USA:s Michigan-index f\u00f6r konsumenternas f\u00f6rv\u00e4ntningar steg till 50,7 i juni, vilket var \u00f6ver marknadens prognos p\u00e5 49,3. Utfallet indikerar att f\u00f6rv\u00e4ntningarna f\u00f6rb\u00e4ttrades relativt vad ekonomerna hade r\u00e4knat med.<\/p>\n
I datatermer slog indexet konsensus med 1,4 punkter, med 50,7 j\u00e4mf\u00f6rt med 49,3. Utfallet adderar till den senaste raden av sentimentsindikatorer som f\u00f6ljs av University of Michigan.<\/p>\n
Vi ser att junisiffan f\u00f6r konsumenternas f\u00f6rv\u00e4ntningar kom in b\u00e4ttre \u00e4n v\u00e4ntat p\u00e5 50,7. Det pekar p\u00e5 en motst\u00e5ndskraftig konsument, vilket kan ge st\u00f6d \u00e5t bolagsvinsterna mer \u00e4n vad marknaden f\u00f6r n\u00e4rvarande r\u00e4knar med. Vi b\u00f6r titta p\u00e5 att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 S&P 500, med m\u00e5l om l\u00f6senpriser strax ovanf\u00f6r nuvarande marknadsniv\u00e5 f\u00f6r juli-exponering.<\/p>\n
Den ov\u00e4ntat starka statistiken kan ocks\u00e5 d\u00e4mpa marknadsvolatiliteten p\u00e5 kort sikt n\u00e4r recessionsoron avtar n\u00e5got. CBOE Volatility Index (VIX) har legat strax under 15, och vi ser en m\u00f6jlighet att indexet kan glida l\u00e4gre mot 13. Att s\u00e4lja VIX-callspreadar eller k\u00f6pa puts p\u00e5 volatilitetsprodukter kan vara ett effektivt s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r detta f\u00f6rv\u00e4ntade lugn.<\/p>\n
Federal Reserve \u00e4r fortsatt datastyrt, och den h\u00e4r rapporten g\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning p\u00e5 kort sikt mindre sannolik. Vi r\u00e4knar med att den tio\u00e5riga amerikanska statsobligationsr\u00e4ntan, som f\u00f6r n\u00e4rvarande ligger n\u00e4ra 4,1 procent, kan pressas upp n\u00e4r marknaden prisar om Fed-f\u00f6rv\u00e4ntningarna. Att k\u00f6pa puts p\u00e5 l\u00e5ngdurationella obligations-ETF:er som TLT \u00e4r ett direkt s\u00e4tt att handla p\u00e5 denna syn.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att denna f\u00f6rnyade optimism kommer att gynna konsumentdiskretion\u00e4ra aktier mer \u00e4n andra sektorer. Sentimentet ligger i linje med den senaste detaljhandelsstatistiken, som visade en blygsam men tilltagande trend i konsumtionen. Vi kommer att leta efter l\u00e4gen att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner p\u00e5 ETF:en XLY eller p\u00e5 utvalda detaljhandels- och resenamn.<\/p>\n\n\n\n