Rysslands centralbanks valutareserver f\u00f6ll till 729,3 miljarder dollar, ned fr\u00e5n 749,7 miljarder dollar i den f\u00f6reg\u00e5ende rapportperioden. Nedg\u00e5ngen inneb\u00e4r en minskning av innehavet av utl\u00e4ndska tillg\u00e5ngar hos Bank of Russia.<\/p>\n
Den senaste siffran pekar p\u00e5 en minskning med 20,4 miljarder dollar under perioden. Uppgifterna ger en \u00f6gonblicksbild av Rysslands reservposition och omfattar resurser som typiskt anv\u00e4nds f\u00f6r att st\u00f6dja monet\u00e4r och finansiell stabilitet.<\/p>\n
Vi ser det senaste fallet p\u00e5 20,4 miljarder dollar i valutareserver som en tydlig signal om att centralbanken f\u00f6rsvarar rubeln. Den h\u00e4r niv\u00e5n av intervention tyder p\u00e5 att ett betydande tryck byggs upp mot valutan. Det indikerar att kostnaden f\u00f6r att uppr\u00e4tth\u00e5lla stabilitet \u00f6kar, vilket skapar m\u00f6jligheter f\u00f6r handlare positionerade f\u00f6r en f\u00f6r\u00e4ndring.<\/p>\n
Med fortsatt h\u00f6ga milit\u00e4ra utgifter som vidgar budgetunderskottet bed\u00f6mer vi att rubelns v\u00e4g med minst motst\u00e5nd \u00e4r ned\u00e5t. USD\/RUB testar redan niv\u00e5n 105, och den h\u00e4r urholkningen av reserverna g\u00f6r ett uth\u00e5lligt f\u00f6rsvar mindre sannolikt. Vi tittar d\u00e4rf\u00f6r p\u00e5 att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 USD\/RUB, med m\u00e5lkursniv\u00e5er (l\u00f6senpriser) \u00f6ver 110 under det kommande kvartalet.<\/p>\n
Centralbankens agerande skapar betydande os\u00e4kerhet, vilket \u00e4r gynnsamt f\u00f6r stigande volatilitet. Implicit volatilitet i rubeloptioner har redan stigit till 22% under det senaste kvartalet, och vi f\u00f6rv\u00e4ntar oss att trenden forts\u00e4tter i takt med att reserverna anv\u00e4nds. Historiskt har liknande perioder av reservtapp, som i slutet av 2014, lett till kraftiga och sv\u00e5rf\u00f6ruts\u00e4gbara valutasv\u00e4ngningar.<\/p>\n
F\u00f6r att bromsa valutans nedg\u00e5ng och bek\u00e4mpa den ih\u00e5llande inflationen, nu p\u00e5 8,1%, blir ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning allt mer sannolik. Centralbanken h\u00f6jde redan sin styrr\u00e4nta till 16,5% f\u00f6rra m\u00e5naden, vilket visar en vilja att agera offensivt. Vi positionerar oss f\u00f6r detta genom att se \u00f6ver derivat som skulle gynnas av en ytterligare uppg\u00e5ng i korta r\u00e4ntor under de kommande veckorna.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Rubeln pressas n\u00e4r Rysslands valutareserver faller 20,4 md USD till 729,3 md. Marknaden tolkar \u00f6kat f\u00f6rsvar, h\u00f6gre volatilitet och sannolik r\u00e4nteh\u00f6jning \u2013 USD\/RUB kan sikta \u00f6ver 110 n\u00e4sta kvartal.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50873,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52909","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52909","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52909"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52909\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50873"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52909"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52909"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52909"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}