Dow Jones Industrial Average steg mer \u00e4n 1% under veckan och avslutade strax under 52\u202f000, med rekordniv\u00e5n n\u00e4ra 52\u202f300 fortsatt inom r\u00e4ckh\u00e5ll, medan andra stora USA-index sl\u00e4pade efter n\u00e4r kapital fl\u00f6dade bort fr\u00e5n teknik. Sektorr\u00f6relserna var defensiva: h\u00e4lsov\u00e5rd ledde, med stora l\u00e4kemedelsbolag upp cirka 2% till 6%, och dagligvaror, finans och allm\u00e4nnyttiga bolag st\u00e4ngde ocks\u00e5 h\u00f6gre. I kontrast backade IT-sektorn n\u00e4ra 1% efter en rapport om att OpenAI kan skjuta upp en marknadsdebut till n\u00e4sta \u00e5r, samtidigt som SoftBank f\u00f6ll mer \u00e4n 12% och asiatiska chipaktier ocks\u00e5 f\u00f6rsvagades.<\/p>\n
Makrotonen stramades \u00e5t n\u00e4r en r\u00f6stber\u00e4ttigad ledamot i Federal Open Market Committee \u00f6vergav en tidigare bed\u00f6mning om en s\u00e4nkning 2026 och i st\u00e4llet prognostiserade en h\u00f6jning, kort efter att Federal Reserve i ett enh\u00e4lligt beslut l\u00e4mnat styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,50% till 3,75% och h\u00f6jt \u00e5rsslutsmedianen i uppdaterade prognoser. Prisindexet PCE (Personal Consumption Expenditures) steg \u00e5ter i maj, och r\u00e4ntefutures tog bort f\u00f6rv\u00e4ntningar om s\u00e4nkningar samtidigt som de prissatte ungef\u00e4r en sannolikhet p\u00e5 en av fyra f\u00f6r en h\u00f6jning i juli; University of Michigans enk\u00e4t visade f\u00f6rb\u00e4ttrade f\u00f6rv\u00e4ntningar och fem\u00e5riga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar som f\u00f6ll tillbaka till 3,3%. Separat h\u00e4vdade Trump att Iran avfyrat minst fyra eng\u00e5ngsdr\u00f6nare i Hormuzsundet, en rutt som hanterar n\u00e4ra en femtedel av den globala sj\u00f6burna energin; nyckelniv\u00e5er som n\u00e4mndes var 52\u202f000 och 52\u202f300 p\u00e5 uppsidan, med st\u00f6d vid 50-perioders EMA n\u00e4ra 50\u202f400, d\u00e4refter 50\u202f000 och 200-perioders EMA runt 48\u202f300, medan Stoch RSI beskrevs som i mittintervallet.<\/p>\n
Vi ser Dow-rallyt inte som ett tecken p\u00e5 bred marknadsh\u00e4lsa, utan som en defensiv retr\u00e4tt. Med den senaste jobbrapporten (Non-Farm Payrolls) som visade ov\u00e4ntat starka 250\u202f000 nya jobb och en k\u00e4rn-PCE-inflation som tickade upp till 3,1% har Federal Reserve t\u00e4ckning f\u00f6r att forts\u00e4tta vara h\u00f6kaktig. Det h\u00e4r \u00e4r en flykt till s\u00e4kerhet, och vi b\u00f6r handla den som s\u00e5dan \u2013 inte som starten p\u00e5 en ny tjurmarknad.<\/p>\n
F\u00f6r Dow i sig tittar vi p\u00e5 kortsiktigt positiva strategier med stram riskkontroll. Att k\u00f6pa k\u00f6poptionsspreadar p\u00e5 ETF:en DIA med m\u00e5l mot rekordniv\u00e5n 52\u202f300 erbjuder ett s\u00e4tt att f\u00f6lja momentum med definierad risk. Vi kommer dock att anv\u00e4nda en daglig st\u00e4ngning under 50-perioders glidande medelv\u00e4rde n\u00e4ra 50\u202f400 som en tydlig signal att omedelbart l\u00e4mna dessa positioner.<\/p>\n
P\u00e5 andra sidan av denna rotation vill vi \u00f6ka p\u00e5 kortsidan i teknologisektorn. Nasdaq 100 har varit finansieringsk\u00e4llan f\u00f6r den h\u00e4r defensiva uppg\u00e5ngen, och vi v\u00e4ntar oss att det forts\u00e4tter s\u00e5 l\u00e4nge tvivel kring investeringar i AI-infrastruktur best\u00e5r. Vi \u00f6verv\u00e4ger att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 ETF:en QQQ f\u00f6r att dra nytta av ytterligare svaghet, s\u00e4rskilt om den bryter under sina egna viktiga st\u00f6dniv\u00e5er.<\/p>\n
Den h\u00e4r rotationen sker mot en bakgrund av stigande marknadsoro, vilket syns i att volatiliteitsindexet VIX steg fr\u00e5n 13 till 17 under den g\u00e5ngna veckan. Det g\u00f6r en parhandel attraktiv: att g\u00e5 l\u00e5ng defensiva sektor-ETF:er som XLU (allm\u00e4nnyttiga bolag) samtidigt som man blankar QQQ. Strategin g\u00f6r att vi kan isolera rotations-temat och potentiellt tj\u00e4na pengar oavsett marknadens \u00f6vergripande riktning.<\/p>\n
Slutligen bortser vi inte fr\u00e5n de geopolitiska rubrikerna, \u00e4ven om den bredare marknaden tycks g\u00f6ra det. H\u00e4ndelsen i Hormuzsundet bidrog till att driva upp Brent-terminerna med \u00f6ver 5% till en st\u00e4ngning \u00f6ver 95 dollar per fat, vilket spiller direkt in i inflationsbilden som oroar Fed. Det h\u00e4r \u00e4r ingen fotnot; det \u00e4r en betydande risk som f\u00f6rst\u00e4rker v\u00e5r f\u00f6rsiktiga h\u00e5llning och v\u00e5r beredskap att ta hem vinster p\u00e5 denna defensiva aff\u00e4r snabbt.<\/p>\n\n\n\n