Nordeas analytiker r\u00e4knar med att den amerikanska dollarn f\u00f6rblir st\u00f6dd de kommande m\u00e5naderna, med h\u00e4nvisning till stark amerikansk statistik och en Federal Reserve-linje som de beskriver som relativt h\u00f6kaktig. De bed\u00f6mer att f\u00f6ruts\u00e4ttningarna f\u00f6r amerikansk tillv\u00e4xt och inflation \u00e4r f\u00f6renliga med h\u00f6gre r\u00e4ntor \u00e4n i j\u00e4mf\u00f6rbara marknader, vilket de tror begr\u00e4nsar nedsidan i USD p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n
P\u00e5 medell\u00e5ng sikt v\u00e4ntar analytikerna fortfarande en gradvis f\u00f6rsvagning i takt med att den globala tillv\u00e4xten breddas och andra centralbanker forts\u00e4tter sina r\u00e4nteh\u00f6jningscykler. De argumenterar ocks\u00e5 f\u00f6r att Fed kommer att h\u00e5lla r\u00e4ntan h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid \u00e4n vad marknaden i dagsl\u00e4get prisar in, vilket h\u00e5ller uppe amerikanska r\u00e4ntor och st\u00f6djer dollarn mot de flesta st\u00f6rre valutor under kommande kvartal. Riskerna beskrivs som tv\u00e5sidiga: en kraftigare \u00e4n v\u00e4ntad inbromsning i USA kan leda till tidigare Fed-s\u00e4nkningar och en svagare USD, medan f\u00f6rnyad inflation eller ytterligare positiva \u00f6verraskningar i amerikansk statistik kan f\u00f6rl\u00e4nga dollarstyrkan.<\/p>\n
Vi ser att den amerikanska dollarn forts\u00e4tter att vara st\u00f6dd de n\u00e4rmaste veckorna. Federal Reserve l\u00e4r h\u00e5lla r\u00e4ntan h\u00f6g, s\u00e4rskilt efter att den senaste KPI-rapporten f\u00f6r maj visade att inflationen fortsatt \u00e4r seglivad p\u00e5 3,6 procent. Denna strama h\u00e5llning, i kombination med en stark arbetsmarknad som adderade 210\u202f000 jobb f\u00f6rra m\u00e5naden, ger dollarn ett \u00f6vertag mot konkurrentvalutorna.<\/p>\n
F\u00f6r derivathandlare talar detta f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en stark dollar p\u00e5 kort sikt. Vi kan \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 dollarsp\u00e5rande fonder eller s\u00e4lja s\u00e4ljoptioner p\u00e5 valutor som euro eller yen med f\u00f6rfall i juli och augusti 2026. Strategin ligger i linje med f\u00f6rv\u00e4ntningen att amerikanska r\u00e4ntor \u2013 som fortfarande \u00e4r attraktiva runt 4,5 procent f\u00f6r den tio\u00e5riga statsobligationen \u2013 forts\u00e4tter att locka kapitalinfl\u00f6den.<\/p>\n
Samtidigt beh\u00f6ver vi agera taktiskt, d\u00e5 dollarstyrkan kan vara sv\u00e5r att uppr\u00e4tth\u00e5lla l\u00e4ngre \u00e4n n\u00e5gra m\u00e5nader. Historiskt, n\u00e4r den globala tillv\u00e4xten synkroniseras och andra centralbanker som ECB b\u00f6rjar minska r\u00e4ntedifferensen, avtar dollarns attraktionskraft. Vi bevakar d\u00e4rf\u00f6r tecken p\u00e5 f\u00f6rb\u00e4ttrad europeisk statistik som kan signalera en m\u00f6jlig v\u00e4ndpunkt senare under \u00e5ret.<\/p>\n
Givet risken f\u00f6r en kraftigare \u00e4n v\u00e4ntad inbromsning i USA b\u00f6r vi skydda positionerna. Det kan g\u00f6ras genom att k\u00f6pa relativt billiga, out-of-the-money s\u00e4ljoptioner p\u00e5 dollarn som hedge. Det fungerar som en f\u00f6rs\u00e4kring mot en pl\u00f6tslig policysv\u00e4ng fr\u00e5n Fed mot att s\u00e4nka r\u00e4ntan tidigare \u00e4n vad marknaden r\u00e4knar med.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dollarn kan \u00f6verraska igen: Nordeas analytiker ser kortsiktigt st\u00f6d av stark USA-data och h\u00f6kaktig Fed, vilket begr\u00e4nsar nedsidan. P\u00e5 sikt v\u00e4ntas gradvis f\u00f6rsvagning, med tv\u00e5sidiga risker. Derivat: positionera kort, hedga.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50924,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52914","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52914","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52914"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52914\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50924"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52914"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52914"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52914"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}