Kanadas detaljhandel \u00f6kade med 0,5 % i april j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad, vilket var under marknadens konsensus p\u00e5 0,6 %. Siffrorna pekar p\u00e5 en svagare \u00f6kningstakt i hush\u00e5llens konsumtion \u00e4n vad ekonomer hade r\u00e4knat med f\u00f6r m\u00e5naden.<\/p>\n
Utifr\u00e5n de publicerade uppgifterna inneb\u00e4r avvikelsen p\u00e5 0,1 procentenheter att detaljhandelsaktiviteten fortfarande v\u00e4xer, men med l\u00e4gre momentum \u00e4n v\u00e4ntat. Marknaden l\u00e4r nu v\u00e4ga utfallet i april mot andra inkommande kanadensiska datapunkter f\u00f6r ledtr\u00e5dar om efterfr\u00e5gel\u00e4get och utsikterna f\u00f6r penningpolitiken.<\/p>\n
Den mindre negativa \u00f6verraskningen i april, med en uppg\u00e5ng p\u00e5 0,5 %, bidrar till bilden av en avmattande kanadensisk konsument. \u00c4ven om denna tv\u00e5 m\u00e5nader gamla statistik i stor utstr\u00e4ckning redan \u00e4r inprisad, etablerar den en trend som b\u00f6r f\u00f6ljas noggrant. Vi ser detta som ett st\u00f6d f\u00f6r Bank of Canadas nyligen f\u00f6rsiktiga ton.<\/p>\n
Den h\u00e4r inbromsningen i konsumtionen p\u00e5verkar inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna direkt och ger centralbanken ytterligare sk\u00e4l att \u00f6verv\u00e4ga l\u00e4ttnader senare i \u00e5r. Den senaste KPI-statistiken f\u00f6r maj bekr\u00e4ftade den avkylande trenden, med inflationen ned till 2,6 %, strax under konsensus. M\u00f6nstret av svagare data st\u00e4rker argumenten f\u00f6r en mer duvaktig Bank of Canada-h\u00e5llning under de kommande m\u00e5naderna.<\/p>\n
Mot den bakgrunden bed\u00f6mer vi att den kanadensiska dollarn kan f\u00e5 motvind, s\u00e4rskilt mot USA-dollarn d\u00e4r Federal Reserve fortsatt \u00e4r mer h\u00f6kaktig. Vi ser d\u00e4rf\u00f6r \u00f6ver strategier som gynnas av en stigande USD\/CAD-kurs. Att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 USD\/CAD med l\u00f6ptid mot sensommaren \u00e4r ett s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r denna potentiella valutasvaghet.<\/p>\n
Vi justerar ocks\u00e5 v\u00e5r syn p\u00e5 kanadensiska r\u00e4ntefutures, exempelvis kontrakt kopplade till CORRA. Historiskt tenderar dessa instrument att stiga i pris n\u00e4r marknaden b\u00f6rjar prisa in r\u00e4ntes\u00e4nkningar innan de formellt aviseras. Vi ser v\u00e4rde i att bygga l\u00e5nga positioner i dessa kontrakt f\u00f6r att dra nytta av den v\u00e4xande f\u00f6rv\u00e4ntan om en penningpolitisk omsv\u00e4ngning.<\/p>\n
F\u00f6r aktiederivat skiftar fokus mot defensiv positionering i konsumtionsinriktade sektorer. Statistiken indikerar en risk f\u00f6r svagare vinstutveckling f\u00f6r detaljhandelsbolag och andra cykliska s\u00e4llank\u00f6psbolag. Vi bed\u00f6mer att k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner p\u00e5 ETF:er inom s\u00e4llank\u00f6psvaror kan fungera som en effektiv hedge mot denna specifika risk.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Kanadas detaljhandel steg 0,5% i april \u2013 under konsensus. Tecken p\u00e5 avkylande konsumtion st\u00e4rker duvaktig Bank of Canada, pressar CAD. Strategi: l\u00e5ng USD\/CAD, l\u00e5nga CORRA-futures, defensiva put-hedgar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50869,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52906","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t