Euron f\u00f6rsvagades mot pundet p\u00e5 onsdagen. EUR\/GBP f\u00f6ll f\u00f6r tredje dagen i rad och handlades kring 0,8654, n\u00e4ra den l\u00e4gsta niv\u00e5n p\u00e5 en vecka. Marknaden reagerade p\u00e5 nya inflationssiffror fr\u00e5n Storbritannien och euroomr\u00e5det.<\/p>\n
Eurostat uppgav att inflationen enligt HICP (EU:s harmoniserade konsumentprisindex, ett gemensamt inflationsm\u00e5tt som g\u00f6r l\u00e4nder j\u00e4mf\u00f6rbara) i euroomr\u00e5det steg till 3,0 procent i \u00e5rstakt i april, fr\u00e5n 2,6 procent i mars. K\u00e4rn-HICP (inflation rensad f\u00f6r fr\u00e4mst energi och livsmedel, som ofta sv\u00e4nger mycket) sj\u00f6nk samtidigt till 2,2 procent fr\u00e5n 2,3. Energipriserna drev uppg\u00e5ngen.<\/p>\n
N\u00e4r inflationen legat \u00f6ver ECB:s m\u00e5l p\u00e5 2 procent f\u00f6r andra m\u00e5naden i rad r\u00e4knar marknaden nu med tv\u00e5 till tre r\u00e4nteh\u00f6jningar f\u00f6re \u00e5rets slut. Vissa bed\u00f6mer att \u00e5tstramningen kan landa p\u00e5 cirka 75 r\u00e4ntepunkter (0,75 procentenheter) i \u00e5r, samtidigt som h\u00f6gre energikostnader kan d\u00e4mpa tillv\u00e4xten.<\/p>\n
ECB-ledamoten Pierre Wunsch sade att euroomr\u00e5det \u00e4r \u201di b\u00f6rjan av ett inflationsproblem\u201d och att ECB \u201dm\u00e5ste agera vid n\u00e5got tillf\u00e4lle\u201d. Han bed\u00f6mde att sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i juni \u00e4r \u201dganska h\u00f6g\u201d.<\/p>\n
I Storbritannien bromsade KPI (konsumentprisindex, ett vanligt inflationsm\u00e5tt) till 2,8 procent i april fr\u00e5n 3,3, l\u00e4gre \u00e4n prognosen p\u00e5 3,0. K\u00e4rn-KPI f\u00f6ll till 2,5 procent fr\u00e5n 3,1, ocks\u00e5 under prognosen p\u00e5 2,6. Efter detta och svagare jobbsiffror justerades priss\u00e4ttningen i r\u00e4nteswappar (avtal d\u00e4r man byter r\u00e4ntebetalningar; anv\u00e4nds f\u00f6r att spegla marknadens r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar) till cirka 66 r\u00e4ntepunkters \u00e5tstramning p\u00e5 12 m\u00e5nader, ned fr\u00e5n 75.<\/p>\n
Handlare f\u00f6ljer \u00e4ven brittisk politik, d\u00e4r spekulationer om ledarskifte skapar os\u00e4kerhet f\u00f6r pundet.<\/p>\n
Pundet st\u00e5r emot euron n\u00e4r fokus skiftar till vilken centralbank som f\u00f6rst s\u00e4nker r\u00e4ntan. F\u00e4rsk statistik f\u00f6r april 2026 visade att inflationen i Storbritannien sj\u00f6nk till 2,1 procent, vilket ger Bank of England (BoE) st\u00f6rre utrymme att l\u00e4tta p\u00e5 penningpolitiken, allts\u00e5 g\u00f6ra den mindre stram. Det st\u00e5r i kontrast till euroomr\u00e5det, d\u00e4r en seg k\u00e4rninflation p\u00e5 2,8 procent i fjol tvingar Europeiska centralbanken (ECB) att vara f\u00f6rsiktig.<\/p>\n
Skillnaden talar f\u00f6r att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put optioner, ett kontrakt som ger r\u00e4tten att s\u00e4lja till ett best\u00e4mt pris och kan ge vinst om kursen faller) p\u00e5 EUR\/GBP. Det kan ge m\u00f6jlighet att tj\u00e4na p\u00e5 en nedg\u00e5ng med p\u00e5 f\u00f6rhand begr\u00e4nsad risk. Den implicita volatiliteten (marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar, avl\u00e4st fr\u00e5n optionspriser) f\u00f6r en m\u00e5nads l\u00f6ptid har stigit till 7,2 procent fr\u00e5n 6,5 f\u00f6r n\u00e5gra veckor sedan. Det signalerar att marknaden v\u00e4ntar st\u00f6rre r\u00f6relser inf\u00f6r junim\u00f6tena. Det pekar p\u00e5 att optioner kan vara mer \u00e4ndam\u00e5lsenligt \u00e4n att ta en direkt position.<\/p>\n
Med facit i hand fr\u00e5n 2025 minns vi hur b\u00e5da centralbankerna 2023 och 2024 h\u00f6jde r\u00e4ntorna snabbt f\u00f6r att f\u00e5 ned den h\u00f6ga inflationen efter pandemin. Den fasen \u00e4r i stort sett \u00f6ver och fokus ligger nu p\u00e5 hur snabbt r\u00e4ntorna kan s\u00e4nkas. Marknadens priss\u00e4ttning visar cirka 70 procents sannolikhet f\u00f6r en BoE-s\u00e4nkning senast i augusti 2026, medan sannolikheten f\u00f6r en ECB-s\u00e4nkning inom samma tidsram ligger runt 40 procent.<\/p>\n
F\u00f6r den som handlar r\u00e4nteswappar st\u00f6djer l\u00e4get en position f\u00f6r att brittiska r\u00e4ntekurvan (skillnaden mellan korta och l\u00e5nga r\u00e4ntor) ska vara brantare \u00e4n den tyska. Skillnaden mellan brittiska statsobligationsr\u00e4ntor p\u00e5 2 och 10 \u00e5r speglar tron att BoE kan avvakta mer \u00e4n ECB. Det \u00e4r en tydlig f\u00f6r\u00e4ndring j\u00e4mf\u00f6rt med fjol\u00e5rets inverterade kurvor (n\u00e4r korta r\u00e4ntor ligger h\u00f6gre \u00e4n l\u00e5nga, ofta en recessionssignal).<\/p>\n
Samtidigt finns politiska risker i Storbritannien som snabbt kan underminera pundet om st\u00e4mningen v\u00e4nder. Ov\u00e4lkommet h\u00f6kaktiga signaler fr\u00e5n ECB (att banken vill strama \u00e5t mer) eller ov\u00e4ntat svag brittisk statistik kan ocks\u00e5 snabbt \u00e4ndra bilden. Det st\u00e4rker argumentet f\u00f6r att anv\u00e4nda optioner f\u00f6r riskkontroll i st\u00e4llet f\u00f6r att ligga med en ren kort position i EUR\/GBP-terminer (futures, standardiserade kontrakt om att k\u00f6pa eller s\u00e4lja senare till ett best\u00e4mt pris).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Pundet biter sig fast: EUR\/GBP faller mot veckol\u00e4gsta efter hetare euroinflation men svalare brittiska siffror. Marknaden prisar fler ECB-h\u00f6jningar, f\u00e4rre BoE\u2014vilket lyfter optionsspel inf\u00f6r junim\u00f6tena.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52839","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52839","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52839"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52839\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52839"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52839"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52839"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}