Amerikanska arbetsgivare aviserade 45\u202f849 upps\u00e4gningar i juni, enligt Challenger, Gray & Christmas, en minskning med 53% fr\u00e5n maj m\u00e5nads 97\u202f006. F\u00f6r f\u00f6rsta halv\u00e5ret 2025 uppgick de aviserade neddragningarna till totalt 443\u202f604, ned 40% fr\u00e5n 744\u202f308 under samma period. Rapporten konstaterade att detta var den n\u00e4st h\u00f6gsta januar\u2013juni-siffran sedan 2020, och tillade att 2026 markerade den fj\u00e4rde m\u00e5naden i \u00e5r d\u00e5 neddragningarna var l\u00e4gre \u00e4n ett \u00e5r tidigare.<\/p>\n\n
USA:s dollarindex h\u00f6ll sig stabilt efter siffrorna, upp 0,2% f\u00f6r dagen till 101,35. I en intervju med CNBC intog Fed-tj\u00e4nstemannen Hammack en m\u00e5ttligt h\u00f6kaktig ton, med FXS Speechtracker-score p\u00e5 6,4\/10 j\u00e4mf\u00f6rt med ett historiskt snitt p\u00e5 7\/10, vilket h\u00e5ller d\u00f6rren \u00f6ppen f\u00f6r ytterligare \u00e5tstramning samtidigt som han pekade p\u00e5 inflationstryck. Den bredare bakgrunden \u00e4r fortsatt att arbetsmarknadsutfall p\u00e5verkar f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 Federal Reserves policy n\u00e4r centralbanken balanserar sitt uppdrag om maximal syssels\u00e4ttning och prisstabilitet, medan andra centralbanker som ECB i f\u00f6rsta hand fokuserar p\u00e5 inflationen.<\/p>\n\n
Vi ser den amerikanska arbetsmarknaden som i grunden stark, vilket ger Federal Reserve gr\u00f6nt ljus att beh\u00e5lla en stram penningpolitisk h\u00e5llning. Non-Farm Payrolls-rapporten f\u00f6r maj 2026 visade ett robust tillskott p\u00e5 272\u202f000 jobb, och \u00e4ven om arbetsl\u00f6sheten steg till 4,0% f\u00f6rblir arbetsmarknaden tillr\u00e4ckligt motst\u00e5ndskraftig f\u00f6r att inte omedelbart oroa Fed. Det g\u00f6r att beslutsfattarna kan fokusera p\u00e5 sin fr\u00e4msta strid, som fortsatt \u00e4r den ih\u00e5llande inflationen.<\/p>\n\n
Denna uth\u00e5lliga styrka i syssels\u00e4ttningen \u00e4r viktig eftersom k\u00e4rninflationen fortfarande visar sig seglivad, senast noterad till 3,4% i \u00e5rstakt f\u00f6r maj 2026. Eftersom l\u00f6ner \u00e4r en nyckelfaktor bakom den underliggande inflationen antyder en stram arbetsmarknad att pristrycket inte kommer att l\u00e4tta snabbt. Fed har varit tydlig med att man inte kommer att \u00f6verv\u00e4ga r\u00e4ntes\u00e4nkningar f\u00f6rr\u00e4n man ser en varaktig r\u00f6relse tillbaka mot inflationsm\u00e5let p\u00e5 2%.<\/p>\n\n
F\u00f6r oss st\u00e4rker detta argumenten f\u00f6r en stark amerikansk dollar de kommande veckorna. Med Fed sannolikt redo att h\u00e5lla r\u00e4ntorna h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid \u00e4n andra centralbanker kommer r\u00e4ntedifferensen fortsatt att gynna dollarn. Derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga positionering via k\u00f6poptioner i dollartunga valutapar eller genom att anv\u00e4nda terminer f\u00f6r att satsa p\u00e5 DXY-indexet, som f\u00f6r n\u00e4rvarande h\u00e5ller sig stabilt \u00f6ver niv\u00e5n 105.<\/p>\n\n
Vi bevakar ocks\u00e5 fortsatt upp\u00e5ttryck p\u00e5 korta amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor, vilket direkt speglar marknadens priss\u00e4ttning av en h\u00f6kaktig Fed. Historiskt tenderar perioder av policyos\u00e4kerhet som denna att h\u00e5lla r\u00e4ntorna f\u00f6rh\u00f6jda, vilket skapar m\u00f6jligheter i r\u00e4nteswappar och optioner p\u00e5 statsobligationsterminer. Data som st\u00e4rker narrativet om en \u201dstark ekonomi\u201d l\u00e4r sannolikt pressa upp dessa r\u00e4ntor ytterligare.<\/p>\n\n
Den fr\u00e4msta risken f\u00f6r denna prognos \u00e4r en pl\u00f6tslig och ov\u00e4ntad f\u00f6rsvagning i n\u00e4sta st\u00f6rre syssels\u00e4ttningsrapport som v\u00e4ntas senare i m\u00e5naden. En tydlig negativ \u00f6verraskning i jobbtillv\u00e4xten eller en kraftig uppg\u00e5ng i arbetsl\u00f6sheten kan tvinga fram en snabb ompriss\u00e4ttning av Fed-f\u00f6rv\u00e4ntningarna. Det skulle sannolikt utl\u00f6sa en kraftig v\u00e4ndning ned i dollarn och en obligationsrally, vilket skulle rulla tillbaka de nuvarande trenderna.<\/p>\n\n\n\n