Indonesiens k\u00e4rninflation steg till 2,76% i \u00e5rstakt i juni, vilket var h\u00f6gre \u00e4n prognosen p\u00e5 2,6%. Utfallet pekar p\u00e5 ett mer robust underliggande pristryck \u00e4n vad marknaden hade r\u00e4knat med f\u00f6r m\u00e5naden.<\/p>\n\n
Junisiffan placerar k\u00e4rninflationen 0,16 procentenheter \u00f6ver f\u00f6rv\u00e4ntningarna. Uppgifterna bidrar till ett \u00f6kat kortsiktigt fokus p\u00e5 den inhemska efterfr\u00e5gesituationen och Bank Indonesias policyavv\u00e4gning, i ett l\u00e4ge d\u00e4r prisutvecklingen fortsatt f\u00f6ljs noggrant.<\/p>\n\n
Den h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntade k\u00e4rninflationen i juni p\u00e5 2,76% \u00e4r en betydande h\u00e4ndelse. Datan talar starkt f\u00f6r att Bank Indonesia kommer att beh\u00e5lla en h\u00f6kaktig h\u00e5llning vid sina kommande m\u00f6ten. Vi bed\u00f6mer att eventuella r\u00e4ntes\u00e4nkningar p\u00e5 kort sikt d\u00e4rmed i praktiken \u00e4r uteslutna.<\/p>\n\n
Som reaktion tittar vi p\u00e5 positioner som gynnas av en starkare indonesisk rupia. Valutan har redan reagerat p\u00e5 nyheten, och vi ser potential f\u00f6r ytterligare f\u00f6rst\u00e4rkning i takt med att f\u00f6rv\u00e4ntningarna om r\u00e4ntes\u00e4nkningar minskar. Vi \u00f6verv\u00e4ger att k\u00f6pa IDR-k\u00f6poptioner eller att blanka USD\/IDR-terminer med f\u00f6rfall under n\u00e4sta kvartal.<\/p>\n\n
Inflations\u00f6verraskningen p\u00e5verkar \u00e4ven obligationsmarknaden, d\u00e4r r\u00e4ntan p\u00e5 den tio\u00e5riga statsobligationen redan har stigit \u00f6ver 7,2% i den inledande handeln. Vi ser detta som ett tillf\u00e4lle att initiera positioner som gynnas av stigande r\u00e4ntor, exempelvis genom att anv\u00e4nda r\u00e4nteswappar och betala fast r\u00e4nta. Trenden l\u00e4r forts\u00e4tta i takt med att marknaden prisar in en mer offensiv centralbankspolitik.<\/p>\n\n
Historiskt har Bank Indonesia inte tvekat att agera, vilket syntes i den aggressiva r\u00e4nteh\u00f6jningscykeln 2022\u20132023 f\u00f6r att motverka liknande pristryck. \u00c4ven om v\u00e5r inhemska syn \u00e4r h\u00f6kaktig beh\u00f6ver vi samtidigt bevaka globala faktorer. En ov\u00e4ntat duvaktig omsv\u00e4ngning fr\u00e5n USA:s centralbank Federal Reserve \u00e4r den fr\u00e4msta risken som kan d\u00e4mpa BI:s beslutsamhet.<\/p>\n\n\n\n