EUR\/JPY kapade tidigare nedg\u00e5ngar men l\u00e5g kvar p\u00e5 minus, och handlades runt 183,80 under asiatiska timmar p\u00e5 torsdagen efter att ha studsat inom en symmetrisk triangel. Paret befinner sig fortsatt i en korrigerande fas under viktiga kort- och medelfristiga trendfilter, d\u00e4r nio dagars EMA vid 184,47 och 50 dagars EMA vid 184,95 fungerar som n\u00e4rliggande motst\u00e5nd. Kursen har fallit tillbaka under dessa glidande medelv\u00e4rden efter att inte ha lyckats h\u00e5lla vinster n\u00e4ra de senaste topparna, samtidigt som 14-dagars RSI ligger p\u00e5 36,96, n\u00e4ra \u00f6vers\u00e5lda niv\u00e5er.<\/p>\n
Priset ligger marginellt \u00f6ver VWAP vid 183,69, och korset \u00e4r fortfarande inneslutet i den symmetriska triangeln, vilket pekar mot fortsatt konsolidering inf\u00f6r ett potentiellt utbrott. Inledande st\u00f6d finns n\u00e4ra triangelns nedre gr\u00e4ns vid 183,40; en nedg\u00e5ng d\u00e4runder skulle f\u00f6ra fyram\u00e5nadersl\u00e4gsta 181,87 fr\u00e5n den 16 mars i blickf\u00e5nget, f\u00f6ljt av sexm\u00e5nadersl\u00e4gsta vid 180,81. P\u00e5 uppsidan skulle en r\u00f6relse \u00f6ver 184,47 l\u00e4tta det omedelbara trycket, men en dagsst\u00e4ngning \u00f6ver 184,95 skulle kr\u00e4vas f\u00f6r att \u00f6ppna f\u00f6r ett test av motst\u00e5nd n\u00e4ra rekordniv\u00e5n 187,95.<\/p>\n
Givet att EUR\/JPY sn\u00f6rper ihop sig inom en symmetrisk triangel ser vi detta som en period d\u00e4r energi byggs upp inf\u00f6r en st\u00f6rre prisr\u00f6relse. Marknadens obeslutsamhet talar f\u00f6r att f\u00f6rbereda sig p\u00e5 ett utbrott snarare \u00e4n att positionera sig f\u00f6r den nuvarande sn\u00e4va rangen. Viktiga niv\u00e5er att bevaka \u00e4r triangelns nedre gr\u00e4ns runt 183,40 och motst\u00e5nd n\u00e4ra 50-dagars EMA vid 184,95.<\/p>\n
De kommande veckorna bed\u00f6mer vi att den b\u00e4sta ansatsen \u00e4r att k\u00f6pa volatilitet, eftersom riktningen p\u00e5 brottet \u00e4r os\u00e4ker. Det inneb\u00e4r att anv\u00e4nda optionsstrategier som en l\u00e5ng straddle eller strangle, som kan tj\u00e4na p\u00e5 en stor prissv\u00e4ngning i endera riktningen. Det g\u00f6r att vi kan dra nytta av utbrottet utan att beh\u00f6va f\u00f6rutse om det sker upp\u00e5t eller ned\u00e5t.<\/p>\n
Fundamentalt \u00e4r denna priskonsolidering rimlig n\u00e4r vi ser motstridiga signaler fr\u00e5n centralbankerna. Vi noterar att den senaste inflationsstatistiken i euroomr\u00e5det kom in p\u00e5 2,3%, n\u00e5got \u00f6ver prognoserna, vilket skapar os\u00e4kerhet kring Europeiska centralbankens n\u00e4sta steg. Denna tvekan fr\u00e5n ECB h\u00e5ller euron fast i ett intervall.<\/p>\n
Samtidigt visade Bank of Japans senaste Tankan-unders\u00f6kning en svag f\u00f6rb\u00e4ttring i aff\u00e4rssentimentet, men beslutsfattarna \u00e4r fortsatt offentligt tydliga med en f\u00f6rsiktig penningpolitisk linje. Det l\u00e4mnar \u00e4ven yenens riktning oklar och bidrar till den sn\u00f6rpande prisr\u00f6relsen. R\u00e4ntedifferensen, som varit en nyckeldrivkraft, \u00e4r f\u00f6r n\u00e4rvarande stabil men kan skifta snabbt vid nya besked.<\/p>\n
F\u00f6r handlare med en tydlig riktningsbias skulle vi anv\u00e4nda optioner f\u00f6r att definiera risken. En bearish syn kan uttryckas genom att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) med l\u00f6senpris under st\u00f6dniv\u00e5n 183,40. Omv\u00e4nt kan ett bullish utbrott spelas genom att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calls) med l\u00f6senpris \u00f6ver den psykologiska niv\u00e5n 185,00.<\/p>\n
Historiskt har vi sett liknande konsolideringar l\u00f6sas upp kraftfullt; ett m\u00f6nster i slutet av 2024 ledde till en r\u00f6relse p\u00e5 500 pips p\u00e5 mindre \u00e4n tv\u00e5 veckor. Vi ser att en m\u00e5nads implicita volatilitet f\u00f6r EUR\/JPY f\u00f6r n\u00e4rvarande ligger p\u00e5 en m\u00e5ttlig niv\u00e5, 9,5%, vilket antyder att optionsmarknaden \u00e4nnu inte prisar in en mycket stor r\u00f6relse och d\u00e4rmed \u00f6ppnar ett m\u00f6jlighetstidsf\u00f6nster. Vi bed\u00f6mer att det \u00e4r klokt att etablera positioner innan volatiliteten stiger i samband med det slutliga utbrottet.<\/p>\n\n\n\n