Commerzbank bed\u00f6mer att den nyzeel\u00e4ndska dollarn forts\u00e4tter att m\u00f6ta motvind, d\u00e5 Iran-konflikten, h\u00f6gre energipriser och f\u00f6rnyat inflationstryck undergr\u00e4ver en sk\u00f6r uppg\u00e5ng, samtidigt som den inhemska tillv\u00e4xten f\u00f6rblir svag. Marknaden diskonterar tre r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n RBNZ och en fr\u00e5n Fed till \u00e5rsskiftet, men banken r\u00e4knar med att respektive centralbank levererar en h\u00f6jning mindre. Det inneb\u00e4r att nuvarande NZD-niv\u00e5 i stort \u00e4r f\u00f6renlig med den r\u00e4ntegapbilden och att endast ett milt ytterligare ned\u00e5ttryck v\u00e4ntas p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n
P\u00e5 l\u00e4ngre sikt v\u00e4ntar Commerzbank att tv\u00e5 h\u00f6jningar fr\u00e5n RBNZ \u2013 snarare \u00e4n de tre som priss\u00e4ttningen implicerar \u2013 ska f\u00f6rankra inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna, vilket enligt banken begr\u00e4nsar uppsidan i NZD. Banken prognostiserar att NZD\/USD glider ned mot 0,55 till slutet av 2027, samtidigt som EUR\/NZD v\u00e4ntas stiga till 2,20. Banken r\u00e4knar ocks\u00e5 med att Fed s\u00e4nker r\u00e4ntan n\u00e4sta \u00e5r, men bed\u00f6mer att amerikansk tillv\u00e4xt kommer att st\u00f6dja dollarn. Tillsammans med ih\u00e5llande inflation och svag nyzeel\u00e4ndsk tillv\u00e4xt v\u00e4ntas detta hindra politiken fr\u00e5n att \u00e5terg\u00e5 till neutral niv\u00e5 och tynga KIWI:n in i 2027.<\/p>\n
Vi ser att den nyzeel\u00e4ndska dollarn fortsatt st\u00e5r under ned\u00e5ttryck p\u00e5 grund av en tr\u00f6g ekonomi. Nyzeelands BNP-tillv\u00e4xt under f\u00f6rsta kvartalet 2026 uppgick till endast 0,2%, vilket bekr\u00e4ftar v\u00e5r bild av en eftersl\u00e4pande ekonomi som inte kan b\u00e4ra en mer aggressiv centralbank. Marknaden priss\u00e4tter tre r\u00e4nteh\u00f6jningar i \u00e5r, men vi r\u00e4knar bara med tv\u00e5 fr\u00e5n Reserve Bank of New Zealand.<\/p>\n
Denna nyzeel\u00e4ndska bild st\u00e5r i skarp kontrast till USA, d\u00e4r tillv\u00e4xten fortsatt \u00e4r robust. Den senaste statistiken \u00f6ver amerikanska syssels\u00e4ttningen utanf\u00f6r jordbruket f\u00f6r maj 2026 visade ett tillskott p\u00e5 215 000 jobb, \u00f6ver f\u00f6rv\u00e4ntan, och signalerar fortsatt ekonomisk styrka. Denna dynamik b\u00f6r h\u00e5lla USA-dollarn st\u00f6dd \u00e4ven n\u00e4r Fed planerar f\u00f6r r\u00e4ntes\u00e4nkningar n\u00e4sta \u00e5r.<\/p>\n
Givet denna divergens anser vi att derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner i NZD\/USD. S\u00e5dana positioner gynnas av att KIWI:n v\u00e4ntas f\u00f6rsvagas mot en starkare USA-dollar. Vi riktar in oss p\u00e5 kontrakt med f\u00f6rfall inom de kommande tre till sex m\u00e5naderna f\u00f6r att dra nytta av att marknaden ompriss\u00e4tter sina f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 r\u00e4nteh\u00f6jningar.<\/p>\n
Vi ser ocks\u00e5 en tydlig svaghet f\u00f6r KIWI:n mot euron. Nya signaler fr\u00e5n Europeiska centralbanken har varit ov\u00e4ntat h\u00f6kaktiga, vilket skapar en policydifferens som gynnar euron. Det st\u00e4rker argumenten f\u00f6r en svagare nyzeel\u00e4ndsk dollar p\u00e5 flera fronter.<\/p>\n
F\u00f6r handlare som tittar p\u00e5 kors, framst\u00e5r det som attraktivt att etablera l\u00e5nga positioner i EUR\/NZD-terminer eller k\u00f6poptioner. Paret handlas f\u00f6r n\u00e4rvarande n\u00e4ra 2,05, och vi ser en v\u00e4g mot v\u00e5rt l\u00e5ngsiktiga m\u00e5l p\u00e5 2,20. Den fortsatta svaga tillv\u00e4xten i Nya Zeeland blir den fr\u00e4msta drivkraften bakom denna r\u00f6relse.<\/p>\n
Globala motvindar, som den p\u00e5g\u00e5ende konflikten i Iran, tynger ocks\u00e5 KIWI:n. Sp\u00e4nningarna har bidragit till att lyfta Brentoljan \u00f6ver 95 dollar per fat den h\u00e4r m\u00e5naden. Som nettoimport\u00f6r av energi \u00e4r Nya Zeelands ekonomi s\u00e4rskilt s\u00e5rbar f\u00f6r h\u00f6gre energipriser, vilket ytterligare d\u00e4mpar tillv\u00e4xtutsikterna.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
KIWI:n pressas vidare: Commerzbank ser Iranoro, dyr energi och svag NZ-tillv\u00e4xt som motvind. Marknaden \u00f6verskattar r\u00e4nteh\u00f6jningar. Bara milt kortsiktigt fall v\u00e4ntas, men NZD\/USD mot 0,55 och EUR\/NZD 2,20 till 2027.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":51102,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52872","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52872","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52872"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52872\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51102"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52872"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52872"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52872"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}