Brasiliens S&P Global Manufacturing PMI steg till 50,8 i juni fr\u00e5n 49,1 i f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e4tning och tog sig d\u00e4rmed \u00e5ter \u00f6ver 50,0-gr\u00e4nsen som skiljer expansion fr\u00e5n kontraktion. Utfallet signalerar en \u00e5terg\u00e5ng till tillv\u00e4xt i tillverkningssektorn efter en period av f\u00f6rs\u00e4mring.<\/p>\n\n
Unders\u00f6kningens huvudindex, sammanst\u00e4llt av S&P Global, visar en f\u00f6rb\u00e4ttring av de \u00f6vergripande verksamhetsf\u00f6rh\u00e5llandena i slutet av det andra kvartalet. Juniniv\u00e5n inneb\u00e4r en blygsam uppg\u00e5ng efter f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nads utfall under 50, vilket indikerar att produktion, nya order och syssels\u00e4ttningsf\u00f6rh\u00e5llanden sammantaget var starkare \u00e4n i maj.<\/p>\n\n
Hoppet i Brasiliens industri-PMI till 50,8 \u00e4r en tydlig positiv signal enligt v\u00e5r bed\u00f6mning. Skiftet fr\u00e5n kontraktion i maj till expansion i juni antyder att inbromsningen i ekonomin kan vara p\u00e5 v\u00e4g att bottna tidigare \u00e4n v\u00e4ntat. Den h\u00e4r positiva \u00f6verraskningen b\u00f6r f\u00e5 oss att ompr\u00f6va negativa positioner i brasilianska tillg\u00e5ngar.<\/p>\n\n
Vi bed\u00f6mer att statistiken talar f\u00f6r en uppg\u00e5ng i Ibovespa-index, eftersom f\u00f6rb\u00e4ttrad industrikonjunktur kan sl\u00e5 igenom i h\u00f6gre f\u00f6retagsvinster. Indexet har haft sv\u00e5rt att etablera sig \u00f6ver 135\u202f000 punkter, och detta kan bli den katalysator som beh\u00f6vs. Vi \u00f6verv\u00e4ger att k\u00f6pa k\u00f6poptioner med augustif\u00f6rfall p\u00e5 ETF:en EWZ f\u00f6r att f\u00e5 exponering mot en potentiell uppsida de kommande veckorna.<\/p>\n\n
Starkare makrodata b\u00f6r ocks\u00e5 kunna locka utl\u00e4ndskt kapital och d\u00e4rmed ge st\u00f6d \u00e5t den brasilianska realen. USD\/BRL, som enligt f\u00e4rska centralbanksdata i snitt legat kring 5,10 under andra kvartalet, kan nu testa 5,00-niv\u00e5n. Vi ser en m\u00f6jlighet i att s\u00e4lja kortfristiga s\u00e4ljoptioner p\u00e5 BRL, med ett bet p\u00e5 minskad nedsidesvolatilitet.<\/p>\n\n
Skiftet till expansion komplicerar utsikterna inf\u00f6r Banco Central do Brasils n\u00e4sta r\u00e4ntebesked. Med Selic-r\u00e4ntan p\u00e5 9,5 procent hade marknaden prisat in en s\u00e4nkning f\u00f6re utg\u00e5ngen av tredje kvartalet. Den h\u00e4r starka statistiken minskar sannolikheten f\u00f6r detta markant, d\u00e5 centralbanken kan prioritera att h\u00e5lla inflationen i schack, som uppgick till 4,1 procent i \u00e5rstakt i maj.<\/p>\n\n
Historiskt har en varaktig r\u00f6relse \u00f6ver 50-strecket i PMI f\u00f6reg\u00e5tt perioder av snabbare ekonomisk acceleration, vilket syntes i \u00e5terh\u00e4mtningen 2021. \u00c4ven om en enskild datapunkt inte utg\u00f6r en trend, motiverar storleken p\u00e5 uppg\u00e5ngen fr\u00e5n 49,1 till 50,8 en n\u00e4rmare bevakning. V\u00e5rt fokus skiftar nu till att minska positioner som bygger p\u00e5 aggressiva r\u00e4ntes\u00e4nkningar i r\u00e4nteterminsmarknaden.<\/p>\n\n\n\n