Storbritanniens producentprisindex (output), m\u00e5nad f\u00f6r m\u00e5nad och utan s\u00e4songsjustering (ingen rensning f\u00f6r \u00e5terkommande s\u00e4songsm\u00f6nster), steg med 1,4 % i april. F\u00f6rv\u00e4ntningen var +1,0 %.<\/p>\n
Aprilutfallet var 0,4 procentenheter h\u00f6gre \u00e4n prognosen. Det betyder att priserna som producenter tar ut \u00f6kade snabbare \u00e4n v\u00e4ntat.<\/p>\n
Den ov\u00e4ntade uppg\u00e5ngen i producentpriserna i april till 1,4 % tyder p\u00e5 att inflationen biter sig fast mer \u00e4n v\u00e4ntat. Producentpriser \u00e4r en tidig signal (leder utvecklingen) f\u00f6r konsumentpriser, vilket inneb\u00e4r att kommande KPI (konsumentprisindex) ocks\u00e5 kan bli h\u00f6gre \u00e4n man r\u00e4knat med. Det g\u00f6r det sv\u00e5rare f\u00f6r marknaden att r\u00e4kna med en r\u00e4ntes\u00e4nkning fr\u00e5n Bank of England (BoE, den brittiska centralbanken) i sommar.<\/p>\n
Vi beh\u00f6ver d\u00e4rf\u00f6r se \u00f6ver positioner i r\u00e4ntederivat (finansiella kontrakt som f\u00f6ljer r\u00e4ntor). Sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning i augusti har minskat tydligt. SONIA-terminer (r\u00e4ntekontrakt kopplade till den korta brittiska referensr\u00e4ntan SONIA) f\u00f6r tredje och fj\u00e4rde kvartalet kan falla i pris, vilket inneb\u00e4r att r\u00e4ntan stiger n\u00e4r marknaden tar bort f\u00f6rv\u00e4ntningar om minst en s\u00e4nkning med 25 r\u00e4ntepunkter (0,25 procentenheter) som tidigare fanns i priset. Efter statistiken priss\u00e4tter marknaden nu bara cirka 40 % sannolikhet f\u00f6r en s\u00e4nkning till september, ned fr\u00e5n \u00f6ver 70 % f\u00f6rra veckan.<\/p>\n
Denna mer \u00e5tstramande h\u00e5llning (\u201dmer h\u00f6kaktig\u201d, allts\u00e5 mindre villig att s\u00e4nka r\u00e4ntan) kan lyfta brittiska statsobligationsr\u00e4ntor (Gilt-r\u00e4ntor), s\u00e4rskilt i den korta \u00e4nden av r\u00e4ntekurvan (kort l\u00f6ptid). Den tv\u00e5\u00e5riga Gilt-r\u00e4ntan, som ofta p\u00e5verkas snabbt av BoE:s besked, har redan stigit 8 r\u00e4ntepunkter i morse till 4,31 %. Handlare kan r\u00e4kna med fortsatt upp\u00e5ttryck p\u00e5 r\u00e4ntor, vilket g\u00f6r strategier som att ligga kort i Gilt-terminer (tj\u00e4na p\u00e5 prisfall) eller k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put, option som \u00f6kar i v\u00e4rde n\u00e4r priset faller) p\u00e5 obligations-ETF:er (b\u00f6rshandlade fonder) relevanta.<\/p>\n
P\u00e5 valutamarknaden brukar en mer \u00e5tstramande BoE ge st\u00f6d \u00e5t pundet. GBP\/USD kan testa motst\u00e5nd runt 1,2900 n\u00e4r r\u00e4nteskillnader utvecklas till pundets f\u00f6rdel mot dollarn. Optionsstrategier som att k\u00f6pa en call-spread i GBP (kombination av k\u00f6poptioner som ger begr\u00e4nsad risk) kan vara ett s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r fortsatt styrka de n\u00e4rmaste veckorna.<\/p>\n
F\u00f6r aktiehandlare \u00e4r detta en motvind f\u00f6r FTSE 100. H\u00f6gre l\u00e5nekostnader och ett starkare pund, som pressar stora bolag med mycket int\u00e4kter i utlandet, ger en mer negativ bild. En mer defensiv positionering kan vara att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put) eller s\u00e4lja k\u00f6poptioner (call) med l\u00f6senpris en bit \u00f6ver dagens niv\u00e5 (\u201dout-of-the-money\u201d) mot indexet.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
PPI-chocken i Storbritannien: outputpriserna steg 1,4% i april mot v\u00e4ntade 1,0. Signalerar seg inflation, minskar BoE-s\u00e4nkningshopp, pressar SONIA, lyfter korta giltar, st\u00e4rker pundet och tynger FTSE.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52803","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52803","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52803"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52803\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52803"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52803"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52803"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}