Den kanadensiska dollarn f\u00f6ll till en ny 14-m\u00e5nadersl\u00e4gsta niv\u00e5 mot den amerikanska dollarn, trots att sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern h\u00f6ll uppe st\u00f6det f\u00f6r r\u00e5olja, och f\u00f6rl\u00e4ngde en period d\u00e4r USA-dollarn har st\u00e4ngt h\u00f6gre sex av de senaste sju veckorna. Den sedan l\u00e4nge etablerade l\u00e4nken mellan \u201dloonie\u201d och olja har v\u00e4nt, d\u00e4r den rullande korrelationen mellan dagliga r\u00f6relser har blivit negativ de senaste m\u00e5naderna. Guld har blivit den mer tongivande r\u00e5varukanalen: Canadas roll som guldtackeproducent g\u00f6r valutan s\u00e5rbar efter att guld fallit sex veckor i rad och r\u00f6rt sig tydligt under sin senaste rekordniv\u00e5.<\/p>\n
Penningpolitisk divergens \u00f6kar pressen. Federal Reserve h\u00f6ll r\u00e4ntan vid 3,75% och skruvade upp sin dot plot, samtidigt som marknaden prisar in en m\u00f6jlig h\u00f6jning 2026; Bank of Canada l\u00e5g kvar p\u00e5 2,25% och forts\u00e4tter avvakta. Fokus riktas nu mot Canadas KPI f\u00f6r maj p\u00e5 m\u00e5ndag kl. 12.30 GMT, med inflation n\u00e4ra 3%, f\u00f6ljt av centralbankschef Macklem p\u00e5 tisdagen; USA publicerar BNP f\u00f6r Q1 (tredje estimatet) och PCE f\u00f6r maj p\u00e5 torsdagen kl. 12.30 GMT, d\u00e4r k\u00e4rn-PCE v\u00e4ntas uppg\u00e5 till 0,3% m\/m. USD\/CAD pressar 1,4200, med 1,4250 och 1,4300 som n\u00e4sta niv\u00e5er; st\u00f6d finns vid 1,4100 och 1,4050, d\u00e4r 1,4000 \u00e4r den centrala tr\u00f6skeln. Stoch RSI \u00e4r \u00f6verk\u00f6pt efter en brant uppg\u00e5ng.<\/p>\n
Vi l\u00e4gger \u00e5t sidan den gamla spelboken som kopplar den kanadensiska dollarn till r\u00e5oljepriser. Trots att WTI-oljan h\u00e5ller emot \u00f6ver 85 dollar per fat \u00e4r loonie svag, vilket visar att det traditionella sambandet f\u00f6r tillf\u00e4llet \u00e4r brutet. V\u00e5rt fokus har i st\u00e4llet skiftat till det v\u00e4xande r\u00e4ntedifferentialen mot USA och guldpriset.<\/p>\n
Valutans nya ankare tycks vara guld, som har varit en tydlig motvind. Efter att COMEX-guldterminerna st\u00e4ngt kring 2 285 dollar per uns efter en j\u00e4mn nedg\u00e5ng \u00f6ver flera veckor bed\u00f6mer vi att pressen p\u00e5 loonie best\u00e5r. Det g\u00f6r riktningen i guld till en nyckelindikator f\u00f6r v\u00e5ra strategier i kanadensiska dollar.<\/p>\n
Den fr\u00e4msta drivkraften bakom v\u00e5r negativa syn \u00e4r den v\u00e4xande penningpolitiska klyftan mellan Bank of Canada och Federal Reserve. Spreaden mellan amerikanska och kanadensiska tv\u00e5\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntor har nu vidgats till \u00f6ver 150 punkter, den st\u00f6rsta skillnaden p\u00e5 \u00f6ver ett \u00e5r. Denna r\u00e4ntedifferens g\u00f6r det betydligt mer attraktivt att h\u00e5lla amerikanska dollar och b\u00f6r fortsatt driva USD\/CAD h\u00f6gre.<\/p>\n
Vi \u00e4r inte ensamma om den h\u00e4r bilden: den senaste CFTC-statistiken visar att spekulativa nettokorta positioner i kanadensiska dollarn har sv\u00e4llt till \u00f6ver 60 000 kontrakt. Den tunga positioneringen inneb\u00e4r att vi b\u00f6r vara vaksamma p\u00e5 en snabb, kortsiktig rekyl ned mot 1,4100-niv\u00e5n, vilket kan ge ett tillf\u00e4lle att etablera nya negativa positioner. F\u00f6r derivathandlare \u00e4r k\u00f6p av k\u00f6poptioner (calls) i USD\/CAD eller uppl\u00e4gg av call spreads f\u00f6r att dra nytta av en r\u00f6relse mot 1,4250 en m\u00f6jlig strategi.<\/p>\n
De viktigaste h\u00e4ndelserna f\u00f6r oss den kommande veckan \u00e4r Canadas KPI p\u00e5 m\u00e5ndag och USA:s PCE-inflation p\u00e5 torsdag. \u00c4ven om en ov\u00e4ntat h\u00f6g kanadensisk inflationssiffra kan ge ett kortvarigt lyft f\u00f6r loonie, bed\u00f6mer vi att PCE-data i USA v\u00e4ger tyngre. Om k\u00e4rn-PCE kommer in varmt som v\u00e4ntat st\u00e4rks Feds h\u00f6kaktiga h\u00e5llning och det blir sannolikt katalysatorn som bryter igenom motst\u00e5ndet vid 1,4200 i USD\/CAD.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Kan loonie rasa trots stark olja? CAD n\u00e5r 14-m\u00e5nadersl\u00e4gsta n\u00e4r oljekopplingen bryts. Guldets fall och v\u00e4xande r\u00e4ntegap mot USA driver USD\/CAD mot 1,4250\u20131,4300 inf\u00f6r KPI och PCE.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50899,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52936","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52936","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52936"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52936\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50899"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52936"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52936"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52936"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}