Emmanuel Moulin, ledamot i ECB:s direktion och f\u00f6reslagen till en roll i Banque de France, sade p\u00e5 onsdagen att det \u00e4r f\u00f6r tidigt att s\u00e4ga om ECB kommer att \u00e4ndra penningpolitiken vid junim\u00f6tet. Enligt honom m\u00e5ste ECB f\u00f6lja inflationen noga.<\/p>\n
Euron reagerade inte p\u00e5 kommentaren. Vid rapporttillf\u00e4llet var EUR\/USD 0,1 % l\u00e4gre, runt 1,1595.<\/p>\n
Europeiska centralbanken (ECB) har sitt huvudkontor i Frankfurt och fungerar som centralbank f\u00f6r euroomr\u00e5det. ECB s\u00e4tter styrr\u00e4ntor och ansvarar f\u00f6r penningpolitiken, med uppdraget att h\u00e5lla inflationen n\u00e4ra 2 %.<\/p>\n
Beslut om penningpolitiken fattas av ECB-r\u00e5det vid \u00e5tta m\u00f6ten per \u00e5r. R\u00e5det best\u00e5r av cheferna f\u00f6r eurol\u00e4ndernas nationella centralbanker samt sex fasta ledam\u00f6ter, d\u00e4ribland ordf\u00f6randen Christine Lagarde.<\/p>\n
\u201dKvantitativa l\u00e4ttnader\u201d (QE) inneb\u00e4r att centralbanken skapar nya pengar och k\u00f6per tillg\u00e5ngar, till exempel stats- eller f\u00f6retagsobligationer, fr\u00e5n banker och andra finansakt\u00f6rer. Obligationer \u00e4r l\u00e5n som handlas p\u00e5 marknaden. QE har anv\u00e4nts 2009\u20132011, 2015 och under covidpandemin, och brukar pressa euron eftersom mer pengar i systemet kan s\u00e4nka avkastningen och g\u00f6ra valutan mindre attraktiv.<\/p>\n
\u201dKvantitativ \u00e5tstramning\u201d (QT) \u00e4r motsatsen och anv\u00e4nds efter QE n\u00e4r ekonomin \u00e5terh\u00e4mtar sig och inflationen stiger. Vid QT slutar ECB k\u00f6pa nya obligationer och slutar \u00e5terinvestera pengar n\u00e4r gamla obligationer f\u00f6rfaller (n\u00e4r l\u00e5nen betalas tillbaka). Det minskar st\u00f6det till marknaden och brukar gynna euron.<\/p>\n
Inf\u00f6r ECB:s junim\u00f6te signalerar beslutsfattare att inget \u00e4r avgjort. Orsaken \u00e4r att inflationen m\u00e5ste f\u00f6ljas noga, vilket skapar os\u00e4kerhet p\u00e5 marknaden. Det h\u00e4r avvaktande l\u00e4get \u00e4r vanligt, men den aktuella statistiken g\u00f6r junibeslutet extra viktigt.<\/p>\n
Nya siffror visar att den totala inflationen i euroomr\u00e5det (\u201dheadline\u201d, allts\u00e5 den breda inflationen) i april 2026 sj\u00f6nk till 2,4 %, n\u00e4rmare ECB:s m\u00e5l p\u00e5 2 %. Samtidigt ligger k\u00e4rninflationen kvar p\u00e5 2,7 %. K\u00e4rninflation betyder att man r\u00e4knar bort priser som ofta sv\u00e4nger kraftigt, som energi och livsmedel, f\u00f6r att b\u00e4ttre se det underliggande pristrycket. Det h\u00e4r splittrade l\u00e4get st\u00f6djer den f\u00f6rsiktiga tonen och g\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning sv\u00e5rare att f\u00f6rutse.<\/p>\n
Samtidigt visar euroomr\u00e5dets ekonomi svaghet, med BNP-tillv\u00e4xt p\u00e5 0,2 % f\u00f6rsta kvartalet 2026. BNP \u00e4r ett m\u00e5tt p\u00e5 den totala produktionen i ekonomin. Det s\u00e4tter ECB i ett sv\u00e5rt l\u00e4ge: h\u00f6ga r\u00e4ntor kan d\u00e4mpa inflationen, men kan ocks\u00e5 bromsa ekonomin ytterligare. Det \u00e4r den avv\u00e4gning marknaden nu f\u00f6rs\u00f6ker priss\u00e4tta.<\/p>\n
F\u00f6r handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng, som valuta eller aktier) kan os\u00e4kerheten \u00f6ka den implicita volatiliteten i optioner p\u00e5 euron och europeiska aktier. Implicit volatilitet \u00e4r marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade kommande sv\u00e4ngningar, inbyggda i optionspriser. Vi ser att korta optioner som l\u00f6per ut efter junim\u00f6tet har blivit dyrare, vilket tyder p\u00e5 att marknaden v\u00e4ntar sig st\u00f6rre r\u00f6relser \u00e4n normalt.<\/p>\n
Historiskt har ECB h\u00e5llit r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad under 2025 trots svagare ekonomi f\u00f6r att s\u00e4kerst\u00e4lla att inflationen var under kontroll. Mot den bakgrunden priss\u00e4tter nu r\u00e4nteswappar ungef\u00e4r 70 % sannolikhet f\u00f6r en s\u00e4nkning med 25 r\u00e4ntepunkter i juni. En r\u00e4ntepunkt \u00e4r 0,01 procentenheter, s\u00e5 25 punkter \u00e4r 0,25 procentenheter. En r\u00e4nteswap \u00e4r ett kontrakt d\u00e4r parter byter r\u00e4ntebetalningar och anv\u00e4nds ofta f\u00f6r att spegla marknadens r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar. Det finns allts\u00e5 utrymme f\u00f6r en mer \u201dh\u00f6kaktig\u201d \u00f6verraskning, det vill s\u00e4ga att ECB avst\u00e5r fr\u00e5n att s\u00e4nka och signalerar fortsatt fokus p\u00e5 inflationen, vilket kan lyfta korta marknadsr\u00e4ntor.<\/p>\n
Euron handlas nu n\u00e4ra 1,0850 mot dollarn och har tyngts av att marknaden v\u00e4ntar sig att ECB s\u00e4nker f\u00f6re USA:s centralbank Federal Reserve. Om ECB skjuter upp en s\u00e4nkning i juni kan EUR\/USD stiga snabbt. Handlare kan d\u00e5 \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa korta k\u00f6poptioner (call-optioner), som ger r\u00e4tten att k\u00f6pa till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris, f\u00f6r att ta position f\u00f6r en uppg\u00e5ng med begr\u00e4nsad risk.<\/p>\n
Skapa ditt livekonto hos VT Markets<\/a>\u00a0och\u00a0b\u00f6rja handla<\/a>\u00a0nu. <\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Juni blir laddat: ECB-toppen Moulin avvaktar, inflationen spretar (2,4\/2,7) och tillv\u00e4xten \u00e4r svag. Marknaden prisar 70% r\u00e4ntes\u00e4nkning, optioner blir dyrare, euron kan \u00f6verraska upp.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52810","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52810","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52810"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52810\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52810"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52810"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52810"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}