Sydafrikas index f\u00f6r f\u00f6retagsf\u00f6rtroende f\u00f6ll i april och l\u00e4ttade till 124,1 fr\u00e5n tidigare 131,3. R\u00f6relsen pekar p\u00e5 ett mjukare st\u00e4mningsl\u00e4ge bland f\u00f6retagen i b\u00f6rjan av andra kvartalet, efter en starkare siffra tidigare under \u00e5ret.<\/p>\n
Aprilsiffran inneb\u00e4r en nedg\u00e5ng med 7,2 punkter fr\u00e5n f\u00f6reg\u00e5ende niv\u00e5, vilket g\u00f6r att indexet sjunker p\u00e5 m\u00e5nadsbasis. Ingen ytterligare nedbrytning eller sektordetalj f\u00f6ljde med rubrikf\u00f6r\u00e4ndringen.<\/p>\n
Aprils nedg\u00e5ng i index f\u00f6r f\u00f6retagsf\u00f6rtroende till 124,1 var en tidig signal om den ekonomiska motvind vi nu st\u00e5r inf\u00f6r. Denna statistik, \u00e4ven om den \u00e4r tv\u00e5 m\u00e5nader gammal, bekr\u00e4ftar en trend med f\u00f6rsvagade investeringar i privat sektor. Vi ser detta i realtid n\u00e4r bolag skjuter upp kapitalutgifter.<\/p>\n
Aktuell ekonomisk data f\u00f6rst\u00e4rker denna f\u00f6rsiktiga h\u00e5llning. Vi noterar att inflationen fortsatt \u00e4r envist \u00f6ver centralbankens m\u00e5l, d\u00e4r de senaste siffrorna visar en \u00e5rlig \u00f6kning p\u00e5 5,3 procent, vilket f\u00f6rhindrar r\u00e4nte\u00ads\u00e4nkningar p\u00e5 kort sikt fr\u00e5n nuvarande 8,25 procent. Denna h\u00f6g\u00adr\u00e4ntemilj\u00f6 forts\u00e4tter att d\u00e4mpa b\u00e5de f\u00f6retags- och konsumentaktivitet.<\/p>\n
Den nya samlingsregeringen (Government of National Unity) tillf\u00f6r ett lager av politisk os\u00e4kerhet som sannolikt best\u00e5r i m\u00e5nader. Viktiga beslut om budgetkonsolidering och strukturreformer f\u00f6rdr\u00f6js, vilket g\u00f6r investerare nerv\u00f6sa. Historiskt har perioder av politisk \u00f6verg\u00e5ng i Sydafrika lett till \u00f6kad marknadsvolatilitet.<\/p>\n
Givet denna bild positionerar vi oss f\u00f6r ytterligare svaghet i rand. Vi anv\u00e4nder derivatmarknaden f\u00f6r att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calls) i USD\/ZAR, i f\u00f6rv\u00e4ntan om att v\u00e4xelkursen kan testa niv\u00e5n 19,00 under de kommande veckorna. Det ger ett s\u00e4tt att dra nytta av en v\u00e4ntad f\u00f6rsvagning i ZAR med p\u00e5 f\u00f6rhand definierad risk.<\/p>\n
P\u00e5 aktiesidan s\u00e4krar vi v\u00e5ra l\u00e5nga positioner genom att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 JSE Top 40-index. Kombinationen av l\u00e5gt f\u00f6rtroende, h\u00f6ga r\u00e4ntor och politisk os\u00e4kerhet inneb\u00e4r en tydlig risk f\u00f6r bolagens vinster. Vi anser att denna defensiva strategi \u00e4r motiverad tills en tydligare politisk inriktning framtr\u00e4der.<\/p>\n
Vi ser ocks\u00e5 en m\u00f6jlighet i att volatiliteten stiger i sig. Den implicita volatiliteten i aktie- och valutaoptioner \u00e4r fortfarande relativt l\u00e5g givet omst\u00e4ndigheterna. Vi initierar d\u00e4rf\u00f6r l\u00e5nga volatilitetspostioner, s\u00e5som straddles i nyckelaktier inom finans och gruv, f\u00f6r att dra nytta av st\u00f6rre prisr\u00f6relser \u00e4n v\u00e4ntat.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Sydafrikas f\u00f6retagsf\u00f6rtroende tappar fart: index f\u00f6ll 7,2 punkter till 124,1 i april. H\u00f6ga r\u00e4ntor, seg inflation och politisk os\u00e4kerhet pressar investeringar \u2013 marknaden positionerar f\u00f6r svagare rand och \u00f6kad volatilitet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50927,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52864","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52864","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52864"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52864\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50927"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52864"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52864"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52864"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}