Axios, med h\u00e4nvisning till en tj\u00e4nsteman, rapporterade att USA och Iran har enats om att pausa mer \u00e4n tre dagars vederg\u00e4llningsattacker i och kring Hormuzsundet samt att \u00e5teruppta tekniska samtal p\u00e5 tisdagen i Qatar. Tidigare f\u00f6rs\u00f6k att f\u00e5 slut p\u00e5 USA:s krig med Iran uppgavs ha k\u00f6rt fast efter att USA slagit mot iranska milit\u00e4ra m\u00e5l, efter Teherans senaste attacker mot sj\u00f6fart i sundet.<\/p>\n
Islamiska revolutionsgardet (IRGC) uppgav att man f\u00f6rst\u00f6rt \u00e5tta amerikanska milit\u00e4ra anl\u00e4ggningar i Kuwait och Bahrain som svar p\u00e5 USA:s senaste attacker mot iranska anl\u00e4ggningar, medan Washington sade att en sen l\u00f6rdagsv\u00e5g av iranska dr\u00f6nare och robotar misslyckades med att tr\u00e4ffa de avsedda m\u00e5len. Irans utrikesminister Abbas Araghchi sade att Hormuzsundet kommer att st\u00e5 under total iransk kontroll de kommande 30 dagarna, samtidigt som USA:s president Donald Trump anklagade Iran f\u00f6r att ha brutit mot en avsiktsf\u00f6rklaring och hotade med ytterligare milit\u00e4ra \u00e5tg\u00e4rder. Marknaderna \u00f6ppnade p\u00e5 m\u00e5ndagen i riskavert l\u00e4ge, vilket lyfte US Dollar Index (DXY) och WTI-olja.<\/p>\n
Med samtal i Qatar planerade till nu p\u00e5 tisdag \u00e4r l\u00e4get fortsatt extremt sk\u00f6rt. Vi ser detta som en tydlig signal att k\u00f6pa volatilitet, eftersom varje negativ rubrik kan utl\u00f6sa stora prisr\u00f6relser. Vi \u00f6kar d\u00e4rf\u00f6r v\u00e5ra l\u00e5nga positioner i k\u00f6poptioner p\u00e5 VIX, i f\u00f6rv\u00e4ntan om att indexet, som har legat och pendlat kring 14, l\u00e4tt kan hoppa \u00f6ver 20 som vid liknande geopolitiska upptrappningar i b\u00f6rjan av 2020.<\/p>\n
Det direkta hotet mot Hormuzsundet, genom vilket n\u00e4ra en femtedel av v\u00e4rldens dagliga oljef\u00f6rs\u00f6rjning passerar, g\u00f6r att oljepriset hamnar i fokus. Vi k\u00f6per kortsiktiga k\u00f6poptioner p\u00e5 WTI och Brent f\u00f6r att dra nytta av en potentiell utbudschock om f\u00f6rhandlingarna havererar. Historiskt har incidenter i regionen orsakat omedelbara prishopp, s\u00e5som uppg\u00e5ngen p\u00e5 14% under en enda dag efter attackerna mot saudiska anl\u00e4ggningar 2019.<\/p>\n
Os\u00e4kerheten driver en flykt till s\u00e4kerhet och st\u00e4rker USA-dollarn. Vi positionerar oss f\u00f6r att DXY ska testa sina senaste toppniv\u00e5er n\u00e4r kapital fl\u00f6dar in i dollarnoterade tillg\u00e5ngar. R\u00f6relsen \u00e4r i linje med risk-off-perioder d\u00e4r dollarn fungerar som den fr\u00e4msta trygg-hamn-valutan.<\/p>\n
De bredare aktiemarknaderna \u00e4r s\u00e5rbara f\u00f6r stigande energikostnader och geopolitiska risker. Vi hedgar v\u00e5ra l\u00e5ngportf\u00f6ljer genom att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 S&P 500 och tittar selektivt p\u00e5 k\u00f6poptioner p\u00e5 ETF:er inom f\u00f6rsvarssektorn. Flygbolag och industribolag som \u00e4r k\u00e4nsliga f\u00f6r br\u00e4nslepriser v\u00e4ntas underprestera i den h\u00e4r milj\u00f6n.<\/p>\n
Under de kommande veckorna kommer v\u00e5r strategi att pr\u00e4glas av det 30-dagarsf\u00f6nster som Iran har n\u00e4mnt. Vi anv\u00e4nder optionsspreadar f\u00f6r att definiera v\u00e5r risk, eftersom den h\u00f6ga implicita volatiliteten g\u00f6r det dyrt att enbart k\u00f6pa optioner. Det g\u00f6r att vi kan beh\u00e5lla uppsida mot energisektorn samtidigt som vi begr\u00e4nsar v\u00e5ra potentiella f\u00f6rluster om en varaktig diplomatisk l\u00f6sning skulle n\u00e5s.<\/p>\n\n\n\n