Guld (XAU\/USD) \u00e5terh\u00e4mtade sig p\u00e5 tisdagen efter att ha fallit till en sju m\u00e5nader l\u00e5ng l\u00e4gstaniv\u00e5 p\u00e5 3 941 dollar i asiatisk handel, f\u00f6r att d\u00e4refter repa sig till omkring 4 030 dollar efter en intradagsnotering som h\u00f6gst p\u00e5 4 063 dollar. Trots studsandet \u00e4r metallen p\u00e5 v\u00e4g mot sitt s\u00e4msta kvartal sedan 2013: ned n\u00e4stan 18% under kvartalet och p\u00e5 v\u00e4g mot sitt st\u00f6rsta m\u00e5nadstapp sedan 2008, med en nedg\u00e5ng p\u00e5 omkring 11%. R\u00f6relsen f\u00f6ljde en energidriven inflationschock kopplad till sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern, vilket utl\u00f6ste en mer h\u00f6kaktig ompriss\u00e4ttning av f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 Federal Reserves r\u00e4ntor, samtidigt som os\u00e4kerhet kring m\u00f6jliga samtal mellan USA och Iran i Qatar bidrog till att h\u00e5lla den amerikanska dollarn stark.<\/p>\n
Dollarns styrka har \u00f6kat pressen, d\u00e4r Dollarindex (DXY) ligger runt 101,10 och \u00e4r p\u00e5 v\u00e4g mot en andra m\u00e5nadsuppg\u00e5ng i rad. P\u00e5 r\u00e4ntemarknaden visar CME FedWatch Tool en sannolikhet p\u00e5 63% f\u00f6r en h\u00f6jning i september, medan amerikansk arbetsmarknadsdata fortsatt st\u00e5r i fokus efter att JOLTS lediga jobb steg till 7,594 miljoner i maj j\u00e4mf\u00f6rt med v\u00e4ntade 7,3 miljoner; ADP kommer p\u00e5 onsdag och Nonfarm Payrolls (NFP) p\u00e5 torsdag. Tekniskt handlas XAU\/USD under 50-, 100- och 200-dagars glidande medelv\u00e4rden som klustrar mellan cirka 4 440 och 4 660 dollar, med RSI p\u00e5 35 och ADX p\u00e5 42; st\u00f6d finns n\u00e4ra 4 000 dollar och motst\u00e5nd inleds vid 4 300 dollar, d\u00e4refter 4 438, 4 480 och 4 663.<\/p>\n
Givet den senaste nedg\u00e5ngen till en sju m\u00e5nader l\u00e5ng l\u00e4gstaniv\u00e5 ser vi den nuvarande mindre \u00e5terh\u00e4mtningen i guld som en tillf\u00e4llig studs inom en st\u00f6rre ned\u00e5ttrend. Det huvudsakliga trycket kommer fr\u00e5n en stark amerikansk dollar och att marknaden prisar in h\u00f6gre styrr\u00e4ntor fr\u00e5n Federal Reserve f\u00f6r att bek\u00e4mpa inflationen. Derivathandlare b\u00f6r betrakta studsen som ett tillf\u00e4lle att positionera sig f\u00f6r fortsatt nedsida snarare \u00e4n som ett tecken p\u00e5 en verklig trendv\u00e4ndning.<\/p>\n
Nya makrodata st\u00e4rker v\u00e5r negativa syn. Inflationssiffror f\u00f6r juni 2026 visade att k\u00e4rn-KPI fortsatt \u00e4r f\u00f6rh\u00f6jd p\u00e5 3,5%, vilket h\u00e5ller uppe pressen p\u00e5 Fed att beh\u00e5lla en h\u00f6kaktig linje. CME FedWatch-verktyget indikerar nu en sannolikhet p\u00e5 \u00f6ver 65% f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning till september, vilket g\u00f6r guld \u2013 som inte ger n\u00e5gon l\u00f6pande avkastning \u2013 mindre attraktivt.<\/p>\n
Allt fokus riktas nu mot NFP-rapporten f\u00f6r juni som publiceras senare i veckan. Efter en starkare jobbrapport \u00e4n v\u00e4ntat i maj, som visade \u00f6ver 250 000 nya jobb, skulle en ny robust siffra sannolikt st\u00e4rka dollarn och pressa guldpriset l\u00e4gre. Den kommande datan v\u00e4ntas inneb\u00e4ra betydande volatilitet, vilket skapar m\u00f6jligheter f\u00f6r optionshandlare.<\/p>\n
Vi ser varje uppg\u00e5ng mot motst\u00e5ndsniv\u00e5n 4 300 dollar som ett attraktivt tillf\u00e4lle att s\u00e4lja call-spreadar eller k\u00f6pa putar. Priset ligger fortsatt tydligt under samtliga viktiga glidande medelv\u00e4rden, vilket bekr\u00e4ftar styrkan i nedtrenden. Ett tydligt brott ned under den psykologiskt viktiga st\u00f6dniv\u00e5n 4 000 dollar skulle signalera n\u00e4sta ben ned.<\/p>\n
Om 4 000-dollarsniv\u00e5n inte h\u00e5ller \u00f6ppnas utrymme f\u00f6r m\u00e5l vid 3 885 och potentiellt 3 750 dollar under de kommande veckorna. Prisr\u00f6relsen under kvartalet \u00e4r den svagaste sedan \u201dtaper tantrum\u201d 2013, en period d\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntningar om \u00e5tstramning i Fed-politiken p\u00e5 liknande s\u00e4tt straffade guldpriset. Vi bed\u00f6mer att denna historiska parallell talar f\u00f6r att minsta motst\u00e5ndets v\u00e4g f\u00f6r guld fortsatt \u00e4r ned\u00e5t.<\/p>\n\n\n\n