AUD\/JPY steg marginellt i asiatisk handel p\u00e5 m\u00e5ndagen och l\u00e5g kvar runt 113,30 efter svaga nedg\u00e5ngar i f\u00f6reg\u00e5ende session, samtidigt som den australiska dollarn h\u00f6ll sig stabil efter Kinas senaste policysignal. Kinas centralbank, People\u2019s Bank of China, l\u00e4mnade ett- och fem\u00e5riga Loan Prime Rates of\u00f6r\u00e4ndrade p\u00e5 3,00 respektive 3,50 procent, och den of\u00f6r\u00e4ndrade niv\u00e5n gav ett st\u00f6djande bakgrundsklimat f\u00f6r den handelsberoende AUD.<\/p>\n
I Australien fortsatte valutan att f\u00e5 st\u00f6d av inhemsk penningpolitik efter att Reserve Bank of Australia l\u00e4mnat styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad i m\u00e5naden, samtidigt som man upprepade att inflationen fortfarande \u00e4r f\u00f6r h\u00f6g och att ytterligare \u00e5tstramningar inte \u00e4r uteslutna. \u00c4nd\u00e5 flyttas fokus alltmer till om r\u00e4ntecykeln har toppat, eftersom en h\u00f6jning generellt bed\u00f6ms som osannolik om inte inflationen under andra kvartalet \u00f6verraskar tydligt. Ytterligare uppg\u00e5ngar i korset kan begr\u00e4nsas om yenen f\u00e5r st\u00f6d av kvarvarande risk f\u00f6r valutaintervention och en mer h\u00f6kaktig ton fr\u00e5n Bank of Japan, d\u00e4r fokus riktas mot tisdagens japanska PMI och onsdagens BoJ Summary of Opinions, efter en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter till 1,00 procent vid junim\u00f6tet.<\/p>\n
Vi ser att AUD\/JPY-paret beh\u00e5ller styrkan kring niv\u00e5n 113,30, underst\u00f6tt av en stabil kinesisk penningpolitik som gynnar den Kina-\/tillv\u00e4xtk\u00e4nsliga australiska dollarn. Denna carry trade har varit l\u00f6nsam under l\u00e5ng tid, driven av det breda gapet mellan australiska och japanska r\u00e4ntor. Den nuvarande situationen speglar en forts\u00e4ttning p\u00e5 den trend vi s\u00e5g under 2024, d\u00e5 r\u00e4ntedifferensen b\u00f6rjade vidgas markant.<\/p>\n
Den australiska dollarn f\u00e5r draghj\u00e4lp av Reserve Bank of Australia, som fortsatt varnar f\u00f6r att inflationen \u00e4r f\u00f6r h\u00f6g. Med inflationen envist \u00f6ver m\u00e5let p\u00e5 2\u20133 procent \u2013 och omkring 3,6 procent under stora delar av 2024 \u2013 \u00e4r den h\u00f6kaktiga h\u00e5llningen motiverad. Det \u00f6ppnar f\u00f6r potential p\u00e5 uppsidan f\u00f6r AUD om kommande inflationsdata \u00f6verraskar, vilket g\u00f6r kortsiktiga k\u00f6poptioner p\u00e5 AUD till ett intressant case de n\u00e4rmaste veckorna.<\/p>\n
Samtidigt beh\u00f6ver man vara f\u00f6rsiktig med ytterligare uppg\u00e5ngar p\u00e5 grund av risken f\u00f6r japansk intervention f\u00f6r att st\u00e4rka JPY. Vi s\u00e5g myndigheterna spendera \u00f6ver 9 000 miljarder yen i april och maj 2024 f\u00f6r att st\u00f6dja valutan, vilket skapar ett tydligt precedensfall f\u00f6r agerande n\u00e4r yenen f\u00f6rsvagas f\u00f6r snabbt. Det kommande BoJ Summary of Opinions \u00e4r en nyckelh\u00e4ndelse som kan signalera mer aggressiv \u00e5tstramning, vilket i sin tur kan s\u00e4tta ett tak f\u00f6r uppg\u00e5ngen.<\/p>\n
Givet den h\u00f6ga niv\u00e5n i paret och hotet om intervention bed\u00f6mer vi att derivatstrategier b\u00f6r fokusera p\u00e5 att hantera denna risk. Att k\u00f6pa AUD\/JPY call spreads kan vara ett s\u00e4tt att f\u00e5nga ytterligare uppsida med en definierad maximal f\u00f6rlust. Alternativt kan man beh\u00e5lla en l\u00e5ng position och samtidigt k\u00f6pa out-of-the-money JPY-calls (eller AUD\/JPY-puts) som en hedge mot en pl\u00f6tslig och kraftig rekyl utl\u00f6st av japanska myndigheter.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
AUD\/JPY h\u00e5ller sig kring 113,30 \u2013 men hur l\u00e4nge? Stabil PBoC och h\u00f6kaktig RBA st\u00f6djer carryn, medan BoJ-signaler, PMI och interventionsrisk kan s\u00e4tta tak; derivathedgar rekommenderas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":51060,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52953","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52953","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52953"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52953\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51060"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52953"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52953"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52953"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}