HSBC-analytiker menar att oron kring stora b\u00f6rsnoteringar och anstr\u00e4ngda v\u00e4rderingar p\u00e5 den amerikanska aktiemarknaden har d\u00e4mpats av en stark vinsttillv\u00e4xt i de flesta S&P 500-sektorer, d\u00e4r AI-relaterad efterfr\u00e5gan \u00e4r en viktig drivkraft. De pekar ocks\u00e5 p\u00e5 att vinstmomentumet breddas bortom IT och kommunikation, samtidigt som energi och material gynnas av datacenterbyggen kopplade till AI-utbyggnaden.<\/p>\n
Banken h\u00e4nvisar till konsensusprognoser som visar vinsttillv\u00e4xt 2026 p\u00e5 \u00f6ver 10% i de flesta sektorer, med 23% totalt, medan dagligvaror (Consumer Staples) och fastigheter \u00e4r undantagen. HSBC till\u00e4gger att USA \u00e4r mindre exponerat f\u00f6r nedsiderisker fr\u00e5n konflikten i Mellan\u00f6stern, och beh\u00e5ller en \u00f6vervikt i amerikanska aktier samt en mer positiv syn p\u00e5 USD, tillsammans med diversifiering mot kvalitetsobligationer, guld och alternativa tillg\u00e5ngar.<\/p>\n
Vi anser att den starka vinsttillv\u00e4xten som drivs av artificiell intelligens sprider sig l\u00e5ngt bortom de stora teknikbolagen. Med konsensusprognoser om S&P 500-vinsttillv\u00e4xt f\u00f6r 2026 p\u00e5 23% ser vi eventuell marknadssvaghet de kommande veckorna som ett k\u00f6ptillf\u00e4lle. Det talar f\u00f6r att s\u00e4lja cash-secured puts p\u00e5 stora index som SPY eller QQQ vid rekyler f\u00f6r att inkassera premie och potentiellt g\u00e5 in i positioner till en l\u00e4gre kostnad.<\/p>\n
AI-infrastrukturens utbyggnad driver nu direkt efterfr\u00e5gan i sektorer som energi och material f\u00f6r att f\u00f6rse och bygga datacenter. Vi har sett bygginvesteringar i nya tillverkningsanl\u00e4ggningar stiga med \u00f6ver 20% det senaste \u00e5ret, vilket bekr\u00e4ftar att trenden har en tydlig effekt i realekonomin. D\u00e4rf\u00f6r anser vi att k\u00f6p av k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 sektor-ETF:er som Energy Select Sector SPDR (XLE) \u00e4r ett attraktivt s\u00e4tt att f\u00e5 exponering mot denna allt bredare tillv\u00e4xt.<\/p>\n
CBOE Volatility Index (VIX) har legat n\u00e4ra fler\u00e5rsl\u00e4gsta runt 13, vilket g\u00f6r optionspremier relativt billiga f\u00f6r att etablera positiva positioner. Vi tittar p\u00e5 f\u00f6rfall i augusti och september 2026 f\u00f6r att positionera oss f\u00f6r ett potentiellt sensommarrally. M\u00f6nstret liknar tidigare innovationscykler, som internetboomen i slutet av 1990-talet, d\u00e4r marknadsledarskapet breddades l\u00e5ngt bortom den initiala handfullen teknikaktier.<\/p>\n
V\u00e5r positiva syn p\u00e5 den amerikanska ekonomin ger ocks\u00e5 en mer optimistisk syn p\u00e5 den amerikanska dollarn, vilket gynnar bolag med fokus p\u00e5 hemmamarknaden. Derivathandlare kan uttrycka detta genom att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP). \u00c4ven om v\u00e5rt huvudfokus \u00e4r aktier h\u00e5ller vi ocks\u00e5 l\u00e5ngfristiga guldfutures som en hedge mot of\u00f6rutsedda geopolitiska h\u00e4ndelser.<\/p>\n\n\n\n