USD\/CAD fortsatte att vara under press f\u00f6r tredje sessionen i rad och handlades n\u00e4ra 1,4190 under asiatiska handeln p\u00e5 m\u00e5ndagen, i takt med att USA-dollarn backade efter uppgifter om att Washington och Teheran enats om att upph\u00f6ra med attacker mot varandra inf\u00f6r fredssamtal i Doha senare i veckan. Valutamarknaden f\u00f6rblev rubrikstyrd n\u00e4r handlare v\u00e4gde regional stabilitet och bredare risksentiment. Pausen f\u00f6ljde vederg\u00e4llningsattacker som inleddes p\u00e5 torsdagen efter att en iransk projektil tr\u00e4ffat ett lastfartyg, d\u00e4r b\u00e5da sidor anklagat den andra f\u00f6r att ha brutit mot ett interimistiskt eldupph\u00f6r den 17 juni. Officiella delegationer v\u00e4ntas m\u00f6tas i Qatar p\u00e5 tisdagen f\u00f6r att f\u00f6rhandla fram ett slut p\u00e5 konflikten.<\/p>\n\n
Nedsidan i dollarn d\u00e4mpades av h\u00f6kaktiga f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 Federal Reserve. CME FedWatch visar en sannolikhet p\u00e5 59,7% f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning s\u00e5 tidigt som i september 2026, samtidigt som veckans amerikanska arbetsmarknadsdata kulminerar i torsdagens Nonfarm Payrolls-rapport. Prognoserna pekar p\u00e5 en jobbtillv\u00e4xt i juni p\u00e5 114 000 och of\u00f6r\u00e4ndrad arbetsl\u00f6shet p\u00e5 4,3%. Den kanadensiska dollarn m\u00f6tte dessutom motvind fr\u00e5n mjukare oljepriser, givet Kanadas roll som stor export\u00f6r. WTI l\u00e5g runt 69,80 dollar efter att priserna fallit p\u00e5 en Reuters-uppgift om att USA och Iran skulle pausa fientligheterna i Persiska viken och \u00e5teruppta samtal om Hormuzsundet.<\/p>\n\n
Givet de diplomatiska framstegen mellan Washington och Teheran ser vi en tillf\u00e4llig minskning i riskaversion, vilket tynger USA-dollarn. Det har pressat USD\/CAD l\u00e4gre, men vi ser detta som en sk\u00f6r situation. De kommande fredssamtalen i Doha p\u00e5 tisdagen \u00e4r en viktig v\u00e4ndpunkt, och ett sammanbrott kan snabbt v\u00e4nda den senaste trenden.<\/p>\n\n
Denna geopolitiska l\u00e4ttnad har direkt p\u00e5verkat oljepriserna, d\u00e4r West Texas Intermediate fallit under 70 dollar per fat. F\u00e4rsk statistik fr\u00e5n Energy Information Administration, som visade en ov\u00e4ntad uppbyggnad av r\u00e5oljelager p\u00e5 2,1 miljoner fat, har dessutom f\u00f6rst\u00e4rkt ned\u00e5ttrycket. Eftersom Kanada \u00e4r en stor oljeexport\u00f6r \u00e4r denna svaghet i r\u00e5olja en direkt motvind f\u00f6r den kanadensiska dollarn och begr\u00e4nsar dess f\u00f6rm\u00e5ga att st\u00e4rkas mot dollarn.<\/p>\n\n
Enligt v\u00e5r bed\u00f6mning blir den viktigaste drivkraften de kommande veckorna divergensen i penningpolitiken. Medan Bank of Canada sannolikt ligger stilla, med senaste inhemska KPI-siffror stabila p\u00e5 2,5%, signalerar Federal Reserve i USA en annan bana. Marknaden priss\u00e4tter f\u00f6r n\u00e4rvarande en sannolikhet p\u00e5 n\u00e4ra 60% f\u00f6r en Fed-h\u00f6jning till september, en sannolikhet som i h\u00f6g grad kommer att p\u00e5verkas av torsdagens Nonfarm Payrolls-rapport.<\/p>\n\n
Vi ser d\u00e4rf\u00f6r den nuvarande nedg\u00e5ngen i USD\/CAD som en potentiell m\u00f6jlighet, men en som \u00e4r beh\u00e4ftad med h\u00e4ndelserisk. Vi \u00f6verv\u00e4ger att k\u00f6pa kortsiktig volatilitet via optioner, exempelvis en straddle, inf\u00f6r NFP-sl\u00e4ppet p\u00e5 torsdag. Om den amerikanska jobbsiffran kommer in starkt och st\u00e4rker Feds h\u00f6kaktiga h\u00e5llning kan st\u00f6det f\u00f6r USA-dollarn l\u00e4tt \u00f6vertrumfa det nuvarande geopolitiska sentimentet.<\/p>\n\n
Under de kommande veckorna kommer vi att noggrant f\u00f6lja spreaden mellan amerikanska och kanadensiska statsobligationsr\u00e4ntor, eftersom den ofta speglar den f\u00f6rv\u00e4ntade divergensen i penningpolitiken. Historiskt har en vidgande spread till USA:s f\u00f6rdel lett till en mer varaktig styrka i USD\/CAD. Ett misslyckande i Doha-samtalen skulle sannolikt f\u00e5 oljepriserna och riskaversionen att skjuta i h\u00f6jden, vilket skapar ett komplext scenario d\u00e4r b\u00e5de USD och CAD kan st\u00e4rkas, med hackig handel inom ett intervall som f\u00f6ljd.<\/p>\n\n\n\n