Den indiska rupien var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrad efter m\u00e5ndagens helgdag, med USD\/INR kring 94,35\u201394,38 n\u00e4r marknaderna v\u00e4gde in ny geopolitisk risk n\u00e4ra Hormuzsundet, en rutt kopplad till n\u00e4ra en femtedel av den globala energif\u00f6rs\u00f6rjningen. Helgens attacker i omr\u00e5det v\u00e4ckte \u00e5ter oro f\u00f6r st\u00f6rningar, innan USA och Iran enades om vapenvila och satte samtal i Oman till tisdag. Oljeprisets nedg\u00e5ng tillbaka mot niv\u00e5er f\u00f6re kriget har d\u00e4mpat det omedelbara trycket, men f\u00f6rnyade stridigheter skulle inneb\u00e4ra en risk f\u00f6r Indien givet landets beroende av importerad r\u00e5olja.<\/p>\n
US Dollar Index var stabilt n\u00e4ra 101,30 inf\u00f6r en datatung vecka med junis syssels\u00e4ttningsrapport (Nonfarm Payrolls) p\u00e5 torsdag i fokus, tillsammans med ISM:s ink\u00f6pschefsindex f\u00f6r industrin, ADP:s jobbsiffra och JOLTS-lediga jobb f\u00f6r maj. Enligt marknadspriss\u00e4ttning via CME FedWatch antyds n\u00e4ra 90 procents sannolikhet f\u00f6r minst en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve i \u00e5r. Tekniskt ligger USD\/INR fortsatt under 20-perioders EMA vid 94,80, medan den bredare fallande trendlinjen kan sp\u00e5ras fr\u00e5n omkring 97,10; st\u00f6d finns n\u00e4ra 94,1051 och RSI (14) ligger runt 44. Separat var Indiens genomsnittliga tillv\u00e4xt 6,13 procent under 2006\u20132023, och RBI:s inflationsm\u00e5l \u00e4r 4 procent.<\/p>\n
Vi f\u00f6ljer noga USA\u2013Iran-samtalen som \u00e4r planerade till i morgon i Oman, eftersom ett negativt utfall kan f\u00e5 en direkt p\u00e5verkan p\u00e5 oljepriserna. Brentolja fick redan en helgspik till n\u00e4ra 90 dollar per fat innan den stabiliserades runt 87 dollar, och ett misslyckande i samtalen kan enkelt lyfta priset tillbaka mot den niv\u00e5n. Det skapar betydande os\u00e4kerhet f\u00f6r den indiska rupien, givet dess k\u00e4nslighet f\u00f6r energikostnader.<\/p>\n
Eftersom Indien importerar \u00f6ver 85 procent av sin r\u00e5olja skulle en ih\u00e5llande prisuppg\u00e5ng s\u00e4tta tung press p\u00e5 rupien. Vi \u00f6verv\u00e4ger d\u00e4rf\u00f6r att k\u00f6pa out-of-the-money USD\/INR-k\u00f6poptioner med kort l\u00f6ptid. Det \u00e4r ett l\u00e5gkostnadss\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r en potentiellt snabb f\u00f6rsvagning av rupien om de geopolitiska sp\u00e4nningarna eskalerar.<\/p>\n
Den andra stora h\u00e4ndelsen den h\u00e4r veckan \u00e4r USA:s syssels\u00e4ttningsrapport (NFP) p\u00e5 torsdag. Marknadens konsensusprognos ligger f\u00f6r n\u00e4rvarande kring 195 000 nya jobb i juni. En siffra tydligt \u00f6ver detta skulle st\u00e4rka marknadens uppskattade 90-procentiga sannolikhet f\u00f6r en Fed-h\u00f6jning i \u00e5r och d\u00e4rmed st\u00e4rka dollarn.<\/p>\n
Givet potentialen f\u00f6r ett bin\u00e4rt utfall fr\u00e5n b\u00e5de Iran-samtalen och NFP-statistiken ser vi f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet framf\u00f6r oss. Implicit volatilitet p\u00e5 en vecka f\u00f6r USD\/INR-optioner har redan stigit till 7,5 procent, fr\u00e5n ett m\u00e5nadsgenomsnitt p\u00e5 6,0 procent. Det talar f\u00f6r att strategier som straddles, som tj\u00e4nar p\u00e5 en stor prisr\u00f6relse i endera riktningen, kan vara v\u00e4rda att \u00f6verv\u00e4ga.<\/p>\n
Ur ett tekniskt perspektiv befinner sig USD\/INR vid en kritisk punkt n\u00e4ra 94,38, strax ovanf\u00f6r den viktiga st\u00f6dniv\u00e5n vid 94,10. Vi kommer att anv\u00e4nda denna niv\u00e5 som en utl\u00f6sande signal f\u00f6r v\u00e5ra aff\u00e4rer. Ett tydligt brott ned under detta st\u00f6d skulle signalera fortsatt rupi-styrka, vilket skulle f\u00e5 oss att titta p\u00e5 att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner eller ta korta positioner i terminskontrakt.<\/p>\n\n\n\n