Guld f\u00f6ll p\u00e5 onsdagen till en ny sju m\u00e5naders l\u00e4gstaniv\u00e5, pressat av f\u00f6rnyade h\u00f6kaktiga f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 Federal Reserve och en starkare amerikansk dollar. XAU\/USD handlades n\u00e4ra 4 020 dollar efter att under USA-sessionen ha dippat till 3 964 dollar, den l\u00e4gsta niv\u00e5n sedan november 2025. Dollarstyrkan f\u00f6ljde efter Fed:s uppdaterade \u201ddot plot\u201d, som visade att en majoritet av ledam\u00f6terna i Federal Open Market Committee lutar \u00e5t minst en r\u00e4nteh\u00f6jning i \u00e5r n\u00e4r de f\u00f6rs\u00f6ker d\u00e4mpa inflation kopplad till h\u00f6gre energikostnader. Dollarindex l\u00e5g runt 101,78, den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 mer \u00e4n ett \u00e5r sedan maj 2025.<\/p>\n
Marknaden prisade in 70 procents sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september, enligt CME FedWatch Tool, samtidigt som torsdagens amerikanska PCE-inflationssiffra (Personal Consumption Expenditures Price Index) och den slutliga uppskattningen av BNP f\u00f6r f\u00f6rsta kvartalet st\u00e5r i fokus. Flera banker har s\u00e4nkt prognoser: Goldman Sachs s\u00e4nkte sitt m\u00e5l f\u00f6r slutet av 2026 med 500 dollar till 4 900 dollar per uns, UBS kapade sin \u00e5rsslutsprognos till 5 500 fr\u00e5n 5 900 dollar, och Deutsche Bank flaggade f\u00f6r en m\u00f6jlig nedsida mot 3 800 dollar om flera h\u00f6jningar genomf\u00f6rs. Tekniskt l\u00e5g spotpriset kvar under 200-, 50- och 100-dagars glidande medelv\u00e4rden (SMA), samtidigt som RSI l\u00e5g n\u00e4ra 30 och MACD var fortsatt negativ. St\u00f6d ses vid 4 000 dollar, d\u00e4refter 3 900 och 3 800, med motst\u00e5nd vid 4 473, 4 498 och 4 700 dollar.<\/p>\n
Givet Federal Reserves tydliga linje i kampen mot inflationen ser vi fortsatt press p\u00e5 guld under de kommande veckorna. Den starka amerikanska dollarn, nu p\u00e5 sin h\u00f6gsta niv\u00e5 sedan maj 2025, g\u00f6r det sv\u00e5rt f\u00f6r guldet att hitta fotf\u00e4ste. Vi \u00f6verv\u00e4ger d\u00e4rf\u00f6r strategier som att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (putar) eller initiera korta positioner i terminskontrakt f\u00f6r att dra nytta av potentiella fortsatta nedg\u00e5ngar mot niv\u00e5n 3 900 dollar.<\/p>\n
V\u00e5r negativa syn st\u00f6ds av den senaste tidens ekonomiska styrka, d\u00e4r den senaste jobbrapporten (Non-Farm Payrolls) visade en robust \u00f6kning med 210 000 jobb, vilket ger Fed ett tydligt utrymme att h\u00f6ja r\u00e4ntan. Vidare visade den senaste KPI-rapporten (CPI) att inflationen i rubriken steg till 3,8 procent i \u00e5rstakt, vilket st\u00e4rker argumenten f\u00f6r en stramare penningpolitik. Denna fundamentala bakgrund talar f\u00f6r att \u201dminsta motst\u00e5ndets v\u00e4g\u201d f\u00f6r det icke avkastande guldet \u00e4r ned\u00e5t.<\/p>\n
I takt med att os\u00e4kerheten \u00f6kar inf\u00f6r viktiga datapunkter har CBOE Gold Volatility Index (GVZ) stigit till 19,5, vilket indikerar att handlare r\u00e4knar med st\u00f6rre prisr\u00f6relser. Det g\u00f6r rena putk\u00f6p dyra, s\u00e5 vi tittar \u00e4ven p\u00e5 bear put spreads f\u00f6r att definiera risken och s\u00e4nka ing\u00e5ngskostnaden. Strategin g\u00f6r det m\u00f6jligt att tj\u00e4na p\u00e5 en m\u00e5ttlig nedg\u00e5ng i guldpriset, samtidigt som den skyddar mot en kraftig, ov\u00e4ntad rekyl upp\u00e5t.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste fortsatt vara f\u00f6rsiktiga eftersom Relative Strength Index n\u00e4rmar sig \u00f6vers\u00e5lt territorium, vilket historiskt har lett till kortsiktiga studsar \u00e4ven inom en st\u00f6rre nedtrend, likt det som skedde i slutet av 2022. Torsdagens PCE-inflationsdata \u00e4r en stor riskh\u00e4ndelse som kan utl\u00f6sa en s\u00e5dan uppg\u00e5ng om utfallet blir ov\u00e4ntat mjukt. Vi kommer att anv\u00e4nda motst\u00e5ndet kring det glidande medelv\u00e4rdet vid 4 473 dollar som en nyckelniv\u00e5 f\u00f6r att placera stop-loss p\u00e5 eventuella korta positioner.<\/p>\n\n\n\n