Sterling steg 0,20 % mot USA-dollarn p\u00e5 fredagen n\u00e4r dollarn backade efter att ha n\u00e5tt \u00e5rsh\u00f6gsta, samtidigt som penningmarknaderna skiftade mot en mindre h\u00f6kaktig syn p\u00e5 Federal Reserve \u2013 trots att beslutsfattare upprepade att inflationen fortsatt st\u00e5r i fokus. GBP\/USD handlades vid 1,3217 efter att ha noterat en dagsl\u00e4gsta p\u00e5 1,3180, vilket f\u00f6rl\u00e4ngde uppg\u00e5ngen till en andra session i rad och tog paret tillbaka \u00f6ver 1,3200.<\/p>\n
Uppstudsen gjorde att paret var p\u00e5 plus i veckografen, \u00e4ven om den bredare ned\u00e5ttrenden fortfarande beskrevs som intakt, med \u00e5rsl\u00e4gsta vid 1,3140 i n\u00e4rheten. P\u00e5 annat h\u00e5ll rapporterades oljepriserna ha \u00e5terv\u00e4nt till niv\u00e5er fr\u00e5n f\u00f6re kriget. I korskurser var GBP\/JPY stabilt kring mitten av 213,00 i den tidiga europeiska handeln, med sm\u00e5 r\u00f6relser mellan upp- och nedg\u00e5ngar och i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrat f\u00f6r dagen.<\/p>\n
Vi ser det brittiska pundet f\u00f6rs\u00f6ka sig p\u00e5 en mindre rekyl, i linje med tidigare tillf\u00e4llen d\u00e5 en stark dollaruppg\u00e5ng tagit en kort paus. Med en nuvarande niv\u00e5 runt 1,2550 mot dollarn framst\u00e5r denna lilla uppg\u00e5ng mer som en tillf\u00e4llig korrigering \u00e4n ett skifte i den underliggande trenden. Det breda baisse-sentiment som pr\u00e4glat marknaden i m\u00e5nader ligger fortsatt fast.<\/p>\n
Denne fundamentala svaghet i pundet drivs av policydivergensen mellan Bank of England (BoE) och USA:s centralbank Federal Reserve. Efter att brittisk inflation nyligen fallit till 2,3 % \u00f6verv\u00e4ger BoE \u00f6ppet r\u00e4ntes\u00e4nkningar f\u00f6r att stimulera en tr\u00f6g tillv\u00e4xt. I USA, d\u00e4r inflationen visar sig mer seglivad, talar mycket f\u00f6r att Fed h\u00e5ller r\u00e4ntan h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid.<\/p>\n
F\u00f6r derivathandlare inneb\u00e4r denna kortvariga styrka i pundet ett attraktivt tillf\u00e4lle att positionera sig f\u00f6r vidare nedsida. Vi bed\u00f6mer att k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner (puts) i GBP\/USD med l\u00f6senpriser runt 1,2400 eller 1,2350 f\u00f6r de kommande veckorna erbjuder ett s\u00e4tt att dra nytta av en v\u00e4ntad \u00e5terg\u00e5ng i nedtrenden med definierad risk. Strategin bygger p\u00e5 synen att den nuvarande uppg\u00e5ngen sannolikt tappar fart n\u00e4r centralbankernas inriktning glider is\u00e4r ytterligare.<\/p>\n
Historiskt f\u00f6reg\u00e5r s\u00e5dana kortlivade uppg\u00e5ngar i en fallande marknad ofta en r\u00f6relse mot nya bottnar, som n\u00e4r pundet f\u00f6ll under 1,2000 i slutet av 2022 efter en liknande falsk gryning. Cboe Sterling Volatility Index (BPVIX) ligger fortsatt f\u00f6rh\u00f6jt, vilket indikerar att marknaden fortfarande priss\u00e4tter betydande kurssv\u00e4ngningar. Det g\u00f6r optioner till ett \u00e4ndam\u00e5lsenligt verktyg f\u00f6r att hantera den v\u00e4ntade ryckigheten.<\/p>\n
Mot japanska yen \u00e4r l\u00e4get dock annorlunda, och vi skulle inte rekommendera att ta en negativ position i pundet. Den stora r\u00e4ntedifferensen mellan Storbritannien och Japan forts\u00e4tter att st\u00f6dja GBP\/JPY via s\u00e5 kallad carry trade. D\u00e4rf\u00f6r v\u00e4ntas eventuell pundsvaghet bli betydligt mer tydlig mot den h\u00f6gavkastande USA-dollarn.<\/p>\n\n\n\n