Guldpriserna f\u00f6rsvagades och f\u00f6ll kortvarigt under 4\u00a0000 USD per troy ounce f\u00f6r f\u00f6rsta g\u00e5ngen sedan b\u00f6rjan av november, innan de \u00e5terh\u00e4mtade sig. R\u00f6relsen kommer samtidigt som stark amerikansk statistik och h\u00f6kaktig retorik fr\u00e5n Federal Reserve h\u00e5ller f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en stramare penningpolitik vid liv, vilket fortsatt tynger den gula metallen.<\/p>\n
Fed:s f\u00f6redragna inflationsm\u00e5tt, baserat p\u00e5 privat konsumtion, steg i maj som v\u00e4ntat till strax \u00f6ver 4 procent, den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 tre \u00e5r. Med tillv\u00e4xten bed\u00f6md som fortsatt robust har r\u00e4nteh\u00f6jningsf\u00f6rv\u00e4ntningarna best\u00e5tt, men fokus riktas nu mot n\u00e4sta fredags amerikanska arbetsmarknadsrapport: en \u201dbara\u201d stabil siffra och en l\u00e5ngsammare jobbtillv\u00e4xt kan d\u00e4mpa r\u00e4nteoron och bidra till att stabilisera gulds senaste ned\u00e5ttrend.<\/p>\n
Vi ser en utmanande milj\u00f6 f\u00f6r guld, d\u00e4r priserna nyligen br\u00f6t den viktiga st\u00f6dniv\u00e5n vid 4\u00a0000 dollar innan en mindre \u00e5terh\u00e4mtning. Svagheten drivs av spekulation om ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n Fed, en sentimentbild som f\u00f6rst\u00e4rktes av majutfallet f\u00f6r PCE-inflationen p\u00e5 4,1 procent. Data fr\u00e5n CME Group visar en tydlig \u00f6kning av korta positioner i guldfutures, vilket speglar den negativa st\u00e4mningen.<\/p>\n
Allt fokus ligger nu p\u00e5 den amerikanska arbetsmarknadsrapporten som kommer n\u00e4sta fredag, den 3 juli 2026. Vi bed\u00f6mer att en inbromsning i jobbtillv\u00e4xten kan minska marknadens oro f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningar. En siffra f\u00f6r Non-Farm Payrolls (NFP) under konsensusprognosen p\u00e5 190\u00a0000 skulle signalera en avkylande ekonomi och potentiellt f\u00e5 Fed att pausa sin h\u00f6kaktiga h\u00e5llning.<\/p>\n
Givet potentialen f\u00f6r stabilisering snarare \u00e4n en kraftig rekyl tittar vi p\u00e5 att s\u00e4lja out-of-the-money s\u00e4ljoptioner (put) p\u00e5 guldfutures med l\u00f6sen i juli eller augusti. F\u00f6rh\u00f6jd implicerad volatilitet inf\u00f6r jobbrapporten g\u00f6r detta till en attraktiv strategi f\u00f6r att inkassera premie. M\u00e5let \u00e4r att tj\u00e4na p\u00e5 att guld helt enkelt slutar falla och handlas sidledes eller n\u00e5got h\u00f6gre.<\/p>\n
Historiskt har guld uppvisat en stark negativ korrelation med den amerikanska dollarn efter svagare \u00e4n v\u00e4ntade NFP-rapporter. Under tillv\u00e4xtinbromsningsoron i slutet av 2023 f\u00f6regicks exempelvis mjukare arbetsmarknadsdata \u00e5terkommande av tydliga guldrallyn n\u00e4r r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna skruvades ned. Vi v\u00e4ntar oss en liknande, om \u00e4n m\u00f6jligen mer d\u00e4mpad, reaktion om jobbtillv\u00e4xten skulle komma in svagt n\u00e4sta vecka.<\/p>\n\n\n\n