USD\/CNH steg till 6,8195 efter att tidigare under veckan ha handlats s\u00e5 h\u00f6gt som 6,7979. R\u00f6relsen beskrevs som \u00f6verdriven, och prisutvecklingen v\u00e4ntas nu konsolidera intradags mellan 6,8030 och 6,8185 snarare \u00e4n att forts\u00e4tta uppg\u00e5ngen. Tidigare v\u00e4gledning hade placerat uppg\u00e5ngen inom ett h\u00f6gre intervall p\u00e5 6,7850\/6,8000, men momentum accelererade senare bortom den bilden.<\/p>\n
P\u00e5 1\u20133 veckors sikt ligger den positiva USD-synen fast. Den 22 juni, med spot p\u00e5 6,7840, bed\u00f6mdes USD kunna testa 6,8000; efter att spot l\u00e5g p\u00e5 6,7930 den 24 juni ans\u00e5gs ett brott \u00f6ver 6,8000 \u00f6ppna f\u00f6r 6,8080 och potentiellt 6,8200. I och med att paret snabbt n\u00e5dde 6,8195 och momentum nu \u00e4r starkare, finns utrymme f\u00f6r en push mot 6,8300, medan 6,7900 \u00e4r st\u00f6dniv\u00e5n; f\u00f6reg\u00e5ende dags starka st\u00f6d angavs vid 6,7750.<\/p>\n
Vi ser att den kraftiga uppg\u00e5ngen i USD\/CNH p\u00e5 sistone tar en paus och sannolikt konsoliderar i ett intervall mellan 6,8030 och 6,8185 tills vidare. Uppg\u00e5ngen till 6,8195 gick snabbt, men vi bed\u00f6mer att den underliggande positiva synen p\u00e5 USA-dollarn \u00e4r of\u00f6r\u00e4ndrad. Denna kortsiktiga konsolidering skapar ett tillf\u00e4lle att positionera sig inf\u00f6r n\u00e4sta r\u00f6relse.<\/p>\n
Det upp\u00e5triktade momentumet st\u00f6ds av fundamentala ekonomiska skillnader. Kinas centralbank (PBOC) s\u00e4nkte nyligen sin ett\u00e5riga l\u00e5neprime (LPR) med 10 punkter till 3,35% f\u00f6rra veckan f\u00f6r att st\u00f6tta en tr\u00f6g ekonomi, efter att industriproduktionen i maj kom in under f\u00f6rv\u00e4ntan. Samtidigt ligger den amerikanska centralbanken Federal Reserve still med r\u00e4ntorna, vilket skapar en tydlig policydifferens som gynnar en starkare dollar.<\/p>\n
F\u00f6r traders inneb\u00e4r detta att k\u00f6p av k\u00f6poptioner (calls) i USD\/CNH med l\u00f6senpriser som n\u00e4rmar sig v\u00e5rt m\u00e5l p\u00e5 6,8300 kan vara en m\u00f6jlig strategi. Givet den starka st\u00f6dniv\u00e5n vid 6,7900 kan \u00e4ven f\u00f6rs\u00e4ljning av s\u00e4ljoptioner (puts) med l\u00f6sen vid eller strax under denna niv\u00e5 \u00f6verv\u00e4gas. Det skulle m\u00f6jligg\u00f6ra intj\u00e4ning av premie utifr\u00e5n synen att nedsidan \u00e4r v\u00e4l skyddad.<\/p>\n
Med tanke p\u00e5 att den senaste spiken sannolikt har lyft den implicita volatiliteten och gjort optioner dyrare kan en debetfinansierad call-spread vara mer kostnadseffektiv. Ett alternativ \u00e4r att k\u00f6pa en call med l\u00f6sen 6,8100 och samtidigt s\u00e4lja en call med l\u00f6sen 6,8300. Det begr\u00e4nsar den potentiella vinsten men s\u00e4nker intr\u00e4deskostnaden markant f\u00f6r en positiv position.<\/p>\n
Historiskt har intervallet 6,80\u20136,83 fungerat som en viktig pivotzon f\u00f6r valutaparet, s\u00e4rskilt under perioder av ekonomisk os\u00e4kerhet 2022 och 2023. Den nuvarande momentumuppg\u00e5ngen mot detta omr\u00e5de antyder att vi kan vara p\u00e5 v\u00e4g att retesta dessa kritiska niv\u00e5er. Vi beh\u00e5ller v\u00e5r positiva USD-syn s\u00e5 l\u00e4nge paret h\u00e5ller sig \u00f6ver st\u00f6det vid 6,7900.<\/p>\n\n\n\n