n\u00e4r marknaden v\u00e4gde blandade konjunktursignaler.<\/p>\n
ADP:s syssels\u00e4ttningssiffra f\u00f6r den privata sektorn i juni landade p\u00e5 98 000, j\u00e4mf\u00f6rt med prognosen 113 000, och var under majutfallet p\u00e5 122 000, medan Challenger-upps\u00e4gningarna f\u00f6ll 53% fr\u00e5n 97 006 till 45 849. Arbetsgivare aviserade 443 604 upps\u00e4gningar, ned 40% j\u00e4mf\u00f6rt med samma period i fjol, och fokus riktas nu mot torsdagens \u201cNonfarm Payrolls\u201d, som v\u00e4ntas uppg\u00e5 till 110 000, med arbetsl\u00f6sheten prognostiserad att ligga kvar p\u00e5 4,3%. I Storbritannien d\u00e4mpades den politiska risken av ett l\u00f6fte att h\u00e5lla fast vid de finanspolitiska reglerna efter Keir Starmers avg\u00e5ng, samtidigt som swapmarknaden prisar in minst en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Bank of England under 2026; tekniskt ligger GBP\/USD fortsatt under klustret av glidande medelv\u00e4rden (SMA) vid 1,3415, med motst\u00e5nd n\u00e4ra 1,3524, RSI runt 44 och st\u00f6d n\u00e4ra 1,3159.<\/p>\n
Vi n\u00e4rmar oss den kommande amerikanska NFP-rapporten (Nonfarm Payrolls) med f\u00f6rsiktighet, eftersom den \u00e4r veckans viktigaste h\u00e4ndelse. Den svaga ADP-siffran f\u00f6r privata jobb p\u00e5 98 000 s\u00e4tter en d\u00e4mpad ton, men vi har tidigare sett stora avvikelser mellan ADP och NFP. Exempelvis visade historiska data fr\u00e5n b\u00f6rjan av 2024 upprepade g\u00e5nger att NFP \u00f6verraskade p\u00e5 uppsidan, vilket inneb\u00e4r att vi m\u00e5ste vara beredda p\u00e5 ett starkare utfall \u00e4n v\u00e4ntat som kan \u00e5teruppv\u00e4cka dollarns styrka.<\/p>\n
Federal Reserve signalerar att man inte l\u00e5ter sig p\u00e5verkas av en eller tv\u00e5 svaga datapunkter, utan forts\u00e4tter att fokusera p\u00e5 inflationen. Med den senaste \u00e5rliga k\u00e4rn-PCE, Feds f\u00f6redragna inflationsm\u00e5tt, som fortfarande ligger p\u00e5 2,8%, har beslutsfattarna f\u00e5 sk\u00e4l att redan nu \u00f6verge en h\u00f6kaktig h\u00e5llning. Vi bed\u00f6mer att marknaden kan underskatta Feds beslutsamhet att h\u00e5lla r\u00e4ntorna h\u00f6ga tills inflationen \u00e4r tydligt nedk\u00e4mpad.<\/p>\n
Fr\u00e5n brittiskt h\u00e5ll \u00e4r politisk stabilitet under det nya ledarskapet positivt, men det g\u00f6r relativt lite f\u00f6r att lyfta pundet. Den st\u00f6rre faktorn \u00e4r Bank of England, d\u00e4r f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 en r\u00e4nteh\u00f6jning har d\u00e4mpats avsev\u00e4rt, s\u00e4rskilt efter att den senaste KPI-statistiken visade att inflationen fallit till centralbankens m\u00e5l p\u00e5 2,0%. Denna penningpolitiska divergens mellan en h\u00f6kaktig Fed och en mer neutral BoE l\u00e4r sannolikt s\u00e4tta ett tak f\u00f6r st\u00f6rre uppg\u00e5ngar i GBP\/USD.<\/p>\n
Mot bakgrund av en negativ teknisk bild, d\u00e4r GBP\/USD har sv\u00e5rt att ta sig \u00f6ver det glidande medelv\u00e4rdet vid 1,3415, ser vi den nuvarande styrkan som ett s\u00e4ljtillf\u00e4lle. F\u00f6r derivathandlare g\u00f6r den h\u00f6ga eventrisken kopplad till NFP-rapporten att k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner (put) framst\u00e5r som en attraktiv strategi. Det m\u00f6jligg\u00f6r positionering f\u00f6r en potentiell nedg\u00e5ng tillbaka mot st\u00f6det vid 1,3159, samtidigt som den potentiella f\u00f6rlusten begr\u00e4nsas om USA-datan \u00e5terigen skulle komma in svagare \u00e4n v\u00e4ntat.<\/p>\n\n\n\n